ウェルズ・ファーゴ、好調な収益を背景にS&P 500の目標値を7,950に引き上げ

ウェルズ・ファーゴは、米国株式市場に対する長期的な見通しを大幅に引き上げ、S&P 500の2026年末の目標値を7,950に上方修正しました。この上方修正は、堅調な企業収益予測と、地政学的およびマクロ経済的な不確実性の顕著な減少によるものです。

1株当たり利益（EPS）予測の上方修正

ウェルズ・ファーゴの楽観的な姿勢の主な要因は、企業ファンダメンタルズの強化です。同証券会社は、S&P 500の2026年の1株当たり利益（EPS）予測を、従来の315ドルから340ドルへと上方修正しました。これは、さまざまなセクターにおける回復力のある利益成長に対する自信を反映しています。

さらに先を見据え、同社は2027年のEPS予測も、従来の365ドルから390ドルへと引き上げました。この数年間にわたる上方修正は、アナリストが米国企業の収益性の持続的な上昇軌道を予想しており、それが指数バリュエーションの強固な下支えとなることを示唆しています。

地政学的およびマクロ経済的リスクの緩和

センチメントの変化は、変化する世界情勢への対応でもあります。ウェルズ・ファーゴは、米イラン間の暫定合意を受けて地政学的リスクが緩和され、以前は投資家心理を圧迫していた不確実性の軽減に寄与したと指摘しています。

インフレは、特に米連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定にどのように影響するかという点で、依然として持続的な変数ではありますが、同証券会社は、インフレが高止まりしていても管理可能な環境下であれば、株式は成長できると考えています。さらに、最近の市場のプルバックが過剰な投資ポジションを冷やし、市場センチメントをより中立的で健全な水準に戻したことで、さらなる上昇の余地が生まれました。

AIという触媒とセクターのモメンタム

現在進行中の人工知能（AI）革命は、引き続き市場成長の礎となっています。S&P 500は今年に入りすでに10.3%上昇していますが、その多くはAI関連投資への期待感によって後押しされています。

ウェルズ・ファーゴは、AI主導の投資サイクルが継続するとの見通しを示しており、特に大手テクノロジー企業による多額の設備投資を強調しています。この支出は、半導体メーカーやインフラ関連企業にとって強力な追い風になると予想されます。その結果、同証券会社はリスク資産に対して強気の見通しを維持しており、特に景気敏感セクターや半導体株に注目しています。

長期的な強気の見通し

ウェルズ・ファーゴ・インベストメント・インスティテュートもこの建設的な見解に同調しており、S&P 500の2026年末の目標レンジを、従来の7,400〜7,600から7,800〜8,000へと引き上げました。さらに野心的なのは、同研究所が2027年の目標レンジとして8,600〜8,800を提示したことであり、これは米国株式市場の長期的な拡大に対する根強い信念を示しています。

主なポイント