Waterways Leisure Tourism IPO: സബ്സ്ക്രിപ്ഷൻ മന്ദഗതിയിലാകുന്നു, GMP ഒരു സാധാരണ ലിസ്റ്റിംഗിനെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു
പ്രശസ്തമായ Cordelia Cruises ബ്രാൻഡിന് പിന്നിലുള്ള കമ്പനിയായ Waterways Leisure Tourism IPO-യ്ക്ക് ബിഡ്ഡിംഗ് മൂന്നാം ദിനത്തിൽ നിക്ഷേപകരിൽ നിന്ന് വളരെ കുറഞ്ഞ പ്രതികരണമാണ് ലഭിക്കുന്നത്. റീട്ടെയിൽ നിക്ഷേപകരുടെ താൽപ്പര്യം നിലനിൽക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ നിക്ഷേപകരുടെ കുറവും കുറഞ്ഞ ഗ്രേ മാർക്കറ്റ് പ്രീമിയവും (GMP) ലിസ്റ്റിംഗ് സമയത്ത് വലിയ മുന്നേറ്റം ഉണ്ടാകില്ല എന്നതിന്റെ സൂചനയാണ് നൽകുന്നത്.
സബ്സ്ക്രിപ്ഷൻ പ്രവണതകൾ: റീട്ടെയിൽ നിക്ഷേപകർ മുന്നിൽ, QIB താൽപ്പര്യം കുറവ്
585 കോടി രൂപയുടെ ഈ ഇഷ്യൂവിന്റെ മൂന്നാം ദിവസം വരെ, ലഭ്യമായ 41.84 ലക്ഷം ഓഹരികളിൽ മൊത്തത്തിൽ 69% സബ്സ്ക്രിപ്ഷൻ ലഭിച്ചു കഴിഞ്ഞു. വിവിധ വിഭാഗങ്ങളിലുള്ള നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ സബ്സ്ക്രിപ്ഷനിൽ വലിയ വ്യത്യാസമാണ് കാണുന്നത്.
റീട്ടെയിൽ ഇൻഡിവിജ്വൽ ഇൻവെസ്റ്റേഴ്സ് (RIIs) ആണ് ഏറ്റവും കൂടുതൽ താൽപ്പര്യം കാണിക്കുന്നത്; 7.60 ലക്ഷം ഓഹരികളിൽ ഈ വിഭാഗം ഇതിനകം തന്നെ 3 മടങ്ങ് സബ്സ്ക്രിബ് ചെയ്യപ്പെട്ടു കഴിഞ്ഞു. നേരെമറിച്ച്, നോൺ-ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ ഇൻവെസ്റ്റേഴ്സ് (NIIs) അവരുടെ ഓഹരികളുടെ 51% മാത്രമാണ് സബ്സ്ക്രിബ് ചെയ്തിരിക്കുന്നത്. ഏറ്റവും ശ്രദ്ധേയമായ കാര്യം, ക്വാളിഫൈഡ് ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ ബയേഴ്സ് (QIB) വിഭാഗം അവരുടെ 22.82 ലക്ഷം ഓഹരികൾക്കായി ഇതുവരെ ബിഡ് ചെയ്തിട്ടില്ല എന്നതാണ്. ഇത് വലിയ ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ നിലവിൽ ആത്മവിശ്വാസക്കുറവ് ഉണ്ടെന്ന് സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
ഗ്രേ മാർക്കറ്റ് സാഹചര്യം, ലിസ്റ്റിംഗ് പ്രതീക്ഷകൾ
Waterways Leisure Tourism IPO-യുടെ ഗ്രേ മാർക്കറ്റ് പ്രീമിയം (GMP) നിലവിൽ ഓഹരിക്ക് 5 രൂപ എന്ന നിലയിലാണ്. ഇത് 808 രൂപയുടെ അപ്പർ പ്രൈസ് ബാൻഡിനേക്കാൾ വെറും 1% പ്രീമിയം മാത്രമാണ്, അതായത് ഏകദേശം 813 രൂപയായിരിക്കും ലിസ്റ്റിംഗ് വിലയായി പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്.
പെട്ടെന്നുള്ള "ലിസ്റ്റിംഗ് ഗെയിൻസിനായി" കാത്തിരിക്കുന്ന നിക്ഷേപകരെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം ഈ സൂചനകൾ നിരാശാജനകമാണ്. ജൂലൈ 1-ന് BSE, NSE എന്നിവിടങ്ങളിൽ ലിസ്റ്റ് ചെയ്യാൻ പോകുന്ന കമ്പനിയുടെ ഓഹരികളിൽ പെട്ടെന്നൊരു കുതിപ്പ് ഉണ്ടാകില്ലെന്നാണ് കുറഞ്ഞ GMP സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.
ബിസിനസ് കരുത്ത്: ഇന്ത്യയിലെ ക്രൂയിസ് മേഖലയിലെ ആധിപത്യം
IPO-യ്ക്ക് ലഭിച്ച മിതമായ പ്രതികരണത്തിനിടയിലും, കമ്പനിയുടെ ബിസിനസ് അടിത്തറ വളരെ ശക്തമാണ്. ഇന്ത്യയിലെ ആഭ്യന്തര ഓഷ്യൻ ക്രൂയിസ് വിപണിയുടെ മൂല്യത്തിന്റെ ഏകദേശം 79% Waterways Leisure Tourism കൈവശമാണ് (FY25 കണക്കനുസരിച്ച്).
കമ്പനി നിലവിൽ MV Empress എന്ന കപ്പൽ പ്രവർത്തിപ്പിക്കുന്നുണ്ട്. മുംബൈ, ഗോവ, ലക്ഷദ്വീപ് തുടങ്ങിയ ആഭ്യന്തര റൂട്ടുകളിലും ശ്രീലങ്ക, തായ്ലൻഡ് തുടങ്ങിയ അന്താരാഷ്ട്ര ലക്ഷ്യസ്ഥാനങ്ങളിലുമായി 2,000-ത്തിലധികം യാത്രക്കാർക്ക് ഇവർ സേവനം നൽകുന്നു. ഭാവിയിലെ വളർച്ചയ്ക്കായി, FY27-ൽ Norwegian Sky-യും FY28-ൽ Norwegian Sun-ഉം ഉൾപ്പെടുത്തി കപ്പൽ നിര വിപുലീകരിക്കാൻ കമ്പനി പദ്ധതിയിടുന്നു. ഈ വിപുലീകരണത്തിനായി അതിന്റെ സബ്സിഡിയറിയായ Baycruise Shipping and Leasing (IFSC)-ന്റെ ലീസ് സംബന്ധമായ ബാധ്യതകൾ തീർക്കാൻ IPO തുക ഉപയോഗിക്കും.
സാമ്പത്തിക ഭദ്രതയും വിദഗ്ധരുടെ അഭിപ്രായങ്ങളും
കമ്പനിയുടെ സാമ്പത്തിക സ്ഥിതി മികച്ച പുരോഗതി കാണിക്കുന്നു; FY26-ൽ 579.7 കോടി രൂപ പ്രവർത്തന വരുമാനവും 52.1 കോടി രൂപ അറ്റാദായവും കമ്പനി റിപ്പോർട്ട് ചെയ്തു. കമ്പനിയുടെ നെറ്റ് വർത്ത് കഴിഞ്ഞ വർഷത്തെ 32.8 കോടിയിൽ നിന്ന് 80.2 കോടി രൂപയായി വർദ്ധിച്ചു.
ഈ ഓഫറിനെക്കുറിച്ച് വിപണി വിദഗ്ധർക്കിടയിൽ വ്യത്യസ്ത അഭിപ്രായങ്ങളുണ്ട്:
- Swastika Investmart കമ്പനിയുടെ ആധിപത്യം ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ഒരു കപ്പലിനെ മാത്രം ആശ്രയിക്കുന്നത് പോലുള്ള റിസ്കുകളെയും വ്യവസായത്തിന്റെ ഉയർന്ന മൂലധന ആവശ്യകതയെയും മുൻനിർത്തി "Neutral" റേറ്റിംഗ് നൽകി.
- JM Financial കൂടുതൽ പോസിറ്റീവ് ആയ കാഴ്ചപ്പാടാണ് പങ്കുവെച്ചത്. അസറ്റ്-ലൈറ്റ് എക്സ്പാൻഷൻ മോഡലിലൂടെ സർക്കാരിന്റെ "Cruise Bharat Mission"-ൽ നിന്ന് പ്രയോജനം ലഭിക്കാൻ കമ്പനി സജ്ജമാണെന്ന് അവർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടി.
പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ
- സബ്സ്ക്രിപ്ഷനിലെ വ്യത്യാസം: റീട്ടെയിൽ നിക്ഷേപകർ അവരുടെ ഓഹരികളുടെ 3 മടങ്ങ് സബ്സ്ക്രിബ് ചെയ്തിട്ടുണ്ടെങ്കിലും, ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ (QIB) നിക്ഷേപകരുടെ താൽപ്പര്യം ഇതുവരെ പ്രകടമായിട്ടില്ല.
- കുറഞ്ഞ ലിസ്റ്റിംഗ് ഗെയിൻ: ഏകദേശം 1% മാത്രമുള്ള GMP സൂചിപ്പിക്കുന്നത്, വലിയ വളർച്ചയോടെയല്ല ഈ IPO ലിസ്റ്റ് ചെയ്യപ്പെടുന്നത് എന്നാണ്.
- തന്ത്രപരമായ വളർച്ച: ഇന്ത്യയിലെ ആഭ്യന്തര ക്രൂയിസ് മേഖലയിൽ 79% വിപണി വിഹിതം കമ്പനിക്കുണ്ട്, കൂടാതെ കപ്പൽ നിര വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനായി IPO തുക ഉപയോഗിക്കുന്നു.