پرائیویٹ بینکوں کو مضبوط کریڈٹ گروتھ سے فائدہ ہوگا، انتخاب ہی کلیدی حیثیت رکھتا ہے

بھارتی پرائیویٹ بینکنگ سیکٹر دلچسپی کے ایک نئے مرحلے میں داخل ہو رہا ہے کیونکہ کریڈٹ گروتھ متاثر کن سطحوں تک پہنچ رہی ہے، باوجود اس کے کہ سرمایہ کار ویلیویشن (valuation) کے خدشات سے نمٹ رہے ہیں۔ اگرچہ بنیادی اشارے مضبوط ہیں، ماہرین کا کہنا ہے کہ اب "ایک ہی طریقہ سب کے لیے" (one-size-fits-all) والا انداز کام نہیں کرے گا، جس کے لیے انتہائی انتخابی حکمت عملی کی ضرورت ہوگی۔

مضبوط کریڈٹ گروتھ سیکٹر کے مستقبل کو بہتر بنا رہی ہے

Axis Securities کی Dnyanada Vaidya کے مطابق، بینکنگ سیکٹر نمایاں تیزی کی لہر پر سوار ہے۔ RBI کے حالیہ اعداد و شمار 17 فیصد سے زیادہ مضبوط کریڈٹ گروتھ ظاہر کرتے ہیں، جو کہ کئی سالوں میں بہترین کارکردگی ہے۔ یہ رجحان پرائیویٹ قرض دہندگان کے لیے ایک ٹھوس بنیاد فراہم کرتا ہے، اور توقع ہے کہ بڑے بینک اگلے دو سالوں میں تقریباً 15 فیصد کی کمپاؤنڈ اینول گروتھ ریٹ (CAGR) برقرار رکھیں گے۔

مزید برآں، اثاثوں کا معیار (asset quality) کافی حد تک بہتر ہے، جو کریڈٹ اخراجات کو قابو میں رکھنے میں مدد دیتا ہے۔ اگرچہ مارجنز کو حالیہ چیلنجز کا سامنا رہا ہے، لیکن اس حوالے سے امید ظاہر کی جا رہی ہے کہ جیسے جیسے شرح سود کا سائیکل تبدیل ہونا شروع ہوگا، بڑے پرائیویٹ سیکٹر کے بینک مارجن کی بحالی کے لیے بہتر پوزیشن میں ہوں گے۔

ڈپازٹ اور کریڈٹ کے درمیان عدم توازن اور میکرو خطرات

ترقی کے پرامید اعداد و شمار کے باوجود، قرض دینے اور بچت کے درمیان ایک سنگین عدم توازن پیدا ہو گیا ہے۔ موجودہ اعداد و شمار ظاہر کرتے ہیں کہ ڈپازٹ کی شرح 12% سے 12.2% کے درمیان ہے، جو کہ 17 فیصد سے زائد کریڈٹ گروتھ کے مقابلے میں کافی پیچھے ہے۔ یہ عدم توازن بینکوں کے لیے ایک بنیادی خطرہ ہے کیونکہ وہ بڑھتے ہوئے قرضوں کے پورٹ فولیو کے لیے کافی لیکویڈیٹی (liquidity) اکٹھا کرنے کے لیے جدوجہد کر رہے ہیں۔

اضافی مشکلات میں شامل ہو سکتے ہیں:

اسٹریٹجک اسٹاک کا انتخاب: لیڈرز بمقابلہ لیگارڈز

سرمایہ کاری کا منظرنامہ تیزی سے دو حصوں میں تقسیم ہو رہا ہے۔ اگرچہ درمیانے درجے کے بینکوں نے حال ہی میں بڑے بینکوں کے مقابلے میں بہتر کارکردگی دکھائی ہے، لیکن اب توجہ دوبارہ بڑے کیپ (large-cap) کے استحکام اور مخصوص گروتھ اسٹوریز کی طرف منتقل ہو رہی ہے۔

NBFCs اور گاڑیوں کی فنانسنگ

نان بینکنگ فنانشل کمپنیز (NBFCs) کا مستقبل بھی مالی سال 2027 (FY27) کی طرف بڑھتے ہوئے مثبت ہوتا دکھائی دے رہا ہے۔ Bajaj Finance جیسے بڑے کھلاڑیوں کی ترقی کے 24% CAGR کی طرف واپس جانے کی توقع ہے، جسے اثاثوں کے معیار (asset quality) کے مستحکم ہونے سے سہارا ملے گا۔ گاڑیوں کی فنانسنگ کے شعبے میں، حالیہ قیمتوں کی درستگی (price corrections) نے ویلیویشنز کو مزید پرکشش بنا دیا ہے، جہاں بہتر ہوتی ہوئی کیپیٹل پوزیشن کی وجہ سے Shriram Finance کو Cholamandalam جیسے حریفوں پر ترجیح دی گئی ہے۔

اہم نکات