RBI च्या नवीन स्वॅप योजनेअंतर्गत HDFC बँकेने ECB द्वारे ७५० दशलक्ष डॉलर्स उभारले

HDFC बँकेने आपल्या GIFT सिटी IFSC बँकिंग युनिटद्वारे ५ वर्षांच्या बाँड्सच्या (bonds) माध्यमातून ७५० दशलक्ष डॉलर्स उभारून आंतरराष्ट्रीय कर्ज बाजारात एक महत्त्वपूर्ण पाऊल उचलले आहे. ही ऐतिहासिक व्यवहार प्रक्रिया असून, कर्ज खर्च कमी करण्यासाठी रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाच्या (RBI) नवीन विशेष स्वॅप व्यवस्थेचा वापर करणारी ही पहिलीच कर्जदाता संस्था आहे.

RBI च्या धोरणात्मक १.५% स्वॅप सुविधेचा लाभ

या बाँड इश्यूमागील मुख्य चालक म्हणजे भारतीय अर्थव्यवस्थेत परकीय चलन आकर्षित करण्यासाठी RBI ने नुकतीच तयार केलेली विशेष स्वॅप व्यवस्था आहे. या योजनेअंतर्गत, बँका आणि सार्वजनिक क्षेत्रातील उपक्रम RBI ला डॉलर्स विकू शकतात आणि कर्जाचा कालावधी संपल्यानंतर दरवर्षी १.५% निश्चित दराने (अर्धवार्षिक चक्रवाढ पद्धतीने) ते पुन्हा खरेदी करण्याचे मान्य करू शकतात.

ही यंत्रणा महागड्या 'करन्सी हेजिंग'ची (currency hedging) गरज काढून टाकून मोठा फायदा देते. यापूर्वी, भविष्यातील डॉलर दायित्वांचे हेजिंग करण्यासाठी संस्थांना वार्षिक ४% पर्यंत खर्च येऊ शकत होता. या १.५% निश्चित-दर स्वॅपचा वापर करून, HDFC बँकेने विनिमय दरातील अस्थिरतेचा धोका कमी करत आपल्या निधीचा खर्च लक्षणीयरीत्या कमी केला आहे.

गुंतवणूकदारांची मोठी मागणी आणि विक्रमी कमी स्प्रेड्स (Spreads)

या बाँड इश्यूला जागतिक स्तरावर प्रचंड मागणी दिसून आली, ज्यामुळे २.१ अब्ज डॉलर्सची ऑर्डर बुक तयार झाली—जी उभारल्या जाणाऱ्या रकमेच्या जवळपास तिप्पट आहे. बोली प्रक्रियेत सुमारे ९० गुंतवणूकदारांनी भाग घेतला, ज्यामध्ये मोठ्या जागतिक मालमत्ता व्यवस्थापकांचा (asset managers) वाटा ५४% होता, तर उर्वरित २८% वाटा जागतिक बँका आणि वित्तीय संस्थांचा होता.

भौगोलिकदृष्ट्या, आशियाई गुंतवणूकदारांचे या इश्यूवर वर्चस्व होते, ज्यांनी एकूण रकमेपैकी ६८% हिस्सा मिळवला; त्यानंतर युरोप, मध्य पूर्व आणि आफ्रिका (EMEA) प्रदेशाचा वाटा ३२% होता. विशेष म्हणजे, या बाँडची किंमत ५-वर्षीय US ट्रेझरीपेक्षा केवळ ९० बेसिस पॉइंट्सने जास्त ठेवली गेली होती, जी भारतातील कोणत्याही खाजगी क्षेत्रातील बँकेने अमेरिकन बेंचमार्कवर मिळवलेली सर्वात कमी 'स्प्रेड' (tightest spread) आहे. या बाँडसाठी अंतिम कूपन दर ५.०६७% निश्चित करण्यात आला होता.

बाह्य कर्जाची संभाव्य लाट

HDFC बँकेच्या या यशस्वी अंमलबजावणीमुळे भारतीय वित्तीय क्षेत्रात 'एक्सटर्नल कमर्शियल बोरोइंग्स' (ECB) ची लाट येण्याची शक्यता आहे. मोठ्या खाजगी आणि सार्वजनिक क्षेत्रातील बँका सध्या त्यांच्या परकीय चलनाची गरज आगाऊ पूर्ण करण्यासाठी या संधीचा विचार करत असल्याचे उद्योगातील सूत्रांनी सुचवले आहे.

स्टेट बँक ऑफ इंडिया (SBI) आधीच या दिशेने पावले उचलत आहे, ज्यामध्ये रुपया आणि परकीय चलन या दोन्ही माध्यमांतून कर्ज साधनांद्वारे (debt instruments) निधी उभारणीसाठी मंजुरी मिळवण्यासाठी त्यांचे केंद्रीय मंडळ १८ जून रोजी बैठक घेणार आहे. बँकिंग क्षेत्राच्या पलीकडे, पॉवर फायनान्स कॉर्प (PFC), रुरल इलेक्ट्रिफिकेशन कॉर्प (REC) आणि नॅशनल बँक फॉर फायनान्सिंग इन्फ्रास्ट्रक्चर अँड डेव्हलपमेंट (NaBFID) यांसारख्या प्रमुख सार्वजनिक क्षेत्रातील उपक्रमांकडून (PSUs) देखील या सुविधेचा लाभ घेण्याची अपेक्षा आहे. MUFG च्या विश्लेषकांच्या मते, अशा माध्यमांतून होणारा एकूण प्रवाह ७५ अब्ज डॉलर्सपर्यंत पोहोचू शकतो.

मुख्य निष्कर्ष