La rupia indiana si rafforza mentre il calo dei prezzi del petrolio sostiene il sentiment

La rupia indiana ha chiuso giovedì con un leggero rafforzamento, sostenuta dal calo dei prezzi globali del petrolio greggio e da segnali di un aumento dei flussi di portafoglio esteri. Nonostante una certa resistenza dovuta alla domanda di dollari di fine mese, la performance della valuta riflette una prospettiva macroeconomica in via di stabilizzazione per l'economia nazionale.

Fattori che guidano il movimento al rialzo della rupia

La rupia è salita di circa lo 0,3% durante la sessione di giovedì, chiudendo a 94,3950. Questa forza è stata guidata principalmente da due fattori significativi: un calo dei prezzi globali dell'energia e un aumento delle vendite di dollari da parte delle banche straniere per conto di clienti custodi.

Un fattore determinante è stato il raffreddamento dei futures sul greggio Brent, che sono scesi di quasi il 2% attestandosi intorno ai 72,3 dollari al barile, livelli che non si vedevano da prima dell'escalation delle tensioni in Medio Oriente alla fine di febbraio. Per una nazione dipendente dalle importazioni di energia come l'India, prezzi del petrolio più bassi mitigano le preoccupazioni riguardanti l'allargamento del deficit della bilancia corrente e un più ampio deterioramento macroeconomico. BofA Global Research ha osservato che questo cambiamento ha contribuito a ridurre le posizioni "long" su USD/INR nel mercato, poiché i rendimenti impliciti nel mercato Non-Deliverable Forward (NDF) si sono allineati più strettamente ai rendimenti onshore.

Volatilità del mercato e domanda degli importatori

Sebbene la rupia abbia raggiunto un picco di oltre un mese durante le prime fasi della sessione, ha dovuto affrontare dei venti contrari che hanno impedito un rally più significativo. La valuta ha ridotto parte dei suoi guadagni a causa dell'aumentata domanda di dollari da parte degli importatori, tipica del periodo di fine mese. Inoltre, la scadenza dei contratti non-deliverable forward (NDF) ha contribuito alla volatilità.

Nonostante queste pressioni, il sentiment del mercato rimane cautamente ottimista. Un sondaggio di Reuters ha indicato che le scommesse al ribasso contro la rupia si sono ritirate dai massimi di diversi mesi, suggerendo che le misure della banca centrale per attrarre capitali stranieri stiano fornendo un sostegno efficace alla valuta.

Contesto globale e monitoraggio dell'inflazione

Il movimento della valuta nazionale avviene in un contesto di cambiamenti nei mercati globali. Mentre le azioni globali hanno beneficiato del rally dell'IA — trainato dai solidi utili di giganti dei chip come Micron e Qualcomm — il Nifty 50 dell'India ha registrato una crescita più modesta dello 0,2%, restando indietro rispetto al balzo dell'1,5% dell'indice azionario asiatico di MSCI.

L'attenzione principale dei trader si sposta ora sugli Stati Uniti. Gli investitori stanno monitorando attentamente i prossimi dati sull'inflazione PCE statunitense. Le previsioni di mercato suggeriscono che i prezzi core siano aumentati dello 0,3% a maggio, portando il tasso annuale al 3,4%. Qualsiasi dato sull'inflazione "superiore alle attese" potrebbe rafforzare le scommesse sui rialzi dei tassi di interesse negli Stati Uniti, potenzialmente ravvivando la forza del dollaro e esercitando una nuova pressione sulle valute dei mercati emergenti come la rupia.

Punti chiave

• Impatto del petrolio greggio: Il calo del 2% del Brent a 72,3 dollari ha attenuato le preoccupazioni sul deficit della bilancia corrente dell'India, fornendo un vento favorevole alla rupia.
• Afflussi esteri: L'aumento delle vendite di dollari da parte delle banche straniere e il ritiro delle scommesse al ribasso contro la INR indicano un miglioramento del sentiment riguardo agli afflussi di capitali esteri.
• Venti contrari globali: La cautela rimane elevata mentre i mercati attendono i dati sull'inflazione PCE degli Stati Uniti, che potrebbero influenzare le decisioni sui tassi della Federal Reserve e la forza globale del dollaro.