HDFC Bank залучає 750 мільйонів доларів через ECB за новою схемою свопів RBI

HDFC Bank успішно залучив 750 мільйонів доларів США шляхом продажу 5-річних облігацій міжнародним інвесторам, що стало важливою віхою у залученні корпоративного капіталу в Індії. Цей випуск є особливо примітним, оскільки він став першим використанням нової спеціальної своп-угоди Резервного банку Індії (RBI), розробленої для зниження вартості зовнішніх запозичень.

Використання фіксованого свопу RBI під 1,5%

Основним рушієм цього стратегічного кроку є нещодавно оголошена RBI спеціальна своп-угода, спрямована на підвищення привабливості зовнішніх комерційних запозичень (ECB) для індійських організацій. Згідно з цією схемою, банки та підприємства державного сектору можуть продавати долари RBI та погоджуватися на їх зворотний викуп наприкінці терміну кредитування за фіксованою ставкою 1,5% річних із нарахуванням складних відсотків раз на пів року.

До цього втручання хеджування майбутніх доларових зобов'язань могло коштувати установам до 4%. Значно знизивши вартість хеджування, RBI створив можливості, які дозволяють індійським кредиторам отримувати доступ до глобальної ліквідності за набагато конкурентнішими ставками, фактично усуваючи основний бар'єр для залучення іноземної валюти.

Рекордний попит та конкурентне ціноутворення

Випуск облігацій HDFC Bank викликав величезний інтерес з боку світової інвестиційної спільноти: книга заявок склала 2,1 мільярда доларів від приблизно 90 інвесторів. Ціноутворення облігацій було винятково конкурентним — ставка була встановлена на 90 базисних пунктів вище доходності 5-річних облігацій казначейства США, що є найменшим спредом до американського бенчмарка, коли-небудь зафіксованим для будь-якого банку приватного сектору в Індії. Остаточна купонна ставка за облігацією склала 5,067%.

Участь інвесторів була значно зосереджена в певних регіонах і секторах:

Очікується хвиля зовнішніх запозичень

Успішне виконання операції HDFC Bank, як очікується, спровокує хвилю зовнішнього залучення коштів у фінансовому секторі Індії. Великі державні та приватні банки вже оцінюють можливість скористатися цим спеціальним вікном RBI. Наприклад, State Bank of India (SBI) має провести засідання свого центрального правління 18 червня, щоб отримати схвалення на залучення коштів через різні боргові інструменти на поточний фінансовий рік.

Окрім банківського сектору, великі державні підприємства (PSU), такі як Power Finance Corp (PFC), Rural Electrification Corp (REC) та National Bank for Financing Infrastructure and Development (NaBFID), ймовірно, прискорять свої зовнішні запозичення. Аналітики японської MUFG припускають, що загальний приплив коштів за такими механізмами може наблизитися до 75 мільярдів доларів США, що свідчить про потужний період притоку іноземного капіталу в економіку Індії.

Основні висновки