بانک HDFC از طریق ECB و تحت طرح جدید سوآپ RBI، مبلغ ۷۵۰ میلیون دلار جذب کرد

بانک HDFC با جذب ۷۵۰ میلیون دلار از طریق انتشار اوراق قرضه ۵ ساله از طریق واحد بانکی IFSC در شهر GIFT، گام مهمی در بازار بدهی بین‌المللی برداشته است. این تراکنش تاریخی، اولین باری است که یک وام‌دهنده از طرح ویژه سوآپ جدید بانک مرکزی هند (RBI) برای کاهش هزینه‌های استقراض استفاده می‌کند.

بهره‌گیری از تسهیلات استراتژیک ۱.۵ درصدی سوآپ RBI

محرک اصلی این انتشار، طرح ویژه سوآپ اخیر RBI است که برای جذب ارز خارجی به اقتصاد هند طراحی شده است. تحت این طرح، بانک‌ها و شرکت‌های بخش دولتی می‌توانند دلارها را به RBI بفروشند و توافق کنند که در پایان دوره وام، آن‌ها را با نرخ ثابت ۱.۵ درصد در سال (با محاسبه سود مرکب شش‌ماهه) بازخرید کنند.

این مکانیسم با حذف نیاز به پوشش ریسک ارز (Hedging) گران‌قیمت، مزیت بسیار بزرگی ایجاد می‌کند. پیش از این، پوشش ریسک بدهی‌های دلاری آتی می‌توانست تا ۴ درصد در سال برای موسسات هزینه داشته باشد. بانک HDFC با استفاده از این سوآپ با نرخ ثابت ۱.۵ درصدی، هزینه تأمین مالی خود را به میزان قابل توجهی بهینه کرده و در عین حال، میزان قرارگیری در معرض نوسانات نرخ ارز را کاهش داده است.

تقاضای بالای سرمایه‌گذاران و کمترین اختلاف نرخ (Spread) ثبت‌شده

انتشار این اوراق با تقاضای بسیار زیاد از سوی جامعه جهانی روبرو شد که منجر به ثبت سفارش ۲.۱ میلیارد دلاری شد؛ یعنی تقریباً سه برابر مبلغ مورد نظر برای جذب. حدود ۹۰ سرمایه‌گذار در فرآیند مناقصه شرکت کردند که در این میان، مدیران دارایی بزرگ جهانی ۵۴ درصد از پایگاه سرمایه‌گذاران را تشکیل دادند و بانک‌ها و موسسات مالی جهانی ۲۸ درصد باقی‌مانده را به خود اختصاص دادند.

از نظر جغرافیایی، سرمایه‌گذاران آسیایی با اختصاص ۶۸ درصد از کل مبلغ، بر این عرضه تسلط داشتند و پس از آن‌ها منطقه اروپا، خاورمیانه و آفریقا (EMEA) با ۳۲ درصد قرار گرفتند. قابل توجه است که قیمت این اوراق تنها ۹۰ واحد پایه (basis points) بالاتر از اوراق خزانه ۵ ساله ایالات متحده تعیین شد که نشان‌دهنده کمترین اختلاف نرخ (spread) نسبت به شاخص مرجع ایالات متحده است که توسط هر بانک بخش خصوصی در هند به دست آمده است. نرخ کوپن نهایی برای این اوراق ۵.۰۶۷ درصد تعیین شد.

موج احتمالی استقراض‌های خارجی

انتظار می‌رود اجرای موفقیت‌آمیز بانک HDFC موجی از استقراض‌های تجاری خارجی (ECB) را در سراسر چشم‌انداز مالی هند ایجاد کند. تحلیلگران صنعت معتقدند که هم بانک‌های بزرگ خصوصی و هم بانک‌های بخش دولتی در حال حاضر در حال ارزیابی این فرصت برای تأمین پیش‌دستانه نیازهای ارزی خود هستند.

بانک دولتی هند (SBI) از پیش در این مسیر گام برداشته است؛ هیئت مدیره مرکزی این بانک برای دریافت مجوز جهت تأمین مالی از طریق ابزارهای بدهی، هم به ارز روپیه و هم به ارزهای خارجی، برای نشست در تاریخ ۱۸ ژوئن برنامه‌ریزی شده است. فراتر از بخش بانکی، انتظار می‌رود واحدهای بزرگ بخش دولتی (PSUs) مانند شرکت تأمین مالی برق (PFC)، شرکت برق‌رسانی روستایی (REC) و بانک ملی تأمین مالی زیرساخت و توسعه (NaBFID) نیز از این تسهیلات بهره‌مند شوند. تحلیلگران MUFG معتقدند که مجموع جریان‌های ورودی از طریق چنین کانال‌هایی می‌تواند به رقم ۷۵ میلیارد دلار برسد.

نکات کلیدی