Swara Baby, 확장 가속화를 위해 1,000억 루피 규모의 IPO를 위한 DRHP 제출
인도의 선도적인 일회용 위생 용품 위탁 생산 기업인 Swara Baby가 1,000억 루피 규모의 기업공개(IPO)를 추진하기 위해 인도 증권거래위원회(SEBI)에 예비 투자설명서(DRHP)를 공식 제출했다. 회사는 이번에 확보한 자본을 활용해 제조 기반을 확장하고 급성장하는 위생 용품 시장에서의 입지를 강화한다는 계획이다.
IPO 구조 및 자금 활용 계획
제안된 1,000억 루피 규모의 IPO는 500억 루피 규모의 신주 발행과 최대 500억 루피 규모의 구주 매출(OFS)로 동일하게 나뉜다. 구주 매출 항목 중 Brainbees Solutions Limited가 300억 루피 규모의 주식을 매각하며, Anadya Bon Merchari LLP가 최대 200억 루피 규모를 매각할 예정이다.
회사는 신주 발행 대금에 대한 전략적 로드맵을 제시했다. 상당 부분인 198.2억 루피는 마디아프라데시(Madhya Pradesh)주에 새로운 제조 시설을 구축하는 데 할당되었다. 또한, 100억 루피는 기존 차입금의 상환 또는 조기 상환에 사용될 예정이며, 27.5억 루피는 자회사인 Solis Hygiene, Swara Hygiene, K.A. Enterprises Hygiene Private Limited (KAEHPL)의 부채 상환에 투입될 예정이다. 나머지 자금은 인수합병(M&A)을 통한 비유기적 성장(inorganic growth) 및 일반 기업 운영 목적으로 사용될 계획이다.
압도적인 시장 지위 및 제조 규모
2018년 설립 이후, Swara Baby는 위생 용품 부문의 강자로 부상했다. 2025 회계연도(FY25) 기준, 매출액 기준 인도 최대의 일회용 위생 용품 위탁 생산 기업으로 자리매김했다. 이 회사는 유아용 기저귀 위탁 생산 부문에서 37%, 성인용 기저귀 부문에서 36%라는 막대한 시장 점유율을 차지하고 있다.
회사의 운영 중추는 마디아프라데시주 피탐푸르(Pithampur)와 인도르(Indore)의 24에이커 부지에 분산된 4개의 제조 시설로 구성된다. 단일 생산 라인에서 20개 생산 라인으로 확장한 Swara Baby는 연간 유아용 기저귀 26.6억 개, 성인용 기저귀/생리 팬티 2억 5,300만 개, 위생 생리대 및 라이너 7억 5,600만 개를 생산할 수 있는 막대한 생산 능력을 자랑한다.
견고한 재무 성장 및 매출 구성
Swara Baby는 지속적인 재무적 상승 모멘텀을 보여주었다. 영업 매출은 2024 회계연도(FY24) 749.96억 루피, 2025 회계연도(FY25) 942.97억 루피에서 2026 회계연도(FY26) 1,163.9억 루피로 증가했다. 당기순이익(PAT) 또한 꾸준히 상승하여, 전 회계연도의 80.67억 루피 대비 2026 회계연도에는 95.58억 루피를 기록했다.
매출 구성은 유아용품이 주도하고 있으며, 유아용 기저귀가 911.81억 루피(제품 매출의 79.06%)를 차지한다. 또한 회사는 하이브리드 모델로 성공적으로 전환하고 있다. Piramal Pharma 및 Himalaya Wellness와 같은 주요 고객사를 주로 지원하면서도, 자체 브랜드인 Cuddles(유아용 기저귀)와 Shield(성인용 기저귀)가 매출 증대에 크게 기여하고 있다.
혁신 및 향후 전망
경쟁 우위를 유지하기 위해 Swara Baby는 지속 가능성에 초점을 맞춘 사내 R&D 센터를 운영하고 있다. 특히, 식물 기반의 "Tree Free" 기저귀에 대한 특허 출원이 검토 중이다. 인도 위생 용품 시장이 연평균 성장률(CAGR) 12.7%로 성장할 것으로 예상됨에 따라, Swara Baby는 전국적인 가처분 소득 증가와 소비자 인식 제고를 활용할 수 있는 유리한 위치를 점하고 있다.
핵심 요약
- IPO 세부 사항: 1,000억 루피 규모의 발행은 500억 루피의 신주 발행과 500억 루피의 구주 매출(OFS)로 구성된다.
- 확장 전략: 조달된 자금은 마디아프라데시주의 198.2억 루피 규모 신규 제조 공장 설립에 사용되며, 인수합병을 통한 비유기적 성장을 지원한다.
- 시장 리더십: 이 회사는 위탁 생산 분야에서 압도적인 시장 점유율을 보유하고 있으며, 유아용 기저귀 부문 37%, 성인용 기저귀 부문 36%의 점유율로 시장을 선도하고 있다.