Swara Baby, 확장 가속화를 위해 1,000억 루피 규모의 IPO를 위한 DRHP 제출
가치 기준 인도 최대의 일회용 위생 용품 위탁 생산 기업인 Swara Baby가 인도 증권거래위원회(SEBI)에 기업공개(IPO)를 위한 예비 투자설명서(DRHP)를 공식 제출했다. 이 회사는 제조 기반을 강화하고 부채 구조를 개선하기 위해 IPO를 통해 1,000억 루피를 조달하는 것을 목표로 하고 있다.
IPO 구조 및 자금 배분
제안된 1,000억 루피 규모의 IPO는 최대 500억 루피 규모의 신주 발행과 최대 500억 루피 규모의 구주 매출(OFS)로 동일하게 나뉜다. 구주 매출 항목 중에서는 대주주인 Brainbees Solutions Limited가 최대 300억 루피 규모의 주식을 매각하며, Anadya Bon Merchari LLP가 최대 200억 루피 규모를 매각할 예정이다.
회사는 신주 발행 대금에 대한 명확한 로드맵을 제시했다. 198.2억 루피의 상당 부분은 마디아프라데시주에 새로운 제조 시설을 구축하는 데 할당되었다. 또한, Swara Baby는 기존 차입금을 상환하거나 조기 상환하는 데 100억 루피를 사용하고, 자회사인 Solis Hygiene, Swara Hygiene, K.A. Enterprises Hygiene Private Limited의 부채 상환을 위해 27.5억 루피를 투자할 계획이다. 나머지 자금은 인수합병을 통한 비유기적 성장(inorganic growth)과 일반 기업 운영 목적으로 사용될 예정이다.
위탁 생산 시장의 지배력
2018년 설립 이후, Swara Baby는 베이비 케어, 성인용 요실금 제품, 여성 위생 용품 분야에서 거대한 입지를 구축해 왔다. 2025 회계연도 기준, 이 회사는 베이비 기저귀 위탁 생산 부문에서 가치 기준 37%라는 압도적인 시장 점유율을 보유하고 있으며, 성인용 기저귀 부문에서도 약 36%의 점유율을 기록하고 있다.
회사의 운영 규모는 마디아프라데시주 피탐푸르와 인도르에 걸친 24에이커 부지의 4개 시설을 기반으로 한다. 20개의 생산 라인을 갖춘 연간 생산 능력은 베이비 기저귀 26.6억 개, 성인용 기저귀/생리 팬티 2억 5,300만 개, 생리대/라이너 7억 5,600만 개로 매우 인상적이다. Himalaya Wellness Company 및 Piramal Pharma와 같은 대기업을 위한 위탁 생산 외에도, Swara Baby는 베이비 기저귀 브랜드 'Cuddles'와 성인용 기저귀 브랜드 'Shield' 등 자체 브랜드도 운영하고 있다.
견고한 재무 궤도 및 시장 기회
Swara Baby의 재무 성과는 인도 위생 산업의 급격한 성장을 반영한다. 2026 회계연도에 회사는 2025 회계연도의 942.97억 루피에서 증가한 1,163.9억 루피의 영업 수익을 기록했다. 당기순이익(PAT) 또한 전년도 80.67억 루피에서 2026 회계연도 95.58억 루피로 증가하며 상승세를 보였다.
제품 구성은 베이비 기저퀴가 주도하고 있으며, 이는 2026 회계연도 제품 매출의 79.06%인 911.81억 루피를 차지했다. 또한 회사는 자체 R&D 센터를 통해 혁신에 집중하고 있으며, 현재 식물 기반의 "Tree Free" 기저귀를 개발 중이다. 이러한 지속 가능성과 품질에 대한 집중은 인도의 가처분 소득 증가와 소비자 인식 제고에 힘입어 연평균 성장률(CAGR) 12.7%가 예상되는 위생 시장에서 Swara Baby가 우위를 점할 수 있게 한다.
핵심 요약
- IPO 세부 사항: 500억 루피 규모의 신주 발행과 500억 루피 규모의 구주 매출(OFS)로 구성된 1,000억 루피 규모의 발행.
- 확장 계획: 198.2억 루피가 마디아프라데시주의 신규 제조 시설에 투자될 예정이며, 부채 상환 및 전략적 인수합병도 병행될 것이다.
- 시장 리더십: Swara Baby는 베이비(37%) 및 성인용(36%) 기저귀 위탁 생산 부문 모두에서 압도적인 시장 점유율을 보유하고 있다.