SEBI نے اسٹاک ایکسچینج کے ذریعے حصص کی واپسی (Buybacks) کو بحال کیا اور AIF فنڈ ریزنگ کے عمل کو تیز کر دیا

سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج بورڈ آف انڈیا (SEBI) نے مارکیٹ کی لیکویڈیٹی کو بڑھانے اور سرمائے کی فراہمی کو سہل بنانے کے مقصد سے انقلابی ریگولیٹری اصلاحات کا اعلان کیا ہے۔ ریگولیٹر کے حالیہ بورڈ اجلاس کے دوران کیے گئے یہ فیصلے کارپوریشنز، میوچل فنڈز اور متبادل سرمایہ کاری کے فنڈز (Alternative Investment Funds) کے لیے آپریشنل کارکردگی کی جانب ایک بڑے قدم کا اشارہ ہیں۔

زیادہ لیکویڈیٹی کے لیے اوپن مارکیٹ بائی بیکس کا دوبارہ آغاز

کارپوریٹ ٹریژری مینجمنٹ کے لیے ایک اہم اقدام کے طور پر، SEBI نے اسٹاک ایکسچینجز کے ذریعے اوپن مارکیٹ شیئر بائی بیکس کے دوبارہ آغاز کی منظوری دے دی ہے۔ یہ طریقہ کار، جسے پہلے ختم کر دیا گیا تھا، لسٹڈ کمپنیوں کو سرمائے کی تقسیم کے لیے ایک زیادہ ہمہ گیر ذریعہ فراہم کرنے کے لیے دوبارہ لایا جا رہا ہے۔

اس راستے کو دوبارہ فعال کر کے، SEBI کا مقصد کمپنیوں کو شیئر ہولڈرز کو قدر (value) واپس کرنے کے لیے ایک اضافی ذریعہ فراہم کرنا ہے، جس سے روایتی طریقوں کے مقابلے میں تیز تر عملدرآمد کو یقینی بنایا جا سکے گا۔ اہم بات یہ ہے کہ ریگولیٹر نے نوٹ کیا کہ یہ اقدام عوامی شیئر ہولڈرز کے لیے مساوی مواقع اور مستقل ٹیکس سلو کو یقینی بنانے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے، تاکہ بائی بیک کے عمل کے دوران مارکیٹ میں کسی بھی قسم کے بگاڑ کو روکا جا سکے۔

GARUDA طریقہ کار کے ذریعے AIF فنڈ ریزنگ کو تیز کرنا

متبادل سرمایہ کاری کے فنڈز (AIF) کے ماحولیاتی نظام کو مضبوط بنانے کے لیے، SEBI نے GARUDA کے نام سے ایک نئے "گرین چینل" طریقہ کار کے آغاز کی منظوری دے دی ہے۔ یہ اقدام خاص طور پر فنڈز کی فراہمی کے دورانیے کو کم کرنے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے، تاکہ بھارتی پرائیویٹ مارکیٹس کو زیادہ مسابقتی بنایا جا سکے۔

نئے GARUDA فریم ورک کے تحت، اہل AIFs کو اپنے پلیسمنٹ میمورنڈم جمع کرانے کے محض 10 کاروباری دنوں کے اندر فنڈ ریزنگ شروع کرنے کی اجازت ہوگی۔ یہ موجودہ 30 دنوں کے ریگولیٹری انتظار کے دورانیے میں ایک نمایاں کمی ہے۔ ٹرن اراؤنڈ ٹائم کو دو تہائی کم کر کے، SEBI مختلف اثاثہ جات (asset classes) میں سرمائے کی تیز تر تعیناتی کو سہل بنا رہا ہے۔

میوچل فنڈز اور وراثت کے عمل کے لیے آپریشنل اصلاحات

کارپوریٹ اقدامات اور فنڈز کی فراہمی کے علاوہ، SEBI بورڈ نے وسیع تر مالیاتی نظام میں اہم آپریشنل رکاوٹوں کو بھی دور کیا۔ ریگولیٹر نے میوچل فنڈز کے لیے انٹرا ڈے قرض لینے کے اصولوں میں نرمی کی منظوری دے دی ہے، جس سے فنڈ منیجرز کو روزانہ کی لیکویڈیٹی کی ضروریات کو سنبھالنے اور مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ سے نمٹنے میں زیادہ لچک ملے گی۔

مزید برآں، سرمایہ کاروں کے مفادات کے تحفظ اور انتظامی رکاوٹوں کو کم کرنے کے لیے، SEBI نے سیکیورٹیز کی منتقلی کے لیے ایک سلیس عمل متعارف کرایا ہے۔ یہ اصلاح سرمایہ کار کی وفات کی صورت میں قانونی ورثاء کو اثاثوں کی منتقلی کو آسان بنائے گی، جس سے سیکیورٹیز مارکیٹ میں ترکے کی تقسیم کے دوران اکثر پیش آنے والی بیوروکریٹک پیچیدگیوں میں کمی آئے گی۔

زرعی کموڈٹی ڈیریویٹوز کی بحالی

کموڈٹی سیکٹر میں گہرے اشتراک کی ضرورت کو تسلیم کرتے ہوئے، ریگولیٹر نے زرعی کموڈٹی ڈیریویٹوز میں تجارتی سرگرمیوں کو بحال کرنے کے لیے اقدامات کی منظوری بھی دے دی ہے۔ اس شعبے کو متحرک کر کے، SEBI کا مقصد زرعی سپلائی چین میں شامل اسٹیک ہولڈرز کے لیے بہتر قیمتوں کے تعین اور رسک مینجمنٹ کے ٹولز کی حوصلہ افزائی کرنا ہے۔

اہم نکات

  • بہتر کارپوریٹ لچک: اوپن مارکیٹ بائی بیکس کی واپسی کمپنیوں کو شیئر ہولڈرز کو سرمایہ واپس کرنے کے لیے تیز تر اور زیادہ موثر طریقے فراہم کرتی ہے۔
  • سرمایہ کاری کی تیز رفتار فراہمی: نیا GARUDA میکانزم AIF فنڈ ریزنگ کے انتظار کے دورانیے کو 30 دنوں سے کم کر کے صرف 10 کام کے دنوں تک محدود کر دیتا ہے۔
  • سرمایہ کار مرکز اصلاحات: میوچل فنڈز کے لیے بہتر انٹرا ڈے قرضہ اور سیکیورٹی کی منتقلی کے سادہ عمل کا مقصد مارکیٹ کی لیکویڈیٹی کو بڑھانا اور وراثت کے عمل کو آسان بنانا ہے۔