SEBI نے اسٹاک ایکسچینج کے ذریعے بائی بیکس اور AIFs کے لیے تیز رفتار فنڈ ریزنگ کی منظوری دے دی

سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج بورڈ آف انڈیا (SEBI) نے مارکیٹ کی لیکویڈیٹی کو بڑھانے اور سرمائے کی فراہمی کو بہتر بنانے کے مقصد سے سنگ میل حیثیت رکھنے والی ریگولیٹری اصلاحات کا اعلان کیا ہے۔ حال ہی میں ہونے والے بورڈ اجلاس کے دوران منظور شدہ یہ فیصلے کارپوریشنز، میوچل فنڈز، اور متبادل سرمایہ کاری فنڈز (AIFs) کے لیے اہم تبدیلیاں متعارف کرواتے ہیں۔

اوپن مارکیٹ بائی بیکس کا دوبارہ آغاز

کارپوریٹ فنانس کے حوالے سے ایک اہم قدم اٹھاتے ہوئے، SEBI نے اسٹاک ایکسچینجز کے ذریعے اوپن مارکیٹ شیئر بائی بیکس کے دوبارہ آغاز کی منظوری دے دی ہے۔ یہ طریقہ کار، جسے گزشتہ برسوں میں ختم کر دیا گیا تھا، کمپنیوں کو شیئر ہولڈرز کو قدر (value) واپس کرنے کے لیے ایک زیادہ ہمہ جہت اور موثر ذریعہ فراہم کرنے کے لیے دوبارہ لایا جا رہا ہے۔

اسٹاک ایکسچینجز کے ذریعے بائی بیکس کی اجازت دے کر، ریگولیٹر کا مقصد کارپوریشنز کے لیے تیز تر عمل درآمد کو یقینی بنانا ہے۔ اہم بات یہ ہے کہ SEBI نے نوٹ کیا کہ یہ اقدام عوامی شیئر ہولڈرز کے لیے مساوی مواقع اور یکساں ٹیکس کا طریقہ کار فراہم کرے گا، جس سے یہ یقینی بنایا جائے گا کہ عمل مختلف سرمایہ کاری پروفائلز کے لیے منصفانہ رہے۔ اس اصلاح سے مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ کے دوران زیادہ قابل پیش گوئی لیکویڈیٹی کے اختیارات فراہم کر کے سرمایہ کاروں کے اعتماد کو بڑھانے کی توقع ہے۔

'GARUDA' کے ذریعے AIF فنڈ ریزنگ میں تیزی لانا

پرائیویٹ ایکویٹی اور وینچر کیپیٹل کے نظام کو مضبوط بنانے کے لیے، SEBI نے متبادل سرمایہ کاری فنڈز (AIFs) کے لیے GARUDA کے نام سے ایک نئے "گرین چینل" میکانزم کے آغاز کی منظوری دے دی ہے۔ اس اقدام کا مقصد فنڈ ریزنگ کے لیے درکار وقت (turnaround time) کو کم کرنا ہے، تاکہ بھارتی مارکیٹ کو عالمی اور مقامی سرمائے کے لیے مزید مسابقتی بنایا جا سکے۔

موجودہ ریگولیٹری فریم ورک کے تحت، AIFs کو فنڈ ریزنگ کا آغاز کرنے سے پہلے اپنے پلیسمنٹ میمورنڈم فائل کرنے کے بعد 30 دن کے انتظار کا دورانیہ پورا کرنا پڑتا ہے۔ نیا GARUDA میکانزم اس انتظار کے دورانیے کو کم کر کے صرف 10 کاروباری دن کر دے گا۔ وقت میں یہ 66% کمی اہل فنڈز کو بہت تیزی سے سرمایہ کاری کرنے کی اجازت دے گی، جس سے AIF سیکٹر کی چستی میں نمایاں اضافہ ہوگا۔

میوچل فنڈز اور سیکیورٹیز ٹرانسمیشن کے لیے آپریشنل اصلاحات

بڑے پیمانے پر کیپیٹل مارکیٹ کی اصلاحات کے علاوہ، SEBI نے ان آپریشنل رکاوٹوں کو بھی دور کیا ہے جو روزمرہ کے سرمایہ کاروں اور فنڈ مینیجرز کو متاثر کرتی ہیں۔ بورڈ نے میوچل فنڈز کے لیے انٹرا ڈے قرض لینے کے اصولوں میں نرمی کی منظوری دے دی ہے، یہ ایک ایسا اقدام ہے جو فنڈ مینیجرز کو روزانہ کی لیکویڈیٹی کی ضروریات کو سنبھالنے میں زیادہ لچک فراہم کرتا ہے۔

مزید برآں، ریگولیٹر سرمایہ کار کی وفات کے بعد سیکیورٹیز کی منتقلی کے عمل کو سادہ بنا رہا ہے۔ اس اصلاح کا مقصد قانونی ورثاء کو درپیش بیوروکریٹک رکاوٹوں کو کم کرنا ہے، تاکہ حساس اوقات کے دوران اثاثوں کی منتقلی کو زیادہ ہموار اور کم مشکل بنایا جا سکے۔

زرعی کموڈٹی ڈیریویٹوز کی بحالی

دیہی معیشت کو مضبوط بنانے اور قیمتوں کے تعین کو مستحکم کرنے کی کوشش میں، SEBI نے زرعی کموڈٹی ڈیریویٹوز میں تجارتی سرگرمیوں کو بحال کرنے کے لیے اقدامات کی منظوری دے دی ہے۔ ان ڈیریویٹوز کے فریم ورک کو بہتر بنا کر، ریگولیٹر کموڈٹی مارکیٹس میں مزید شرکت کی حوصلہ افزائی کرنا چاہتا ہے، جس سے کسانوں اور زرعی کاروباروں کو رسک مینجمنٹ اور قیمتوں کے اتار چڑھاؤ کے خلاف ہیجنگ کے لیے بہتر ٹولز فراہم کیے جا سکیں۔

اہم نکات

  • بہتر کارپوریٹ لچک: اسٹاک ایکسچینجز کے ذریعے اوپن مارکیٹ بائی بیکس کی واپسی کمپنیوں کو شیئرز کے بائی بیکس کو تیزی سے اور زیادہ منصفانہ طریقے سے انجام دینے کا موقع فراہم کرتی ہے۔
  • تیز رفتار کیپیٹل موبلائزیشن: GARUDA میکانزم AIFs کے لیے فنڈ ریزنگ کے انتظار کے دورانیے کو 30 دنوں سے کم کر کے صرف 10 کام کے دنوں تک کر دے گا۔
  • سرمایہ کاروں کے لیے بہتر آسانی: سیکیورٹیز کی منتقلی کے سادہ عمل اور میوچل فنڈز کے لیے انٹرا ڈے قرض لینے میں نرمی کا مقصد مالیاتی نظام میں آپریشنل رکاوٹوں کو کم کرنا ہے۔