HDFC बैंक ने RBI की नई स्वैप योजना के तहत ECB के माध्यम से $750 मिलियन जुटाए

HDFC बैंक ने अपने GIFT सिटी IFSC बैंकिंग यूनिट के माध्यम से 5-वर्षीय बॉन्ड जारी करके $750 मिलियन जुटाकर अंतरराष्ट्रीय ऋण बाजार में एक महत्वपूर्ण कदम उठाया है। यह ऐतिहासिक लेनदेन पहली बार है जब किसी ऋणदाता ने उधार लेने की लागत को कम करने के लिए भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) की नई विशेष स्वैप व्यवस्था का उपयोग किया है।

RBI की रणनीतिक 1.5% स्वैप सुविधा का लाभ उठाना

इस निर्गम के पीछे मुख्य चालक RBI की हालिया विशेष स्वैप व्यवस्था है, जिसे भारतीय अर्थव्यवस्था में विदेशी मुद्रा आकर्षित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। इस योजना के तहत, बैंक और सार्वजनिक क्षेत्र के उद्यम RBI को डॉलर बेच सकते हैं और ऋण अवधि के अंत में 1.5% प्रति वर्ष की निश्चित दर पर उन्हें वापस खरीदने के लिए सहमत हो सकते हैं, जिसकी गणना अर्धवार्षिक रूप से चक्रवृद्धि (compounded semi-annually) की जाएगी।

यह तंत्र महंगे मुद्रा हेजिंग (currency hedging) की आवश्यकता को समाप्त करके एक बड़ा लाभ प्रदान करता है। पहले, भविष्य की डॉलर देनदारियों की हेजिंग करने में संस्थानों को प्रति वर्ष 4% तक की लागत आ सकती थी। इस 1.5% निश्चित-दर वाले स्वैप का उपयोग करके, HDFC बैंक ने विनिमय दर की अस्थिरता (exchange rate volatility) के जोखिम को कम करते हुए अपनी फंड लागत को काफी अनुकूलित किया है।

निवेशकों की मजबूत मांग और रिकॉर्ड-स्तर के कम स्प्रेड

बॉन्ड निर्गम को वैश्विक समुदाय से जबरदस्त मांग मिली, जिसके परिणामस्वरूप $2.1 बिलियन की ऑर्डर बुक बनी—जो जुटाई जा रही राशि से लगभग तीन गुना है। बोली प्रक्रिया में लगभग 90 निवेशकों ने भाग लिया, जिसमें बड़े वैश्विक परिसंपत्ति प्रबंधकों (asset managers) की हिस्सेदारी 54% थी, जबकि वैश्विक बैंकों और वित्तीय संस्थानों की हिस्सेदारी शेष 28% रही।

भौगोलिक रूप से, एशियाई निवेशकों का इस निर्गम पर दबदबा रहा, जिन्होंने कुल राशि का 68% हिस्सा हासिल किया, इसके बाद यूरोप, मध्य पूर्व और अफ्रीका (EMEA) क्षेत्र 32% के साथ रहा। विशेष रूप से, बॉन्ड की कीमत 5-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी (US Treasury) से केवल 90 बेसिस पॉइंट ऊपर रखी गई थी, जो भारत में किसी भी निजी क्षेत्र के बैंक द्वारा अमेरिकी बेंचमार्क पर हासिल किया गया सबसे कम (tightest) स्प्रेड है। बॉन्ड के लिए अंतिम कूपन 5.067% निर्धारित किया गया था।

बाहरी उधारी की एक संभावित लहर

HDFC बैंक के सफल निष्पादन से भारतीय वित्तीय परिदृश्य में बाहरी वाणिज्यिक उधारी (ECBs) की एक लहर शुरू होने की उम्मीद है। उद्योग विशेषज्ञों का सुझाव है कि बड़े निजी और सार्वजनिक क्षेत्र के दोनों बैंक वर्तमान में अपनी विदेशी मुद्रा आवश्यकताओं को पहले से पूरा करने (frontload) के लिए इस अवसर का मूल्यांकन कर रहे हैं।

भारतीय स्टेट बैंक (SBI) पहले से ही इस दिशा में आगे बढ़ रहा है, जिसका केंद्रीय बोर्ड 18 जून को बैठक करने वाला है ताकि रुपये और विदेशी दोनों मुद्राओं में ऋण उपकरणों (debt instruments) के माध्यम से फंड जुटाने की मंजूरी मांगी जा सके। बैंकिंग क्षेत्र के अलावा, पावर फाइनेंस कॉर्प (PFC), रूरल इलेक्ट्रिफिकेशन कॉर्प (REC) और नेशनल बैंक फॉर फाइनेंसिंग इंफ्रास्ट्रक्चर एंड डेवलपमेंट (NaBFID) जैसे प्रमुख सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों (PSUs) के भी इस सुविधा का लाभ उठाने की उम्मीद है। MUFG के विश्लेषकों का सुझाव है कि ऐसे माध्यमों से कुल प्रवाह $75 बिलियन तक पहुंच सकता है।

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