ルピー、2日間の上昇が終了し、対米ドルで94.60に落ち着く

インド・ルピーは火曜日、世界的な原油価格の下落という背景があったものの、直近の上昇基調に歯止めがかかり、わずかに下落して取引を終えた。地政学的リスクの緩和が下支えとなった一方で、国内株式市場からの大幅な外資流出が、通貨の上昇勢を維持する妨げとなった。

市場の動きとボラティリティ

国内通貨は、インターバンク外国為替市場において変動の激しい展開となった。対米ドルで94.69で寄り付いた後、ルピーは94.48から94.71の範囲で乱高下し、最終的に94.60で落ち着いた。この2パイサの下落により、金曜日に67パイサ、月曜日に60パイサ上昇した力強い回復局面は途絶えた。このわずかな後退にもかかわらず、変化する世界的なマクロ経済環境の中で、通貨は依然として圧力にさらされている。

原油と地政学的要因

近年のルピー高の主な要因は、西アジアにおける緊張の緩和である。JD Vance氏率いる米国の代表団によってスイスで正式に署名される予定の、米イラン間の平和枠組み合意の可能性が、世界市場に楽観的な見方をもたらしている。

この外交的進展により、重要なエネルギーの動脈であるホルムズ海峡の再開につながることが期待されている。その結果、ブレント原油先物は1.68%下落し、1バレルあたり81.77ドルで取引された。石油需要の約90%を輸入に頼るインドにとって、原油価格の下落は輸入コストを削減し、経常赤字を縮小させるため、ルピーにとって大きな追い風となる。

FIIの流出が国内の利益を抑制

インドの株式指標は、BSE Sensexが544.15ポイント上昇して76,808.48、NSE Niftyが135.25ポイント上昇して23,989.15となるなど底堅さを見せたが、外国為替市場は機関投資家の売りによって冷え込んだ。外国機関投資家（FII）は純売り越しとなり、取引中に749.18億ルピー相当の株式を売却した。米ドルへの継続的な外資流出が主な逆風となり、原油価格の下落による恩恵をルピーが享受する力を抑制した。

専門家の見通しとサポートレベル

市場アナリストは、ルピーの短期的な推移について、一定のレンジ内で推移すると予想しており、慎重ながらも楽観的な見方を維持しています。Mirae Asset ShareKhanのリサーチアナリスト、Anuj Choudhary氏は、USD-INRのスポット価格が94.10から94.90の間で変動すると予想しています。

これに加え、HDFC SecuritiesのDilip Parmar氏は、USD-INRには下落バイアスがあると示唆しており、スポット価格が94.10付近に向かう可能性があると指摘しています。しかし、95.20が主要なレジスタンスレベルとして機能すると予想されるため、通貨価値の急激な修正を制限する可能性があると警告しています。

主なポイント