Đồng Rupee Ấn Độ tăng giá khi giá dầu giảm thúc đẩy tâm lý thị trường
Đồng rupee Ấn Độ đã đóng cửa với mức tăng nhẹ vào thứ Năm, được hỗ trợ bởi sự sụt giảm của giá dầu thô toàn cầu và các dấu hiệu về dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài đang gia tăng. Bất chấp một số lực cản từ nhu cầu đồng đô la vào cuối tháng, hiệu suất của đồng nội tệ phản ánh triển vọng kinh tế vĩ mô đang dần ổn định của nền kinh tế trong nước.
Các yếu tố thúc đẩy đà tăng của đồng Rupee
Đồng rupee đã tăng khoảng 0,3% trong phiên giao dịch thứ Năm, đóng cửa ở mức 94,3950. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi hai yếu tố quan trọng: sự sụt giảm của giá năng lượng toàn cầu và việc các ngân hàng nước ngoài tăng cường bán đồng đô la thay mặt cho các khách hàng lưu ký.
Một động lực then chốt là sự hạ nhiệt của giá dầu thô Brent tương lai, đã giảm gần 2% xuống mức chốt quanh 72,3 USD/thùng — mức chưa từng thấy kể từ trước khi căng thẳng ở Trung Đông leo thang vào cuối tháng Hai. Đối với một quốc gia phụ thuộc vào nhập khẩu năng lượng như Ấn Độ, giá dầu thấp hơn sẽ giảm bớt lo ngại về việc thâm hụt cán cân vãng lai ngày càng mở rộng và sự suy thoái kinh tế vĩ mô trên diện rộng. BofA Global Research lưu ý rằng sự chuyển dịch này đã giúp giảm các vị thế mua (long) USD/INR trên thị trường, do lợi suất hàm ý trên thị trường Hợp đồng kỳ hạn không chuyển giao (NDF) đã bám sát hơn với lợi suất trong nước (onshore).
Biến động thị trường và nhu cầu của nhà nhập khẩu
Mặc dù đồng rupee đã đạt mức cao nhất trong hơn một tháng vào đầu phiên giao dịch, nhưng nó đã phải đối mặt với những lực cản ngăn chặn một đợt tăng giá mạnh mẽ hơn. Đồng tiền này đã mất đi một phần lợi nhuận do nhu cầu đồng đô la tăng cao từ các nhà nhập khẩu, một hiện tượng điển hình vào giai đoạn cuối tháng. Ngoài ra, việc đáo hạn các hợp đồng kỳ hạn không chuyển giao (NDF) cũng làm gia tăng biến động.
Bất chấp những áp lực này, tâm lý thị trường vẫn lạc quan một cách thận trọng. Một cuộc thăm dò của Reuters chỉ ra rằng các lệnh đặt cược bán khống (short bets) chống lại đồng rupee đã giảm từ mức đỉnh nhiều tháng, cho thấy các biện pháp của ngân hàng trung ương nhằm thu hút vốn nước ngoài đang hỗ trợ hiệu quả cho đồng nội tệ.
Bối cảnh toàn cầu và theo dõi lạm phát
Sự biến động của đồng nội tệ diễn ra trong bối cảnh thị trường toàn cầu có nhiều thay đổi. Trong khi thị trường chứng khoán toàn cầu được thúc đẩy bởi đợt tăng giá nhờ làn sóng AI — nhờ kết quả kinh doanh mạnh mẽ từ các gã khổng lồ chip như Micron và Qualcomm — thì chỉ số Nifty 50 của Ấn Độ chỉ tăng khiêm tốn ở mức 0,2%, tụt hậu so với mức tăng 1,5% của chỉ số cổ phiếu châu Á thuộc MSCI.
Trọng tâm chính của các nhà giao dịch hiện đang chuyển sang Hoa Kỳ. Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao dữ liệu lạm phát PCE sắp tới của Mỹ. Các dự báo thị trường cho thấy giá lõi đã tăng 0,3% trong tháng Năm, đưa tỷ lệ hàng năm lên mức 3,4%. Bất kỳ dữ liệu lạm phát nào "cao hơn dự kiến" đều có thể củng cố các lệnh đặt cược về việc tăng lãi suất của Mỹ, có khả năng làm hồi sinh sức mạnh của đồng đô la và gây áp lực mới lên các đồng tiền của thị trường mới nổi như đồng rupee.
Các điểm chính cần lưu ý
- Tác động của dầu thô: Việc giá dầu Brent giảm 2% xuống còn 72,3 USD đã làm giảm bớt lo ngại về thâm hụt cán cân vãng lai của Ấn Độ, tạo đà thuận lợi cho đồng rupee.
- Dòng vốn nước ngoài: Việc các ngân hàng nước ngoài tăng cường bán đồng đô la và sự sụt giảm của các lệnh đặt cược bán khống đối với đồng INR cho thấy tâm lý cải thiện về dòng vốn nước ngoài.
- Lực cản toàn cầu: Sự thận trọng vẫn ở mức cao khi thị trường chờ đợi dữ liệu lạm phát PCE của Mỹ, điều có thể ảnh hưởng đến các quyết định lãi suất của Federal Reserve và sức mạnh của đồng đô la toàn cầu.