പുതിയ ആർബിഐ (RBI) സ്വാപ്പ് പ്ലാൻ പ്രകാരം ഇസിബി (ECB) വഴി എച്ച്ഡിഎഫ്സി (HDFC) ബാങ്ക് 750 മില്യൺ ഡോളർ സമാഹരിച്ചു

വിദേശ നിക്ഷേപകർക്ക് 5 വർഷത്തെ ബോണ്ടുകൾ വിൽക്കുന്നതിലൂടെ എച്ച്ഡിഎഫ്സി ബാങ്ക് 750 മില്യൺ ഡോളർ വിജയകരമായി സമാഹരിച്ചു. ഇത് ഇന്ത്യയുടെ ബാഹ്യ വായ്പാ മേഖലയിൽ ഒരു സുപ്രധാന നാഴികക്കല്ലാണ്. ഇന്ത്യൻ വായ്പ നൽകുന്നവർക്കുള്ള ഹെഡ്ജിംഗ് ചിലവ് (hedging costs) കുറയ്ക്കുന്നതിനായി റിസർവ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യ (RBI) പുതുതായി അവതരിപ്പിച്ച പ്രത്യേക സ്വാപ്പ് സംവിധാനം ഉപയോഗിച്ചുള്ള ആദ്യമായുള്ള ഇഷ്യൂവാണിത്.

ആർബിഐയുടെ പ്രത്യേക 1.5% സ്ഥിര നിരക്ക് സ്വാപ്പിന്റെ പ്രയോജനപ്പെടുത്തൽ

ഇന്ത്യൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിലേക്ക് വിദേശ കറൻസി ആകർഷിക്കുന്നതിനായുള്ള ആർബിഐയുടെ തന്ത്രപരമായ നീക്കമാണ് ഈ ഇടപാടിന്റെ അടിസ്ഥാനം. ഈ പ്രത്യേക സ്വാപ്പ് സംവിധാനത്തിന് കീഴിൽ, ബാങ്കുകൾക്ക് ഡോളർ ആർബിഐക്ക് വിൽക്കാനും വായ്പാ കാലാവധി അവസാനിക്കുമ്പോൾ പ്രതിവർഷം 1.5% സ്ഥിര നിരക്കിൽ (അർദ്ധവാർഷിക കൂട്ടുപലിശ സഹിതം) അവ തിരികെ വാങ്ങാൻ സമ്മതിക്കാനും സാധിക്കും.

ഈ സൗകര്യം വരുന്നതിന് മുമ്പ്, ഭാവിയിലെ ഡോളർ ബാധ്യതകൾ ഹെഡ്ജ് ചെയ്യുന്നതിന് സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് പലപ്പോഴും 4% വരെ ചിലവ് വന്നിരുന്നു. 1.5% സ്ഥിര നിരക്ക് നൽകുന്നതിലൂടെ, കറൻസി മൂല്യത്തിലെ ചാഞ്ചാട്ട സാധ്യതകളെ (currency volatility risk) ആർബിഐ ഫലപ്രദമായി ഇല്ലാതാക്കി. ഇത് എക്സ്റ്റേണൽ കൊമേഴ്‌സ്യൽ ബോറോയിംഗ്‌സിനെ (ECBs) ഇന്ത്യൻ സാമ്പത്തിക സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് കൂടുതൽ ആകർഷകവും പ്രവചിക്കാവുന്നതുമായ ഒരു ഫണ്ടിംഗ് സ്രോതസ്സായി മാറ്റി.

ശക്തമായ നിക്ഷേപക താൽപ്പര്യവും കുറഞ്ഞ നിരക്കും

എച്ച്ഡിഎഫ്സി ബാങ്ക് ബോണ്ട് ഇഷ്യൂവിന് വൻതോതിലുള്ള ഡിമാൻഡ് ഉണ്ടാവുകയും ഓർഡർ ബുക്ക് 2.1 ബില്യൺ ഡോളറിൽ എത്തുകയും ചെയ്തു. ഏകദേശം 90 നിക്ഷേപകർ ബിഡ്ഡിംഗ് പ്രക്രിയയിൽ പങ്കെടുത്തു, ഇത് ബാങ്കിന്റെ ക്രെഡിറ്റ് പ്രൊഫൈലിലുള്ള ഉയർന്ന വിശ്വാസത്തെ പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു. നിക്ഷേപകരുടെ പങ്കാളിത്തത്തിൽ ഏഷ്യയ്ക്ക് 68% മുൻതൂക്കമുണ്ടായിരുന്നു, യൂറോപ്പ്, മിഡിൽ ഈസ്റ്റ്, ആഫ്രിക്ക (EMEA) മേഖലകൾ ബാക്കി 32% പങ്കും വഹിച്ചു.

നിക്ഷേപകരുടെ നിലവാരവും ശ്രദ്ധേയമായിരുന്നു: പങ്കെടുത്തവരിൽ 54% പേരും വലിയ ആഗോള അസറ്റ് മാനേജർമാരായിരുന്നു, ആഗോള ബാങ്കുകളും സാമ്പത്തിക സ്ഥാപനങ്ങളും 28% ഓഹരി പങ്കും കൈവശം വച്ചു. ബോണ്ടിന് 5.067% ഫൈനൽ കൂപ്പൺ നിരക്ക് നിശ്ചയിച്ചു. ഇത് 5 വർഷത്തെ യുഎസ് ട്രഷറിയേറിയേക്കാൾ (US Treasury) വെറും 90 ബേസിസ് പോയിന്റ്സ് മാത്രം ഉയർന്ന നിരക്കാണ്—ഇന്ത്യയിലെ ഏതെങ്കിലും സ്വകാര്യ മേഖല ബാങ്കിന് ലഭിച്ച ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ സ്പ്രെഡ് (spread) ആണിത്.

ബാഹ്യ വായ്പകളുടെ ഒരു പുതിയ തരംഗം പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു

എച്ച്ഡിഎഫ്സി ബാങ്കിന്റെ ഈ വിജയകരമായ നീക്കം ഇന്ത്യൻ വായ്പ നൽകുന്നവർക്കിടയിലും പൊതുമേഖലാ സ്ഥാപനങ്ങൾക്കിടയിലും (PSUs) വലിയൊരു പ്രവണതയ്ക്ക് തുടക്കമിടുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ഫണ്ട് സമാഹരിക്കുന്നതിനായുള്ള അവസരങ്ങൾ വലിയ പൊതു-സ്വകാര്യ ബാങ്കുകൾ ഇതിനകം തന്നെ വിലയിരുത്തിക്കൊണ്ടിരിക്കുകയാണെന്ന് വ്യവസായ വിദഗ്ധർ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

സ്റ്റേറ്റ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യ (SBI) ഇതിനകം തന്നെ പ്രവർത്തനങ്ങളിലുടങ്ങുകയാണ്. രൂപയിലും വിദേശ കറൻസികളിലുമുള്ള വിവിധ കടപ്പത്രങ്ങളിലൂടെ ഫണ്ട് സമാഹരിക്കുന്നതിന് അനുമതി തേടുന്നതിനായി ജൂൺ 18-ന് സെൻട്രൽ ബോർഡ് യോഗം ചേരും. കൂടാതെ, Power Finance Corp (PFC), Rural Electrification Corp (REC), National Bank for Financing Infrastructure and Development (NaBFID) തുടങ്ങിയ പ്രധാന പൊതുമേഖലാ സ്ഥാപനങ്ങൾ തങ്ങളുടെ ബാഹ്യ വായ്പകൾ മുൻകൂട്ടി സമാഹരിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. ഇത്തരം സംവിധാനങ്ങളിലൂടെയുള്ള ആകെ പണമൊഴുക്ക് 75 ബില്യൺ ഡോളറിന് അടുത്തെത്തുമെന്ന് MUFG-യിലെ വിശകലന വിദഗ്ധർ കണക്കാക്കുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ