بانک HDFC از طریق ECB و تحت طرح جدید سوآپ RBI، ۷۵۰ میلیون دلار جذب کرد

بانک HDFC با موفقیت ۷۵۰ میلیون دلار از طریق فروش اوراق قرضه ۵ ساله به سرمایه‌گذاران خارجی جذب کرد که نقطه عطفی مهم در چشم‌انداز استقراض خارجی هند محسوب می‌شود. این عرضه، اولین موردی است که از توافق‌نامه ویژه سوآپ جدید بانک مرکزی هند (RBI) استفاده می‌کند که برای کاهش هزینه‌های پوشش ریسک (hedging) وام‌دهندگان هندی طراحی شده است.

بهره‌گیری از سوآپ نرخ ثابت ۱.۵ درصدی ویژه RBI

رکن اصلی این تراکنش، اقدام استراتژیک RBI برای جذب ارز خارجی به اقتصاد هند است. تحت این توافق‌نامه ویژه سوآپ، بانک‌ها می‌توانند دلار را به RBI بفروشند و توافق کنند که در پایان دوره وام، آن‌ها را با نرخ ثابت ۱.۵ درصد در سال، با محاسبه سود مرکب شش‌ماهه، بازخرید کنند.

پیش از این تسهیلات، پوشش ریسک بدهی‌های دلاری آتی اغلب برای موسسات تا ۴ درصد هزینه داشت. با ارائه نرخ ثابت ۱.۵ درصدی، RBI به‌طور مؤثری بخش بزرگی از ریسک نوسانات ارز را خنثی کرده است و وام‌های تجاری خارجی (ECB) را به منبع تأمین مالی بسیار جذاب‌تر و قابل پیش‌بینی‌تر برای موسسات مالی هندی تبدیل کرده است.

تقاضای بالای سرمایه‌گذاران و قیمت‌گذاری مطلوب

عرضه اوراق قرضه بانک HDFC با تقاضای بسیار زیادی روبرو شد، به طوری که دفتر سفارش‌ها به ۲.۱ میلیارد دلار رسید. تقریباً ۹۰ سرمایه‌گذار در فرآیند مناقصه شرکت کردند که نشان‌دهنده اعتماد بالای آن‌ها به پروفایل اعتباری این وام‌دهنده است. ترکیب سرمایه‌گذاران به شدت به سمت آسیا متمایل بود و ۶۸ درصد از این عرضه را به خود اختصاص داد، در حالی که منطقه اروپا، خاورمیانه و آفریقا (EMEA) ۳۲ درصد باقی‌مانده را شامل شد.

کیفیت پایگاه سرمایه‌گذاران نیز قابل توجه بود: مدیران دارایی بزرگ جهانی ۵۴ درصد از شرکت‌کنندگان را تشکیل دادند، در حالی که بانک‌ها و موسسات مالی جهانی ۲۸ درصد سهم داشتند. قیمت اوراق قرضه با نرخ کوپن نهایی ۵.۰۶۷ درصد تعیین شد که نشان‌دهنده اسپرد (اختلاف نرخ) تنها ۹۰ واحد پایه بالاتر از اوراق خزانه ۵ ساله ایالات متحده است؛ که کمترین اسپرد ثبت شده برای هر بانک بخش خصوصی در هند محسوب می‌شود.

انتظار موجی از استقراض خارجی

انتظار می‌رود اجرای موفقیت‌آمیز بانک HDFC روند گسترده‌تری را در میان وام‌دهندگان هندی و واحدهای بخش دولتی (PSUs) رقم بزند. فعالان این صنعت معتقدند که بانک‌های بزرگ بخش دولتی و خصوصی در حال حاضر در حال بررسی فرصت‌های تأمین مالی هستند.

بانک State Bank of India (SBI) در حال حرکت است؛ هیئت مدیره مرکزی این بانک قرار است در ۱۸ ژوئن تشکیل جلسه دهد تا برای جذب منابع از طریق ابزارهای مختلف بدهی، هم به روپیه و هم به ارزهای خارجی، مجوز دریافت کند. علاوه بر این، شرکت‌های دولتی (PSU) بزرگ مانند Power Finance Corp (PFC)، Rural Electrification Corp (REC) و National Bank for Financing Infrastructure and Development (NaBFID) احتمالاً وام‌های خارجی خود را زودتر از موعد دریافت خواهند کرد. تحلیلگران MUFG برآورد می‌کنند که مجموع جریان‌های ورودی از طریق چنین سازوکارهایی می‌تواند به ۷۵ میلیارد دلار نزدیک شود.

نکات کلیدی