HDFC بینک نے تاریخی آف شور ڈیل میں 750 ملین ڈالر کا بانڈ جاری کیا

HDFC بینک نے کامیابی کے ساتھ 750 ملین ڈالر کا ڈالر کے حامل بانڈ (dollar-denominated bond) قیمت مقرر کر لی ہے، جو مئی 2023 کے بعد سے کسی بھارتی قرض دہندہ کی جانب سے سب سے بڑی آف شور قرض کے اجراء کی علامت ہے۔ یہ اہم قدم حالیہ ریگولیٹری تبدیلیوں سے فائدہ اٹھاتا ہے جن کا مقصد بھارتی مالیاتی اداروں کے لیے غیر ملکی قرض لینے کی لاگت کو کم کرنا ہے۔

ریکارڈ توڑ اجراء اور سرمایہ کاروں کی طلب

750 ملین ڈالر کی یہ ڈیل بھارتی بینکنگ سیکٹر کے لیے ایک سنگ میل کی حیثیت رکھتی ہے، جو مئی 2023 میں اسٹیٹ بینک آف انڈیا (SBI) کی بڑی پانچ سالہ بانڈ فروخت کے پیمانے کے برابر ہے۔ اس اجراء میں عالمی سرمایہ کاروں کے درمیان شدید مقابلہ دیکھا گیا، جس نے بینک کو اپنی قیمتوں میں نمایاں کمی کرنے کا موقع دیا۔

ابتدائی طور پر، HDFC بینک نے 5 سالہ بانڈ کو یو ایس ٹریژریز (U.S. Treasuries) سے 120 بیسس پوائنٹس زیادہ کی رہنمائی کے ساتھ متعارف کرایا۔ تاہم، بین الاقوامی سرمایہ کاروں کی بھرپور طلب نے اس فرق (spread) کو ٹریژریز سے 90 بیسس پوائنٹس تک کم کر دیا، جس کے نتیجے میں حتمی عائد (yield) 5.0670% رہا۔ یہ کمی بھارت کے سب سے بڑے نجی قرض دہندہ کی کریڈٹ ورتھینیس (creditworthiness) پر مضبوط عالمی اعتماد کو ظاہر کرتی ہے۔

RBI کی سبسڈی یافتہ ہیجنگ ونڈو سے فائدہ اٹھانا

اس کامیاب فنڈ ریزنگ کے پیچھے ایک اہم محرک ریزرو بینک آف انڈیا (RBI) کی حالیہ پالیسی مداخلت ہے۔ رواں ماہ کے اوائل میں، RBI نے اعلان کیا تھا کہ بینکوں اور سرکاری کمپنیوں کے ذریعے بیرونی تجارتی قرضوں (ECBs) کو سبسڈی یافتہ ہیجنگ سہولت کے لیے اہل قرار دیا جائے گا۔

یہ سہولت اداروں کو کرنسی کے خطرے (currency risk) کو زیادہ سستے طریقے سے سنبھالنے میں مدد دینے کے لیے بنائی گئی ہے، جو براہ راست ڈالر کے بہاؤ کو راغب کرنے اور بھارتی روپے کو مضبوط بنانے کے RBI کے وسیع تر مقصد کی حمایت کرتی ہے۔ انڈسٹری کے بینکرز کے مطابق، ہیجنگ ڈسکاؤنٹ کافی زیادہ ہے؛ ان سبسڈیز کی وجہ سے HDFC بینک کے لیے فنڈز کی کل لاگت (all-in landed cost) تقریباً 7% ہونے کی توقع ہے۔

فنڈز کا اسٹریٹجک استعمال اور مارکیٹ کا منظرنامہ

HDFC بینک کا ارادہ ہے کہ وہ اس بانڈ اجراء سے حاصل ہونے والی رقم کو اپنی بین الاقوامی توسیع کو تیز کرنے اور اپنے بیلنس شیٹ کو مضبوط بنانے کے لیے استعمال کرے۔ ٹرم شیٹ کے مطابق، فنڈز کا استعمال بیرون ملک شاخوں اور ذیلی کمپنیوں کی مدد کرنے، آف شور کاروباروں کی ترقی کے لیے مالیات فراہم کرنے اور عمومی کارپوریٹ مقاصد کے لیے کیا جائے گا۔ مزید برآں، بینک پانچ سال قبل جاری کردہ ایک مستقل بانڈ (perpetual bond) کے لیے اگست میں میسر ہونے والے کال آپشن (call option) کا انتظام کر رہا ہے۔

اس ڈیل کی کامیابی سے اسی طرح کی آف شور قرضوں کی فروخت کی ایک لہر آنے کی توقع ہے۔ چونکہ SBI اور Bank of Baroda پہلے ہی بیرون ملک قرضوں کے اجراء کے لیے تیار ہیں، اس لیے مرچنٹ بینکرز اس شعبے کے بارے میں پرامید نظریہ رکھتے ہیں۔ صنعت کے ماہرین ECB کے ذریعے اہم سرمایہ کاری کے بہاؤ کی پیش گوئی کر رہے ہیں، اور اندازہ ہے کہ اگلے چھ ماہ کے دوران بھارتی مارکیٹ میں 15 ارب ڈالر سے 20 ارب ڈالر کے درمیان سرمایہ آئے گا۔

اہم نکات