HDFC बैंक ने नए RBI स्वैप प्लान के तहत ECB के माध्यम से $750 मिलियन जुटाए

HDFC बैंक ने विदेशी निवेशकों को 5-वर्षीय बॉन्ड बेचकर सफलतापूर्वक $750 मिलियन जुटाए हैं, जो भारत के बाहरी ऋण परिदृश्य में एक महत्वपूर्ण मील का पत्थर है। यह निर्गम (issuance) भारतीय ऋणदाताओं के लिए हेजिंग लागत को कम करने के लिए भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) द्वारा पेश की गई नई विशेष स्वैप व्यवस्था का उपयोग करने वाला पहला मामला है।

RBI के विशेष 1.5% फिक्स्ड-रेट स्वैप का लाभ उठाना

इस लेनदेन का मुख्य आधार भारतीय अर्थव्यवस्था में विदेशी मुद्रा को आकर्षित करने के लिए RBI का रणनीतिक कदम है। इस विशेष स्वैप व्यवस्था के तहत, बैंक RBI को डॉलर बेच सकते हैं और ऋण अवधि के अंत में 1.5% प्रति वर्ष की निश्चित दर पर उन्हें वापस खरीदने के लिए सहमत हो सकते हैं, जिसकी गणना अर्धवार्षिक रूप से चक्रवृद्धि (compounded semi-annually) की जाएगी।

इस सुविधा से पहले, भविष्य की डॉलर देनदारियों की हेजिंग करने में संस्थानों को अक्सर 4% तक की लागत आती थी। 1.5% की निश्चित दर प्रदान करके, RBI ने मुद्रा की अस्थिरता (currency volatility) के जोखिम को प्रभावी ढंग से कम कर दिया है, जिससे बाहरी वाणिज्यिक उधार (ECBs) भारतीय वित्तीय संस्थानों के लिए एक बहुत ही आकर्षक और अनुमानित फंडिंग स्रोत बन गया है।

निवेशकों की भारी मांग और प्रतिस्पर्धी मूल्य निर्धारण

HDFC बैंक बॉन्ड इश्यू में जबरदस्त मांग देखी गई, जिसमें ऑर्डर बुक $2.1 बिलियन तक पहुंच गई। बोली प्रक्रिया में लगभग 90 निवेशकों ने भाग लिया, जो ऋणदाता की क्रेडिट प्रोफाइल में उच्च विश्वास को दर्शाता है। निवेशकों का वितरण मुख्य रूप से एशिया की ओर था, जिसने इश्यू का 68% हिस्सा हासिल किया, जबकि यूरोप, मध्य पूर्व और अफ्रीका (EMEA) क्षेत्र की हिस्सेदारी शेष 32% रही।

निवेशक आधार की गुणवत्ता भी उल्लेखनीय थी: बड़े वैश्विक एसेट मैनेजरों की हिस्सेदारी 54% थी, जबकि वैश्विक बैंकों और वित्तीय संस्थानों की हिस्सेदारी 28% रही। बॉन्ड को 5.067% के अंतिम कूपन पर मूल्यवान किया गया था, जो 5-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी (US Treasury) से केवल 90 बेसिस पॉइंट के स्प्रेड को दर्शाता है—जो भारत में किसी भी निजी क्षेत्र के बैंक के लिए दर्ज किया गया सबसे कम (tightest) स्प्रेड है।

बाहरी ऋण की लहर की उम्मीद

HDFC बैंक के इस सफल निष्पादन से भारतीय ऋणदाताओं और सार्वजनिक क्षेत्र की इकाइयों (PSUs) के बीच एक व्यापक रुझान शुरू होने की उम्मीद है। उद्योग जगत के विशेषज्ञों का सुझाव है कि बड़े सार्वजनिक और निजी क्षेत्र के बैंक पहले से ही फंड जुटाने के अवसरों का मूल्यांकन कर रहे हैं।

भारतीय स्टेट बैंक (SBI) पहले से ही सक्रिय है, जिसका केंद्रीय बोर्ड 18 जून को रुपये और विदेशी दोनों मुद्राओं में विभिन्न ऋण उपकरणों (debt instruments) के माध्यम से धन जुटाने की मंजूरी लेने के लिए बैठक करने वाला है। इसके अलावा, Power Finance Corp (PFC), Rural Electrification Corp (REC) और National Bank for Financing Infrastructure and Development (NaBFID) जैसे प्रमुख सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों (PSUs) द्वारा अपनी बाहरी उधारी को समय से पहले (frontload) लेने की संभावना है। MUFG के विश्लेषकों का अनुमान है कि इस तरह के तंत्रों के माध्यम से कुल प्रवाह $75 बिलियन के करीब पहुंच सकता है।

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