Swara Baby składa DRHP w celu przeprowadzenia IPO o wartości 1000 crore rupii na sfinansowanie ekspansji

Swara Baby, największy w Indiach producent kontraktowy produktów higienicznych jednorazowego użytku pod względem wartości, oficjalnie złożył projekt prospektu emisyjnego (DRHP) w SEBI. Spółka zamierza pozyskać 1000 crore rupii w ramach oferty publicznej (IPO), aby wzmocnić swoją obecność produkcyjną oraz strukturę zadłużenia.

Struktura IPO i alokacja środków

Proponowane IPO o wartości 1000 crore rupii zostanie podzielone po równo między nową emisję akcji o wartości do 500 crore rupii a ofertę sprzedaży (OFS) o wartości do 500 crore rupii. W ramach komponentu OFS akcjonariusz sprzedający udziały promotorów, Brainbees Solutions Limited, zbydzie akcje o wartości do 300 crore rupii, natomiast Anadya Bon Merchari LLP sprzeda akcje o wartości do 200 crore rupii.

Spółka nakreśliła jasną mapę drogową wykorzystania środków z nowej emisji. Znaczna kwota 198,2 crore rupii została przeznaczona na budowę nowego zakładu produkcyjnego w Madhya Pradesh. Dodatkowo Swara Baby planuje przeznaczyć 100 crore rupii na spłatę lub wcześniejszą spłatę istniejących zobowiązań oraz zainwestować 27,5 crore rupii w swoje spółki zależne — Solis Hygiene, Swara Hygiene oraz K.A. Enterprises Hygiene Private Limited — na spłatę zadłużenia. Pozostałe fundusze zostaną skierowane na wzrost nieorganiczny poprzez akwizycje oraz na ogólne cele korporacyjne.

Dominacja w sektorze produkcji kontraktowej

Od momentu powstania w 2018 roku, Swara Baby wypracowała znaczącą niszę w segmentach pielęgnacji niemowląt, nietrzymania moczu u dorosłych oraz higieny intymnej kobiet. Według stanu na FY25, spółka posiada dominujący, 37-procentowy udział w rynku pod względem wartości w segmencie produkcji kontraktowej pieluch dla niemowląt oraz szacowany 36-procentowy udział w segmencie pieluch dla dorosłych.

Skala operacyjna firmy opiera się na czterech zakładach zajmujących 24 akry w Pithampur i Indore w stanie Madhya Pradesh. Dzięki 20 liniom produkcyjnym jej roczne moce przerobowe są imponujące: 2,66 miliarda pieluch dla niemowląt, 253 miliony pieluch dla dorosłych/majtek menstruacyjnych oraz 756 milionów podpasek/wkładów higienicznych. Poza produkcją kontraktową dla gigantów takich jak Himalaya Wellness Company i Piramal Pharma, Swara Baby prowadzi również własne marki, w tym „Cuddles” (pieluchy dla niemowląt) oraz „Shield” (pieluchy dla dorosłych).

Silna trajektoria finansowa i szansa rynkowa

Wyniki finansowe Swara Baby odzwierciedlają szybki wzrost indyjskiego sektora higienicznego. W FY26 spółka odnotowała przychody operacyjne w wysokości 1163,9 crore rupii, w porównaniu do 942,97 crore rupii w FY25. Zysk po opodatkowaniu (PAT) również wykazał trend wzrostowy, rosnąc z 80,67 crore rupii w roku ubiegłym do 95,58 crore rupii w FY26.

Struktura produktów jest zdominowana przez pieluchy dla niemowląt, które w FY26 wygenerowały 911,81 crore rupii (79,06% sprzedaży produktów). Spółka stawia również na innowacje dzięki własnemu centrum badawczo-rozwojowemu (R&D), które obecnie pracuje nad pieluchami roślinnymi „Tree Free”. Skupienie na zrównoważonym rozwoju i jakości pozycjonuje Swara Baby do wykorzystania szans na rynku higienicznym, który ma rosnąć ze średnioroczną stopą wzrostu (CAGR) na poziomie 12,7%, napędzanym przez rosnące dochody rozporządzalne i zwiększoną świadomość konsumentów w całych Indiach.

Kluczowe wnioski

• Szczegóły IPO: Emisja o wartości 1000 crore rupii, składająca się z nowej emisji o wartości 500 crore rupii oraz oferty sprzedaży (OFS) o wartości 500 crore rupii.
• Plany ekspansji: 198,2 crore rupii zostanie zainwestowane w nowy zakład produkcyjny w Madhya Pradesh, obok spłaty zadłużenia i strategicznych akwizycji.
• Przywództwo rynkowe: Swara Baby posiada dominujący udział w rynku produkcji kontraktowej pieluch zarówno dla niemowląt (37%), jak i dorosłych (36%).