HDFC बँकेने ऐतिहासिक ऑफशोअर डीलमध्ये ७५० दशलक्ष डॉलर्सचे बाँड निश्चित केले

HDFC बँकेने ७५० दशलक्ष डॉलर्सच्या बाँड इश्यूचे यशस्वीरित्या मूल्य निश्चित केले आहे, जे मे २०२३ नंतर भारतीय कर्जदात्याद्वारे केलेले सर्वात मोठे ऑफशोअर कर्ज व्यवहार ठरले आहे. ही महत्त्वपूर्ण पाऊल उचलणे भारतीय बँकिंग क्रेडिटसाठी जागतिक गुंतवणूकदारांची मोठी ओढ दर्शवते आणि चलन जोखीम व्यवस्थापित करण्यासाठी नवीन नियामक प्रोत्साहनांचा लाभ घेते.

ऑफशोअर कर्ज बाजारातील एक महत्त्वाचा टप्पा

भारताच्या सर्वात मोठ्या खाजगी क्षेत्रातील कर्जदात्याद्वारे केलेले ७५० दशलक्ष डॉलर्सचे हे निर्गमन देशांतर्गत बँकिंग क्षेत्राच्या आंतरराष्ट्रीय निधी उभारणीच्या प्रयत्नांमधील एक महत्त्वाचा टप्पा आहे. मर्चंट बँकरच्या मते, स्टेट बँक ऑफ इंडियाने (SBI) मे २०२३ मध्ये ७५० दशलक्ष डॉलर्सचा पाच वर्षांचा बाँड विक्रीचा व्यवहार पूर्ण केल्यापासून, भारतीय कर्जदात्याद्वारे केलेला हा सर्वात मोठा ऑफशोअर व्यवहार आहे.

या व्यवहारात गुंतवणूकदारांमध्ये तीव्र स्पर्धा दिसून आली, ज्यामुळे बँकेसाठी अटी सुधारण्यास मदत झाली. जरी हा इश्यू सुरुवातीला U.S. Treasuries च्या १२० बेसिस पॉइंट्स अधिक या मार्गदर्शनासह लाँच करण्यात आला होता, तरीही प्रचंड मागणीमुळे HDFC बँकेला स्प्रेड (spread) लक्षणीयरीत्या कमी करण्यास मदत झाली. अंतिम किंमत U.S. Treasuries च्या ९० बेसिस पॉइंट्स अधिक निश्चित झाली, ज्यामुळे ५ वर्षांच्या बाँडसाठी ५.०६७०% परतावा (yield) मिळाला.

RBI च्या सवलतीच्या हेजिंग सुविधेचा लाभ

या व्यवहारामागील एक महत्त्वाचे कारण म्हणजे रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने (RBI) अलीकडेच केलेला धोरणात्मक बदल. या महिन्याच्या सुरुवातीला, मध्यवर्ती बँकेने घोषणा केली की बँका आणि सरकारी कंपन्यांकडून घेतलेली बाह्य व्यावसायिक कर्जे (ECB) सवलतीच्या हेजिंग सुविधेसाठी पात्र असतील. ही सुविधा चलन जोखीम व्यवस्थापित करण्याचा खर्च कमी करण्यासाठी तयार करण्यात आली आहे, जी ऐतिहासिकदृष्ट्या डॉलर-आधारित कर्ज घेणाऱ्या भारतीय संस्थांसाठी एक अडथळा ठरली आहे.

या संधीचा वापर करून, HDFC बँक डॉलरच्या तुलनेत रुपयातील अस्थिरता अधिक प्रभावीपणे कमी करू शकते. उद्योगातील तज्ज्ञांच्या अंदाजानुसार, या हेजिंग सवलतीमुळे बँकेसाठी निधीचा एकूण खर्च (all-in landed cost) अंदाजे ७% च्या आसपास असेल. हा नियामक निर्णय डॉलरचा प्रवाह आकर्षित करण्यासाठी आणि भारतीय रुपयाला स्थिरता प्रदान करण्यासाठी RBI च्या व्यापक धोरणाचा एक भाग आहे.

निधीचा धोरणात्मक वापर आणि बाजार दृष्टिकोन

HDFC बँक या बाँड इश्यूमधून मिळणारा निधी आपल्या जागतिक विस्तार वाढवण्यासाठी वापरण्याचा विचार करत आहे. टर्म शीटनुसार, या निधीचा वापर परदेशातील शाखा आणि उपकंपन्यांना आधार देण्यासाठी, ऑफशोअर व्यवसायांच्या वाढीसाठी वित्तपुरवठा करण्यासाठी आणि सामान्य कॉर्पोरेट उद्दिष्टांसाठी केला जाईल. याव्यतिरिक्त, बँक आपला विद्यमान कर्ज पोर्टफोलिओ व्यवस्थापित करत आहे, ज्यामध्ये पाच वर्षांपूर्वी जारी केलेल्या 'परपेच्युअल बाँड'साठी (perpetual bond) ऑगस्टमध्ये 'कॉल ऑप्शन' (call option) उपलब्ध आहे.

या व्यवहाराच्या यशानंतर अशाच प्रकारच्या इतर ऑफशोअर इश्यूची लाट येण्याची शक्यता आहे. SBI आणि बँक ऑफ बडोदा आधीच परदेशातील कर्ज विक्रीसाठी तयार असल्याने, मर्चंट बँकर मध्यमकालीन दृष्टिकोनाबाबत आशावादी आहेत. तज्ज्ञांच्या मते, पुढील सहा महिन्यांत ECB मार्गाद्वारे येणारा पैसा १५ अब्ज ते २० अब्ज डॉलर्सपर्यंत पोहोचू शकतो, जे आंतरराष्ट्रीय बाजारपेठेत भारतीय कॉर्पोरेट आणि बँकिंग कर्जासाठी एका पुनरुज्जीवित युगाचे संकेत देत आहे.

मुख्य निष्कर्ष