IPO của Jio Platforms có khả năng diễn ra vào tháng 10-11: Sự tăng trưởng AI và ARPU sẽ thúc đẩy định giá

Sự kiện ra mắt được mong đợi từ lâu của Jio Platforms đang tạo được đà phát triển đáng kể khi công ty tiến gần hơn đến việc niêm yết công khai. Sau khi hội đồng quản trị phê duyệt Bản cáo bạch sơ bộ (DRHP), các chuyên gia trong ngành cho rằng gã khổng lồ viễn thông này đang chuẩn bị cho một màn gia nhập thị trường đầy ấn tượng.

Thời gian IPO dự kiến và Nhu cầu thị trường

Theo ông Piyush Pandey từ Centrum, đợt IPO của Jio Platforms dự kiến sẽ ra mắt thị trường vào khoảng tháng 10 hoặc tháng 11 năm nay. Với quy trình niêm yết đang được triển khai, công ty ước tính sẽ cần thêm ba đến bốn tháng nữa để hoàn tất các thủ tục cần thiết cho đợt phát hành ra công chúng.

Bất chấp những biến động tiềm ẩn trên thị trường chứng khoán nói chung, nhu cầu của các nhà đầu tư đối với đợt phát hành này dự kiến sẽ vẫn rất mạnh mẽ. Một yếu tố then chốt giúp việc huy động vốn trở nên dễ dàng hơn là quy mô tương đối nhỏ của đợt phát hành cổ phiếu mới, chỉ ở mức 2,9%. Việc pha loãng cổ phần hạn chế này được kỳ vọng sẽ giúp quá trình diễn ra suôn sẻ hơn và hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư tổ chức.

Động lực tăng trưởng ARPU và việc tăng giá cước

Đối với các nhà đầu tư, chỉ số chính để đánh giá hiệu quả hoạt động của Jio Platforms là Doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU). Hiện tại, ARPU của Jio đang ở mức ₹214 mỗi tháng, nhưng các nhà phân tích nhận thấy còn nhiều dư địa để tăng trưởng.

Sự tăng trưởng dự kiến sẽ được thúc đẩy bởi hai yếu tố chính:

  • Điều chỉnh giá cước: Dự kiến mức tăng giá cước từ 10% đến 12% trong vòng ba đến sáu tháng tới, đóng góp khoảng 5% đến 6% mức tăng trưởng hàng năm.
  • Chuyển đổi tự nhiên: Khi người dùng chuyển từ các gói dữ liệu hàng ngày 1 GB sang 2 GB và sử dụng các dịch vụ 5G, sự cải thiện ARPU tự nhiên dự kiến sẽ đóng góp thêm 4% đến 5% mỗi năm.

Kết hợp lại, các yếu tố này hướng tới tốc độ tăng trưởng ARPU dự kiến khoảng 10% mỗi năm trong vòng bốn đến năm năm tới.

AI và Dịch vụ số: Những động lực tạo giá trị tiếp theo

Vượt ra ngoài phạm vi kết nối truyền thống, Jio Platforms đang chuyển mình để trở thành một cường quốc công nghệ toàn diện. Trong khi giai đoạn tạo giá trị đầu tiên được thúc đẩy bởi việc gia tăng lượng thuê bao khổng lồ, giai đoạn tiếp theo sẽ tập trung vào các dịch vụ số có biên lợi nhuận cao.

Trí tuệ nhân tạo (AI) được kỳ vọng sẽ đóng vai trò trung tâm trong sự phát triển này. Bằng cách tận dụng cơ sở thuê bao khổng lồ, Jio đặt mục tiêu nuôi dưỡng các ứng dụng tiêu dùng ứng dụng sức mạnh của AI. Các dịch vụ số này có thể mở rộng sang nhiều lĩnh vực đa dạng bao gồm giáo dục, y tế và nông nghiệp, cung cấp các dịch vụ giá trị gia tăng vượt xa các gói viễn thông tiêu chuẩn.

Tác động đến Reliance Industries và Jio Financial

Việc niêm yết Jio Platforms có thể dẫn đến tình trạng "chiết khấu công ty mẹ" (holding company discount) cho Reliance Industries (RIL), với các chuyên gia dự đoán mức chiết khấu có thể nằm trong khoảng 20-25%. Tuy nhiên, việc mở rộng quy mô và thương mại hóa thành công mảng kinh doanh năng lượng mới của RIL có thể đóng vai trò là yếu tố đối trọng với tác động định giá này.

Hơn nữa, có rất ít lo ngại về sự cạnh tranh giữa Jio Platforms và Jio Financial Services. Trong khi đơn vị sau vẫn tập trung vào lĩnh vực BFSI (Ngân hàng, Dịch vụ Tài chính và Bảo hiểm), Jio Platforms lại được định vị để chiếm lĩnh thị trường dịch vụ số rộng lớn hơn, đảm bảo cả hai thực thể đều phục vụ các lợi ích khác nhau của nhà đầu tư.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Thời gian: IPO của Jio Platforms dự kiến ra mắt vào khoảng tháng 10-11, được hỗ trợ bởi đợt phát hành cổ phiếu mới quy mô nhỏ 2,9%.
  • Động lực tăng trưởng: Sự kết hợp giữa việc tăng giá cước 10-12% và sự chuyển đổi 5G tự nhiên được kỳ vọng sẽ thúc đẩy tăng trưởng ARPU ở mức 10% mỗi năm.
  • Chiến lược tương lai: Sau khi mở rộng mảng viễn thông, công ty sẽ tập trung vào các ứng dụng tiêu dùng dựa trên AI trong các lĩnh vực như y tế và giáo dục để tạo ra giá trị mới.