SEBI ฟื้นคืนการซื้อหุ้นคืนผ่านตลาดหลักทรัพย์และเร่งการระดมทุนของ AIF

สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งอินเดีย (SEBI) ได้ประกาศการปฏิรูปกฎระเบียบครั้งสำคัญที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อเพิ่มสภาพคล่องในตลาดและเพิ่มประสิทธิภาพในการระดมทุน การตัดสินใจเหล่านี้ซึ่งเกิดขึ้นระหว่างการประชุมคณะกรรมการของหน่วยงานกำกับดูแลเมื่อเร็วๆ นี้ ส่งสัญญาณถึงความพยายามครั้งสำคัญในการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานสำหรับบริษัทต่างๆ กองทุนรวม และกองทุนรวมเพื่อการลงทุนทางเลือก (AIF)

การนำการซื้อหุ้นคืนในตลาดเปิดกลับมาใช้ใหม่เพื่อเพิ่มสภาพคล่อง

ในการเคลื่อนไหวครั้งสำคัญสำหรับการบริหารจัดการเงินสดขององค์กร SEBI ได้อนุมัติการนำการซื้อหุ้นคืนในตลาดเปิด (open market share buybacks) ผ่านตลาดหลักทรัพย์กลับมาใช้ใหม่ กลไกนี้ซึ่งเคยถูกยกเลิกไปก่อนหน้านี้ กำลังถูกนำกลับมาเพื่อช่วยให้บริษัทจดทะเบียนมีเครื่องมือที่หลากหลายมากขึ้นในการจัดสรรเงินทุน

การเปิดช่องทางนี้อีกครั้ง SEBI มีเป้าหมายที่จะเสนอช่องทางเพิ่มเติมให้แก่บริษัทต่างๆ ในการคืนมูลค่าให้แก่ผู้ถือหุ้น โดยรับประกันการดำเนินการที่รวดเร็วกว่าเมื่อเทียบกับวิธีการแบบดั้งเดิม ที่สำคัญคือ หน่วยงานกำกับดูแลระบุว่าการเคลื่อนไหวนี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้มั่นใจว่าจะมีโอกาสที่เท่าเทียมกันและมีการปฏิบัติทางภาษีที่สอดคล้องกันสำหรับผู้ถือหุ้นรายย่อย เพื่อป้องกันการบิดเบือนของตลาดในระหว่างกระบวนการซื้อหุ้นคืน

การเร่งการระดมทุนของ AIF ผ่านกลไก GARUDA

เพื่อเสริมสร้างระบบนิเวศของกองทุนรวมเพื่อการลงทุนทางเลือก (AIF) SEBI ได้อนุมัติการเปิดตัวกลไก "green-channel" ใหม่ภายใต้ชื่อ GARUDA ความคิดริเริ่มนี้ได้รับการออกแบบมาโดยเฉพาะเพื่อลดระยะเวลาในการเตรียมการระดมทุน ซึ่งจะช่วยให้ตลาดเอกชนของอินเดียมีความสามารถในการแข่งขันมากขึ้น

ภายใต้กรอบการทำงาน GARUDA ใหม่ AIF ที่มีคุณสมบัติเหมาะสมจะได้รับอนุญาตให้เริ่มการระดมทุนได้ภายในเวลาเพียง 10 วันทำการหลังจากยื่นหนังสือชี้ชวนการเสนอขาย (placement memorandums) ซึ่งถือเป็นการลดระยะเวลาการรอคอยตามกฎระเบียบปัจจุบันจาก 30 วันลงอย่างมาก การลดระยะเวลาดำเนินการลงถึงสองในสามนี้ จะช่วยให้ SEBI สามารถอำนวยความสะดวกในการนำเงินทุนไปใช้ในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ ได้รวดเร็วยิ่งขึ้น

การปฏิรูปการดำเนินงานสำหรับกองทุนรวมและกระบวนการมรดก

นอกเหนือจากการดำเนินการของบริษัทและการระดมทุนแล้ว คณะกรรมการ SEBI ยังได้จัดการกับปัญหาคอขวดในการดำเนินงานที่สำคัญในระบบนิเวศทางการเงินในวงกว้าง โดยหน่วยงานกำกับดูแลได้อนุมัติการผ่อนปรนเกณฑ์การกู้ยืมระหว่างวัน (intra-day borrowing) สำหรับกองทุนรวม เพื่อให้ผู้จัดการกองทุนมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการจัดการความต้องการสภาพคล่องรายวันและรับมือกับความผันผวนของตลาด

นอกจากนี้ เพื่อเป็นการปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุนและลดความยุ่งยากทางธุรการ SEBI ได้นำเสนอกระบวนการที่คล่องตัวขึ้นสำหรับการส่งต่อหลักทรัพย์ การปฏิรูปนี้จะช่วยให้การโอนย้ายสินทรัพย์ไปยังทายาทตามกฎหมายในกรณีที่นักลงทุนเสียชีวิตทำได้ง่ายขึ้น ซึ่งจะช่วยลดความยุ่งยากทางขั้นตอนราชการที่มักเกี่ยวข้องกับการจัดการมรดกในตลาดหลักทรัพย์

การฟื้นฟูอนุพันธ์สินค้าโภคภัณฑ์ทางการเกษตร

ด้วยการตระหนักถึงความจำเป็นในการสร้างการมีส่วนร่วมที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นในภาคส่วนสินค้าโภคภัณฑ์ หน่วยงานกำกับดูแลยังได้อนุมัติมาตรการที่มีจุดประสงค์เพื่อฟื้นฟูกิจกรรมการซื้อขายอนุพันธ์สินค้าโภคภัณฑ์ทางการเกษตร การฟื้นฟูภาคส่วนนี้มีเป้าหมายเพื่อให้ SEBI ส่งเสริมการค้นหาราคาที่ดีขึ้นและเครื่องมือบริหารความเสี่ยงสำหรับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในห่วงโซ่อุปทานทางการเกษตร

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความยืดหยุ่นขององค์กรที่เพิ่มขึ้น: การกลับมาของการซื้อหุ้นคืนในตลาดเปิด (open market buybacks) ช่วยให้บริษัทต่างๆ มีวิธีที่รวดเร็วและมีประสิทธิภาพมากขึ้นในการคืนเงินทุนให้แก่ผู้ถือหุ้น
• การระดมทุนที่รวดเร็วขึ้น: กลไก GARUDA ใหม่ช่วยลดระยะเวลาการรอคอยในการระดมทุนของ AIF จาก 30 วัน เหลือเพียง 10 วันทำการเท่านั้น
• การปฏิรูปที่เน้นนักลงทุนเป็นศูนย์กลาง: การปรับปรุงการกู้ยืมระหว่างวันสำหรับกองทุนรวม และกระบวนการส่งต่อหลักทรัพย์ที่เรียบง่ายขึ้น มีวัตถุประสงค์เพื่อเพิ่มสภาพคล่องของตลาดและความสะดวกในการรับมรดก