IPO của Jio Platforms có khả năng diễn ra vào tháng 10-11: Tập trung vào AI và tăng trưởng ARPU

Sự kiện ra mắt đầy mong đợi của Jio Platforms trên thị trường đại chúng đang dần trở nên rõ nét, với các chuyên gia trong ngành dự báo khả năng niêm yết vào quý cuối cùng của năm 2024. Khi công ty tiến bước sau khi hội đồng quản trị phê duyệt Bản cáo bạch sơ bộ (DRHP), các nhà đầu tư đang chuyển sự chú ý sang các chiến lược mở rộng kỹ thuật số và chiến lược kiếm tiền.

Lộ trình IPO và Tâm lý Thị trường

Theo ông Piyush Pandey từ Centrum, đợt IPO của Jio Platforms dự kiến sẽ ra mắt thị trường vào khoảng tháng 10 hoặc tháng 11. Với việc công ty cần khoảng ba đến bốn tháng để hoàn tất các thủ tục cần thiết, lộ trình này có vẻ đang đi đúng hướng.

Bất chấp những biến động tiềm tàng của thị trường, hoạt động huy động vốn dự kiến sẽ gặp ít sự phản đối từ các nhà đầu tư. Một yếu tố then chốt là quy mô chào bán; với việc phát hành thêm chỉ 2,9% cổ phần, quá trình này được kỳ vọng sẽ diễn ra tương đối suôn sẻ, được thúc đẩy bởi sự quan tâm lớn của các nhà đầu tư đối với mảng kỹ thuật số của Reliance Industries.

Động lực tăng trưởng ARPU

Đối với các nhà đầu tư tổ chức, cốt lõi trong câu chuyện của Jio Platforms nằm ở Doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU). Hiện tại, ARPU của Jio đang ở mức ₹214 mỗi tháng, nhưng dự kiến sẽ có sự tăng trưởng đáng kể. Các nhà phân tích dự báo tốc độ tăng trưởng ARPU hàng năm đạt khoảng 10% trong 4 đến 5 năm tới, được thúc đẩy bởi hai yếu tố chính:

  • Tăng giá cước: Mức tăng giá cước dự kiến từ 10% đến 12% trong 3 đến 6 tháng tới có thể đóng góp 5% đến 6% vào mức tăng trưởng hàng năm.
  • Chuyển đổi tự nhiên: Khi người dùng chuyển từ các gói dữ liệu hàng ngày 1 GB sang 2 GB và đón nhận kết nối 5G, tăng trưởng tự nhiên dự kiến sẽ đóng góp thêm 4% đến 5% mỗi năm.

Vượt xa viễn thông: AI và Hệ sinh thái Kỹ thuật số

Jio Platforms đang nhanh chóng chuyển mình từ một nhà cung cấp viễn thông thuần túy thành một cường quốc công nghệ toàn diện. Giai đoạn tạo ra giá trị tiếp theo được kỳ vọng sẽ đến từ Trí tuệ nhân tạo (AI) và các ứng dụng hướng tới người tiêu dùng. Bằng cách tận dụng cơ sở thuê bao khổng lồ, Jio đặt mục tiêu nuôi dưỡng các doanh nghiệp vận hành bằng AI nhằm cung cấp các dịch vụ giá trị gia tăng trong các lĩnh vực như giáo dục, y tế và nông nghiệp.

Bước chuyển chiến lược này giúp phân biệt Jio Platforms với Jio Financial Services. Trong khi công ty sau vẫn tập trung vào lĩnh vực Ngân hàng, Dịch vụ Tài chính và Bảo hiểm (BFSI), thì Jio Platforms lại được định vị để chiếm lĩnh một hệ sinh thái kỹ thuật số rộng lớn hơn, tạo ra các dòng doanh thu mới mà không cạnh tranh với công ty chị em của mình.

Định giá và Chiết khấu Công ty mẹ

Một cân nhắc quan trọng đối với các cổ đông của Reliance Industries (RIL) là "chiết khấu công ty mẹ" (holding company discount). Sau khi chia tách và niêm yết Jio Platforms, dự kiến RIL có thể chịu mức chiết khấu công ty mẹ trong khoảng 20% đến 25%. Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng việc mở rộng quy mô và thương mại hóa thành công mảng kinh doanh Năng lượng mới (New Energy) đang nổi lên của Reliance có thể đóng vai trò là yếu tố bù đắp đáng kể cho tác động định giá này.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Dự kiến niêm yết: IPO của Jio Platforms dự kiến sẽ ra mắt vào khoảng tháng 10-11 năm 2024, được hỗ trợ bởi đợt phát hành thêm cổ phần nhỏ ở mức 2,9%.
  • Động lực doanh thu: Tăng trưởng sẽ được thúc đẩy bởi mức tăng ARPU hàng năm dự kiến là 10%, nhờ vào việc tăng giá cước sắp tới và việc áp dụng 5G.
  • Chiến lược tương lai: Việc tạo ra giá trị sẽ vượt ra ngoài việc tăng thêm thuê bao, hướng tới các ứng dụng hỗ trợ bởi AI trong y tế, giáo dục và nông nghiệp.