L'IPO di Jio Platforms è probabile entro ottobre-novembre: la crescita di AI e ARPU guiderà la valutazione

Il tanto atteso debutto di Jio Platforms sta acquisendo un notevole slancio mentre l'azienda si avvicina alla quotazione pubblica. In seguito all'approvazione del Draft Red Herring Prospectus (DRHP) da parte del consiglio di amministrazione, gli esperti del settore suggeriscono che il gigante delle telecomunicazioni si stia preparando per un ingresso sul mercato ad alto impatto.

Cronoprogramma previsto per l'IPO e domanda di mercato

Secondo Piyush Pandey di Centrum, l'IPO di Jio Platforms dovrebbe arrivare sui mercati intorno a ottobre o novembre di quest'anno. Con il processo di quotazione attualmente in corso, si stima che l'azienda impiegherà altri tre o quattro mesi per completare le formalità necessarie per l'emissione pubblica.

Nonostante la potenziale volatilità dei mercati azionari più ampi, l'appetito degli investitori per l'emissione dovrebbe rimanere robusto. Un fattore chiave che facilita questa raccolta di capitali è la scala relativamente ridotta della nuova emissione di azioni, che si attesta a solo il 2,9%. Questa limitata diluizione dovrebbe rendere il processo più fluido e attraente per gli investitori istituzionali.

Il motore di crescita dell'ARPU e gli aumenti tariffari

Per gli investitori, la metrica principale per valutare le prestazioni di Jio Platforms è l'Average Revenue Per User (ARPU). Attualmente, l'ARPU di Jio è di ₹214 al mese, ma gli analisti vedono margini significativi di crescita.

Si prevede che la crescita sarà trainata da due fattori principali:

• Adeguamenti tariffari: è previsto un aumento delle tariffe tra il 10% e il 12% nei prossimi tre o sei mesi, contribuendo a una crescita annuale di circa il 5% - 6%.
• Migrazione organica: con il passaggio degli utenti dai pacchetti dati giornalieri da 1 GB a 2 GB e l'adozione dei servizi 5G, si prevede che il miglioramento organico dell'ARPU aggiungerà un altro 4% - 5% all'anno.

Combinati, questi fattori indicano un tasso di crescita dell'ARPU previsto di circa il 10% annuo nei prossimi quattro o cinque anni.

AI e servizi digitali: i prossimi motori di valore

Oltre alla connettività tradizionale, Jio Platforms si sta orientando verso il diventare una potenza tecnologica completa. Mentre la prima fase di creazione di valore è stata trainata dall'aggiunta massiccia di abbonati, la fase successiva si concentrerà sui servizi digitali ad alto margine.

Si prevede che l'Intelligenza Artificiale (AI) giocherà un ruolo centrale in questa evoluzione. Sfruttando la sua enorme base di abbonati, Jio punta a incubare applicazioni consumer basate sull'AI. Questi servizi digitali potrebbero espandersi in diversi settori, tra cui l'istruzione, la sanità e l'agricoltura, offrendo servizi a valore aggiunto che vanno ben oltre le normali offerte di telecomunicazioni.

Impatto su Reliance Industries e Jio Financial

La quotazione di Jio Platforms potrebbe portare a uno "sconto della holding" (holding company discount) per Reliance Industries (RIL), con esperti che prevedono che potrebbe attestarsi nell'intervallo del 20-25%. Tuttavia, la riuscita scalabilità e monetizzazione del nuovo business energetico di RIL potrebbe fungere da contrappeso a questo impatto sulla valutazione.

Inoltre, c'è poca preoccupazione riguardo alla concorrenza tra Jio Platforms e Jio Financial Services. Mentre quest'ultima rimane concentrata sul settore BFSI (Banking, Financial Services, and Insurance), Jio Platforms è posizionata per catturare il più ampio mercato dei servizi digitali, garantendo che entrambe le entità soddisfino interessi diversi per gli investitori.

Punti chiave

• Cronoprogramma: L'IPO di Jio Platforms dovrebbe debuttare intorno a ottobre-novembre, supportata da una piccola emissione di nuove azioni del 2,9%.
• Motori di crescita: Una combinazione di aumenti tariffari del 10-12% e migrazione organica al 5G dovrebbe guidare la crescita dell'ARPU al 10% annuo.
• Strategia futura: Dopo l'espansione nel settore telecom, l'azienda si concentrerà su app consumer basate sull'AI in settori come la sanità e l'istruzione per creare nuovo valore.