HDFC بینک نے RBI کی نئی سویپ اسکیم کے تحت ECB کے ذریعے 750 ملین ڈالر اکٹھے کیے

HDFC بینک نے 5 سالہ آف شور بانڈز کے اجراء کے ذریعے کامیابی سے 750 ملین ڈالر اکٹھے کیے ہیں، جو کہ ریزرو بینک آف انڈیا (RBI) کے نئے خصوصی سویپ انتظام (swap arrangement) کو استعمال کرنے والے پہلے قرض دہندہ کے طور پر ایک اہم سنگ میل ہے۔ یہ تزویراتی اقدام مرکزی بینک کی ایک نئی سہولت سے فائدہ اٹھاتا ہے جسے غیر ملکی سرمایہ تلاش کرنے والے بھارتی اداروں کے لیے ہیجنگ (hedging) کی لاگت کو کم کرنے کے لیے ڈیزائن کیا گیا ہے۔

RBI کے 1.5% فکسڈ ریٹ سویپ سے فائدہ اٹھانا

اس اجراء کا بنیادی ستون RBI کا حالیہ خصوصی سویپ انتظام ہے جس کا مقصد بھارتی معیشت میں سمندر پار ڈالرز کو راغب کرنا ہے۔ اس اسکیم کے تحت، بینک اور سرکاری شعبے کے ادارے RBI کو ڈالر فروخت کر سکتے ہیں اور قرض کی مدت کے اختتام پر انہیں سالانہ 1.5% کی مقررہ شرح پر واپس خریدنے پر اتفاق کر سکتے ہیں، جس میں ہر چھ ماہ بعد منافع کا اضافہ (compounded semi-annually) شامل ہے۔

اس مداخلت سے قبل، مستقبل کی ڈالر واجبات کی ہیجنگ (hedging) اداروں کو 4% تک پڑ سکتی تھی۔ اس ونڈو کا استعمال کرتے ہوئے، HDFC بینک نے کرنسی کے خطرے کو مؤثر طریقے سے کم کر دیا ہے، جس سے بیرونی تجارتی قرضے (ECBs) فنڈنگ کا ایک کہیں زیادہ پرکشش اور قابل پیش گوئی ذریعہ بن گئے ہیں۔

سرمایہ کاروں کی غیر معمولی طلب اور قیمت کا تعین

HDFC بینک کے بانڈ اجراء میں عالمی مالیاتی برادری کی جانب سے بھرپور دلچسپی دیکھی گئی۔ بینک نے مجموعی طور پر 2.1 بلین ڈالر کی آرڈر بک حاصل کی، جس میں تقریباً 90 سرمایہ کاروں نے بولی کے عمل میں حصہ لیا۔ سرمایہ کاروں کا پروفائل انتہائی پیشہ ورانہ تھا: بڑے عالمی اثاثہ جات کے مینیجرز (asset managers) کا حصہ 54% تھا، جبکہ عالمی بینکوں اور مالیاتی اداروں کا حصہ 28% تھا۔

جغرافیائی لحاظ سے، ایشیائی سرمایہ کاروں کا اس اجراء پر غلبہ رہا، جنہوں نے 68% حصہ حاصل کیا، جبکہ یورپ، مشرق وسطیٰ اور افریقہ (EMEA) کے خطے کا حصہ 32% رہا۔ بانڈ کی قیمت 5.067% کے حتمی کوپن (coupon) پر مقرر کی گئی، جو 5 سالہ یو ایس ٹریژری سے محض 90 بیسس پوائنٹس کا فرق (spread) ظاہر کرتی ہے—یہ بھارت میں کسی بھی نجی شعبے کے بینک کے لیے ریکارڈ کردہ سب سے کم فرق ہے۔

بڑے پیمانے پر سرمائے کے بہاؤ کے لیے ایک محرک

HDFC بینک کی اس کامیاب کارکردگی سے بھارتی مالیاتی منظر نامے میں اسی طرح کے مزید اجراء کی لہر آنے کی توقع ہے۔ صنعت کے ماہرین کا کہنا ہے کہ بڑے سرکاری اور نجی شعبے کے بینک اس وقت اپنے بیرونی قرضوں کو پہلے سے حاصل کرنے کے لیے اس ونڈو کا جائزہ لے رہے ہیں۔

اسٹیٹ بینک آف انڈیا (SBI) پہلے ہی اس عمل میں شامل ہے، جس کا مرکزی بورڈ 18 جون کو ملاقات کرنے والا ہے تاکہ روپے اور غیر ملکی کرنسیوں دونوں میں debt instruments کے ذریعے فنڈز حاصل کرنے کی منظوری حاصل کی جا سکے۔ بینکنگ سیکٹر کے علاوہ، بڑے public sector units (PSUs) جیسے کہ Power Finance Corp (PFC)، Rural Electrification Corp (REC)، اور NaBFID بھی اس سہولت سے فائدہ اٹھانے کے لیے تیار ہیں۔ جاپان کے MUFG کے تخمینوں کے مطابق، یہ مجموعی آمدنی ممکنہ طور پر 75 ارب ڈالر کے قریب پہنچ سکتی ہے۔

اہم نکات