HDFC بینک نے RBI کے نئے سویپ پلان کے تحت ECB کے ذریعے 750 ملین ڈالر اکٹھے کیے

HDFC بینک نے اوورسیز سرمایہ کاروں کو 5 سالہ بانڈز کی فروخت کے ذریعے کامیابی سے 750 ملین ڈالر اکٹھے کر لیے ہیں، جو بھارت کے بیرونی قرض لینے کے منظر نامے میں ایک اہم سنگ میل ہے۔ یہ اجراء ریزرو بینک آف انڈیا (RBI) کے نئے متعارف کردہ خصوصی سویپ انتظام (swap arrangement) کو استعمال کرنے والا پہلا معاملہ ہے، جسے بھارتی قرض دہندگان کے لیے ہیجنگ (hedging) کے اخراجات کو کم کرنے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے۔

RBI کے خصوصی 1.5% فکسڈ ریٹ سویپ سے فائدہ اٹھانا

اس لین دین کا بنیادی ستون بھارتی معیشت میں غیر ملکی کرنسی کو راغب کرنے کے لیے RBI کا تزویراتی اقدام ہے۔ اس خصوصی سویپ انتظام کے تحت، بینک RBI کو ڈالر فروخت کر سکتے ہیں اور قرض کی مدت کے اختتام پر انہیں سالانہ 1.5% کی مقررہ شرح پر واپس خریدنے پر اتفاق کر سکتے ہیں، جس میں ہر چھ ماہ بعد منافع کا اضافہ (compounded semi-annually) شامل ہوگا۔

اس سہولت سے قبل، مستقبل کے ڈالر کے واجبات کی ہیجنگ (hedging) پر اداروں کو اکثر 4% تک کا خرچہ آتا تھا۔ 1.5% کی فکسڈ ریٹ فراہم کر کے، RBI نے کرنسی کے اتار چڑھاؤ کے خطرے کو مؤثر طریقے سے کم کر دیا ہے، جس سے ایکسٹرنل کمرشل بوروز (ECBs) بھارتی مالیاتی اداروں کے لیے فنڈز کا ایک بہت زیادہ پرکشش اور قابل پیش گوئی ذریعہ بن گئے ہیں۔

سرمایہ کاروں کی بھرپور دلچسپی اور کم قیمت (Tight Pricing)

HDFC بینک کے بانڈ اجراء کو بے پناہ طلب کا سامنا رہا، جس میں آرڈر بک 2.1 بلین ڈالر تک پہنچ گئی۔ بولی کے عمل میں تقریباً 90 سرمایہ کاروں نے حصہ لیا، جو قرض دہندہ کے کریڈٹ پروفائل پر بلند اعتماد کی عکاسی کرتا ہے۔ سرمایہ کاروں کی تقسیم میں ایشیا کا غلبہ رہا، جس نے اجراء کا 68% حصہ حاصل کیا، جبکہ یورپ، مشرق وسطیٰ اور افریقہ (EMEA) کے خطے کا حصہ بقیہ 32% رہا۔

سرمایہ کاروں کی بنیاد کا معیار بھی قابل ذکر تھا: بڑے عالمی اثاثہ جات کے مینیجرز (asset managers) نے 54% حصہ داروں پر مشتمل کیا، جبکہ عالمی بینکوں اور مالیاتی اداروں کا حصہ 28% رہا۔ بانڈ کی قیمت 5.067% کے حتمی کوپن (coupon) پر مقرر کی گئی، جو 5 سالہ یو ایس ٹریژری سے محض 90 بیسس پوائنٹس کا فرق (spread) ظاہر کرتی ہے—یہ بھارت میں کسی بھی نجی شعبے کے بینک کے لیے ریکارڈ کردہ سب سے کم فرق ہے۔

بیرونی قرض لینے کے رجحان کی توقع

HDFC بینک کی اس کامیاب کارکردگی سے بھارتی قرض دہندگان اور پبلک سیکٹر یونٹس (PSUs) کے درمیان ایک وسیع رجحان پیدا ہونے کی توقع ہے۔ صنعت کے ماہرین کا کہنا ہے کہ بڑے سرکاری اور نجی شعبے کے بینک پہلے ہی فنڈز اکٹھے کرنے کے مواقع کا جائزہ لے رہے ہیں۔

اسٹیٹ بینک آف انڈیا (SBI) پہلے ہی حرکت میں ہے، جس کا مرکزی بورڈ 18 جون کو ملاقات کرنے والا ہے تاکہ روپے اور غیر ملکی کرنسیوں دونوں میں مختلف debt instruments کے ذریعے فنڈز اکٹھا کرنے کی منظوری حاصل کی جا سکے۔ مزید برآں، بڑے PSUs جیسے کہ Power Finance Corp (PFC)، Rural Electrification Corp (REC)، اور National Bank for Financing Infrastructure and Development (NaBFID) کے ممکنہ طور پر اپنی بیرونی قرضوں کو پہلے سے حاصل کرنے (frontload) کا امکان ہے۔ MUFG کے تجزیہ کاروں کا اندازہ ہے کہ اس طرح کے طریقہ کار کے ذریعے کل آمدنی 75 ارب ڈالر تک پہنچ سکتی ہے۔

اہم نکات