بانک HDFC از طریق ECB و تحت طرح جدید سوآپ RBI، ۷۵۰ میلیون دلار جذب کرد

بانک HDFC با موفقیت ۷۵۰ میلیون دلار از طریق فروش اوراق قرضه ۵ ساله به سرمایه‌گذاران بین‌المللی جذب کرد که نقطه عطفی مهم در جذب سرمایه شرکت‌های هندی محسوب می‌شود. این عرضه به‌ویژه از این جهت قابل توجه است که اولین مورد استفاده از طرح ویژه سوآپ جدید بانک مرکزی هند (RBI) است که برای کاهش هزینه استقراض خارجی طراحی شده است.

بهره‌گیری از سوآپ با نرخ ثابت ۱.۵ درصدی RBI

محرک اصلی این اقدام استراتژیک، طرح ویژه سوآپ است که اخیراً توسط RBI اعلام شده و هدف آن جذاب‌تر کردن استقراض‌های تجاری خارجی (ECB) برای نهادهای هندی است. تحت این طرح، بانک‌ها و شرکت‌های بخش دولتی می‌توانند دلار را به RBI بفروشند و توافق کنند که در پایان دوره وام، آن‌ها را با نرخ ثابت ۱.۵ درصد در سال (به صورت نیم‌سالانه مرکب) بازخرید کنند.

پیش از این مداخله، پوشش ریسک (hedging) بدهی‌های دلاری آتی می‌توانست هزینه‌ای تا ۴ درصد برای مؤسسات داشته باشد. RBI با کاهش قابل توجه این هزینه پوشش ریسک، فرصتی را ایجاد کرده است که به وام‌دهندگان هندی اجازه می‌دهد با نرخ‌های بسیار رقابتی‌تر به نقدینگی جهانی دسترسی داشته باشند و به‌طور مؤثری مانع بزرگی را در مسیر جذب سرمایه با ارز خارجی از میان برداشته است.

تقاضای بی‌سابقه و قیمت‌گذاری رقابتی

عرضه اوراق قرضه بانک HDFC با استقبال گسترده جامعه سرمایه‌گذاری جهانی مواجه شد و دفتر سفارشاتی به ارزش ۲.۱ میلیارد دلار از سوی حدود ۹۰ سرمایه‌گذار ثبت کرد. قیمت‌گذاری اوراق قرضه به‌طور استثنایی رقابتی بود و ۹۰ واحد پایه بالاتر از اوراق خزانه ۵ ساله ایالات متحده تعیین شد؛ این کمترین اختلاف (spread) نسبت به شاخص مرجع ایالات متحده است که برای هر بانک بخش خصوصی در هند ثبت شده است. نرخ کوپن نهایی اوراق قرضه روی ۵.۰۶۷٪ تعیین شد.

مشارکت سرمایه‌گذاران به‌شدت در مناطق و بخش‌های خاصی متمرکز بود:

انتظار موجی از استقراض خارجی

انتظار می‌رود اجرای موفقیت‌آمیز HDFC Bank موجی از جذب سرمایه خارجی را در سراسر چشم‌انداز مالی هند رقم بزند. بانک‌های بزرگ بخش دولتی و خصوصی در حال حاضر در حال ارزیابی فرصت بهره‌برداری از این پنجره ویژه RBI هستند. برای مثال، بانک دولتی هند (SBI) قرار است در ۱۸ ژوئن با هیئت مدیره مرکزی خود تشکیل جلسه دهد تا برای جذب منابع از طریق ابزارهای مختلف بدهی در سال مالی جاری، تاییدیه بگیرد.

فراتر از بخش بانکی، شرکت‌های بزرگ دولتی (PSUs) مانند Power Finance Corp (PFC)، Rural Electrification Corp (REC) و National Bank for Financing Infrastructure and Development (NaBFID) احتمالاً در استقراض‌های خارجی خود پیش‌دستی خواهند کرد. تحلیلگران MUFG ژاپن معتقدند که مجموع جریان‌های ورودی تحت چنین سازوکارهایی می‌تواند بالقوه به ۷۵ میلیارد دلار نزدیک شود، که نشان‌دهنده دوره‌ای قدرتمند برای ورود سرمایه خارجی به اقتصاد هند است.

نکات کلیدی