സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച് ബൈബാക്കുകളും AIF-കൾക്കായുള്ള വേഗത്തിലുള്ള ഫണ്ട് ശേഖരണവും SEBI അംഗീകരിച്ചു

വിപണിയിലെ ലിക്വിഡിറ്റി വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനും മൂലധന സമാഹരണം സുഗമമാക്കുന്നതിനുമായി സുപ്രധാനമായ നിയന്ത്രണ പരിഷ്കാരങ്ങൾ സെക്യൂരിറ്റീസ് ആൻഡ് എക്സ്ചേഞ്ച് ബോർഡ് ഓഫ് ഇന്ത്യ (SEBI) പ്രഖ്യാപിച്ചു. അടുത്തിടെ നടന്ന ബോർഡ് യോഗത്തിൽ അംഗീകരിച്ച ഈ തീരുമാനങ്ങൾ കോർപ്പറേറ്റുകൾക്കും മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾക്കും ആൾട്ടർനേറ്റീവ് ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റ് ഫണ്ടുകൾക്കും (AIFs) നിർണ്ണായകമായ മാറ്റങ്ങൾ കൊണ്ടുവരുന്നു.

ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റ് ബൈബാക്കുകളുടെ പുനരാരംഭം

കോർപ്പറേറ്റ് ഫിനാൻസ് രംഗത്തെ സുപ്രധാനമായ നീക്കമെന്ന നിലയിൽ, സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകൾ വഴി ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റ് ഷെയർ ബൈബാക്കുകൾ പുനരാരംഭിക്കാൻ SEBI അംഗീകരിച്ചു. മുൻ വർഷങ്ങളിൽ ഘട്ടംഘട്ടമായി നിർത്തലാക്കിയ ഈ സംവിധാനം, ഓഹരി ഉടമകൾക്ക് മൂല്യം തിരികെ നൽകുന്നതിന് കമ്പനികൾക്ക് കൂടുതൽ വൈവിധ്യമാർന്നതും കാര്യക്ഷമവുമായ മാർഗ്ഗം നൽകുന്നതിനായി വീണ്ടും കൊണ്ടുവരികയാണ്.

സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകൾ വഴി ബൈബാക്കുകൾ അനുവദിക്കുന്നതിലൂടെ, കോർപ്പറേറ്റുകൾക്ക് വേഗത്തിലുള്ള നടത്തിപ്പ് ഉറപ്പാക്കാൻ റെഗുലേറ്റർ ലക്ഷ്യമിടുന്നു. ഈ നീക്കം പൊതു ഓഹരി ഉടമകൾക്ക് തുല്യമായ അവസരങ്ങളും സ്ഥിരതയുള്ള നികുതി പരിഗണനയും നൽകുമെന്നും, വിവിധ നിക്ഷേപ രീതികളിലുടനീളം പ്രക്രിയ നീതിയുക്തമാണെന്ന് ഉറപ്പാക്കുമെന്നും SEBI വ്യക്തമാക്കി. വിപണിയിലെ ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകൾക്കിടയിൽ കൂടുതൽ പ്രവചിക്കാവുന്ന ലിക്വിഡിറ്റി ഓപ്ഷനുകൾ നൽകുന്നതിലൂടെ ഈ പരിഷ്കാരം നിക്ഷേപകരുടെ ആത്മവിശ്വാസം വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

'GARUDA' വഴി AIF ഫണ്ട് ശേഖരണം വേഗത്തിലാക്കുന്നു

പ്രൈവറ്റ് ഇക്വിറ്റി, വെഞ്ചർ ക്യാപിറ്റൽ ഇക്കോസിസ്റ്റം ശക്തിപ്പെടുത്തുന്നതിനായി, ആൾട്ടർനേറ്റീവ് ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റ് ഫണ്ടുകൾക്കായി (AIFs) 'GARUDA' എന്ന് പേരിട്ടിരിക്കുന്ന പുതിയ "ഗ്രീൻ-ചാനൽ" സംവിധാനം ആരംഭിക്കാൻ SEBI അനുമതി നൽകി. ഫണ്ട് ശേഖരണത്തിനുള്ള സമയം കുറയ്ക്കുന്നതിനും ആഗോള-ആഭ്യന്തര മൂലധനത്തിന് ഇന്ത്യൻ വിപണിയെ കൂടുതൽ മത്സരപ്രാപ്തമാക്കുന്നതിനുമാണ് ഈ സംരംഭം രൂപകൽപ്പന ചെയ്തിരിക്കുന്നത്.

നിലവിലെ നിയന്ത്രണ ചട്ടപ്രകാരം, AIF-കൾ തങ്ങളുടെ പ്ലേസ്‌മെന്റ് മെമ്മോറാണ്ടം ഫയൽ ചെയ്ത ശേഷം ഫണ്ട് ശേഖരണം ആരംഭിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് 30 ദിവസത്തെ കാത്തിരിപ്പ് കാലാവധി പാലിക്കേണ്ടതുണ്ട്. പുതിയ GARUDA സംവിധാനം ഈ കാത്തിരിപ്പ് കാലാവധി വെറും 10 പ്രവൃത്തി ദിവസങ്ങളായി കുറയ്ക്കും. സമയത്തിലുണ്ടാകുന്ന ഈ 66% കുറവ്, യോഗ്യതയുള്ള ഫണ്ടുകൾക്ക് മൂലധനം വളരെ വേഗത്തിൽ വിനിയോഗിക്കാൻ അനുവദിക്കുകയും AIF മേഖലയുടെ ചടുലത ഗണ്യമായി വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾക്കും സെക്യൂരിറ്റീസ് ട്രാൻസ്മിഷനും വേണ്ടിയുള്ള പ്രവർത്തനപരമായ പരിഷ്കാരങ്ങൾ

വൻതോതിലുള്ള മൂലധന വിപണി പരിഷ്കാരങ്ങൾക്ക് പുറമെ, സാധാരണ നിക്ഷേപകരെയും ഫണ്ട് മാനേജർമാരെയും ബാധിക്കുന്ന പ്രവർത്തനപരമായ തടസ്സങ്ങളും SEBI പരിഹരിച്ചിട്ടുണ്ട്. മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾക്കായുള്ള ഇൻട്രാ-ഡേ ബോറോയിംഗ് (intra-day borrowing) മാനദണ്ഡങ്ങളിൽ ഇളവ് വരുത്താൻ ബോർഡ് അംഗീകരിച്ചു. ഈ നീക്കം ദൈനംദിന ലിക്വിഡിറ്റി ആവശ്യകതകൾ കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നതിൽ ഫണ്ട് മാനേജർമാർക്ക് കൂടുതൽ സ്വാതന്ത്ര്യം നൽകുന്നു.

കൂടാതെ, ഒരു നിക്ഷേപകന്റെ മരണശേഷം സെക്യൂരിറ്റികൾ കൈമാറുന്ന പ്രക്രിയ റെഗുലേറ്റർ ലഘൂകരിക്കുകയാണ്. നിയമപരമായ അവകാശികൾ നേരിടുന്ന ഭരണപരമായ തടസ്സങ്ങൾ കുറയ്ക്കുക എന്ന ലക്ഷ്യത്തോടെയുള്ള ഈ പരിഷ്കാരം, സങ്കീർണ്ണമായ സാഹചര്യങ്ങളിൽ ആസ്തികളുടെ കൈമാറ്റം കൂടുതൽ സുഗമവും ലളിതവുമാക്കുന്നു.

കാർഷിക കമ്മോഡിറ്റി ഡെറിവേറ്റീവ്‌സ് പുനരുജ്ജീവിപ്പിക്കുന്നു

ഗ്രാമീണ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെ ശക്തിപ്പെടുത്തുന്നതിനും വില നിർണ്ണയം സുസ്ഥിരമാക്കുന്നതിനുമായി, കാർഷിക കമ്മോഡിറ്റി ഡെറിവേറ്റീവുകളിലെ വ്യാപാര പ്രവർത്തനം പുനരുജ്ജീവിപ്പിക്കുന്നതിനുള്ള നടപടികൾ SEBI അംഗീകരിച്ചു. ഈ ഡെറിവേറ്റീവുകളുടെ ചട്ടക്കൂട് മെച്ചപ്പെടുത്തുന്നതിലൂടെ, കമ്മോഡിറ്റി വിപണികളിൽ കൂടുതൽ പങ്കാളിത്തം പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കാനും, കർഷകർക്കും കാർഷിക ബിസിനസ്സുകൾക്കും റിസ്ക് മാനേജ്‌മെന്റിനും വിലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിനെതിരെയുള്ള ഹെഡ്ജിംഗിനും മികച്ച സംവിധാനങ്ങൾ നൽകാനും റെഗുലേറ്റർ ലക്ഷ്യമിടുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• മെച്ചപ്പെട്ട കോർപ്പറേറ്റ് ഫ്ലെക്സിബിലിറ്റി: സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകൾ വഴിയുള്ള ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റ് ബൈബാക്കുകളുടെ തിരിച്ചുവരവ്, കമ്പനികൾക്ക് ഓഹരി ബൈബാക്കുകൾ വേഗത്തിലും കൂടുതൽ നീതിയുക്തമായും നടപ്പിലാക്കാൻ സഹായിക്കുന്നു.
• വേഗത്തിലുള്ള മൂലധന സമാഹരണം: GARUDA സംവിധാനം വഴി AIF-കൾക്കായുള്ള ഫണ്ട് സമാഹരണ കാത്തിരിപ്പ് കാലാവധി 30 ദിവസത്തിൽ നിന്ന് വെറും 10 പ്രവൃത്തി ദിവസങ്ങളായി കുറയ്ക്കും.
• മെച്ചപ്പെട്ട നിക്ഷേപക സൗകര്യം: ലഘൂകരിച്ച സെക്യൂരിറ്റീസ് കൈമാറ്റവും മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾക്കായുള്ള ലഘൂകരിച്ച ഇൻട്രാ-ഡേ വായ്പകളും സാമ്പത്തിക വ്യവസ്ഥയിലെ പ്രവർത്തനപരമായ തടസ്സങ്ങൾ കുറയ്ക്കാൻ ലക്ഷ്യമിടുന്നു.