ウェルズ・ファーゴ、好調な収益見通しを受けてS&P 500の目標値を7,950に引き上げ

ウェルズ・ファーゴは、米国企業の収益力に対する信頼の高まりを反映し、S&P 500の長期予測を大幅に引き上げた。地政学的緊張の緩和と、堅調な人工知能（AI）への投資サイクルに後押しされ、同証券会社はベンチマークとなる指数が、以前の予測を大幅に上回る水準に達すると予想している。

収益成長による目標値の引き上げ

市場見通しの大幅な修正において、ウェルズ・ファーゴはS&P 500の2026年末の目標値を、従来の予測である7,300から7,950へと引き上げた。この新しい目標値は、直近の終値から約5.2%の上昇余地があることを示唆している。この強気な姿勢は、1株当たり利益（EPS）予想の大幅な上方修正に裏打ちされている。

同証券会社は、2026年のEPS予測を従来の315ドルから340ドルに引き上げた。さらに先を見据え、ウェルズ・ファーゴは2027年のEPS予想を365ドルから390ドルへと引き上げた。これらの調整は、企業のファンダメンタルズが極めて強力なままであり、回復力のある利益成長が米国経済のさまざまなセクターに浸透すると予測していることを示している。

地政学的およびマクロ経済リスクの緩和

今回の引き上げにおける重要な要因は、マクロ経済の不確実性が減少したと認識されていることだ。ウェルズ・ファーゴは、米・イラン間の暫定合意を受けて地政学的リスクが緩和し、投資家心理に必要不可欠な安定をもたらしたと指摘している。インフレは、特に米連邦準備制度理事会（FRB）に積極的な金融政策を強いることになれば、依然として持続的なリスクではあるものの、同証券会社は、インフレが管理可能な範囲内に留まる限り、株式市場は成長できるとの見解を示している。

さらに同社は、最近の市場のプルバックが建設的な役割を果たしたと強調した。過度に膨らんだ投資家のポジションを冷やすことで、下落は市場心理を中立的な水準に戻し、次なる市場ラリーに向けたより健全な基盤を効果的に構築した。

AIのモメンタムとセクター別の機会

人工知能（AI）に対する継続的な熱狂が、市場上昇の主要な原動力であり続けています。S&P 500は、大手テクノロジー企業による巨額の設備投資に大きく後押しされ、今年すでに10.3%上昇しています。ウェルズ・ファーゴは、このAI主導の投資サイクルが継続すると予測しており、半導体メーカーやインフラ関連企業にとって大きな追い風になると見ています。

同証券会社はリスク資産に対して強気の見通しを維持しており、特に景気敏感セクターや半導体株を指名しています。マクロ経済の逆風が和らぎ、着実な収益成長が続く中で、これらのセクターは市場全体のモメンタムを牽引する立場にあります。ウェルズ・ファーゴ・インベストメント・インスティテュートもこの楽観的な見方を支持しており、2027年末の目標レンジを8,600〜8,800という幅広な設定としています。

主なポイント