HDFC Bank ਨੇ RBI ਦੀ ਨਵੀਂ ਸਵੈਪ ਸਕੀਮ ਦੇ ਤਹਿਤ ECB ਰਾਹੀਂ $750 ਮਿਲੀਅਨ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ

HDFC Bank ਨੇ 5-ਸਾਲ ਦੇ ਆਫਸ਼ੋਰ ਬਾਂਡ ਜਾਰੀ ਕਰਕੇ $750 ਮਿਲੀਅਨ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਦੇ ਨਵੇਂ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਸਵੈਪ ਪ੍ਰਬੰਧ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਪਹਿਲੇ ਕਰਜ਼ਾਦਾਤਾ ਵਜੋਂ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮੀਲ ਪੱਥਰ ਹੈ। ਇਹ ਰਣਨੀਤਕ ਕਦਮ ਇੱਕ ਨਵੀਂ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਸਹੂਲਤ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਂਦਾ ਹੈ ਜੋ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਭਾਲ ਕਰ ਰਹੇ ਭਾਰਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਲਈ ਹੈਜਿੰਗ (hedging) ਦੀ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ।

RBI ਦੇ 1.5% ਫਿਕਸਡ-ਰੇਟ ਸਵੈਪ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣਾ

ਇਸ ਜਾਰੀਕਰਨ ਦਾ ਮੁੱਖ ਆਧਾਰ RBI ਦਾ ਹਾਲੀਆ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਸਵੈਪ ਪ੍ਰਬੰਧ ਹੈ ਜਿਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਭਾਰਤੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਡਾਲਰਾਂ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਇਸ ਸਕੀਮ ਦੇ ਤਹਿਤ, ਬੈਂਕ ਅਤੇ ਜਨਤਕ ਖੇਤਰ ਦੇ ਉਦਯੋਗ RBI ਨੂੰ ਡਾਲਰ ਵੇਚ ਸਕਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ 1.5% ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਲ ਦੀ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਦਰ 'ਤੇ, ਅੱਧ-ਸਾਲਾਨਾ ਚੱਕਰਵਰਤੀ (compounded semi-annually) ਵਿਆਜ ਦਰ 'ਤੇ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਵਾਪਸ ਖਰੀਦਣ ਲਈ ਸਹਿਮਤ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਇਸ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਡਾਲਰ ਦੇਣਦਾਰੀਆਂ ਦੀ ਹੈਜਿੰਗ ਕਰਨ ਲਈ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੂੰ 4% ਤੱਕ ਦੀ ਲਾਗਤ ਆ ਸਕਦੀ ਸੀ। ਇਸ ਵਿੰਡੋ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ, HDFC Bank ਨੇ ਮੁਦਰਾ ਦੇ ਜੋਖਮ (currency risk) ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਨਿਰਪੱਖ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬਾਹਰੀ ਵਪਾਰਕ ਉਧਾਰ (ECBs) ਫੰਡਿੰਗ ਦਾ ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਹੀ ਆਕਰਸ਼ਕ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀਯੋਗ ਸਰੋਤ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਅਸਾਧਾਰਨ ਮੰਗ ਅਤੇ ਕੀਮਤ ਨਿਰਧਾਰਨ

HDFC Bank ਦੇ ਬਾਂਡ ਜਾਰੀਕਰਨ ਵਿੱਚ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਵਿੱਤੀ ਭਾਈਚਾਰੇ ਵੱਲੋਂ ਭਾਰੀ ਦਿਲਚਸਪੀ ਦੇਖੀ ਗਈ। ਬੈਂਕ ਨੇ ਕੁੱਲ $2.1 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 90 ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਬੋਲੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਵਿੱਚ ਹਿੱਸਾ ਲਿਆ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਬਹੁਤ ਹੀ ਉੱਚ-ਪੱਧਰੀ ਸੀ: ਵੱਡੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਦੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ 54% ਸੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਬੈਂਕਾਂ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਦੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ 28% ਸੀ।

ਭੂਗੋਲਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਏਸ਼ੀਆਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਇਸ ਉਤਸਰ 'ਤੇ ਦਬਦਬਾ ਰਿਹਾ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ 68% ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਹਾਸਲ ਕੀਤੀ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਯੂਰਪ, ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਅਤੇ ਅਫਰੀਕਾ (EMEA) ਖੇਤਰ 32% ਨਾਲ ਰਿਹਾ। ਬਾਂਡ ਦੀ ਕੀਮਤ 5.067% ਦੇ ਅੰਤਿਮ ਕੂਪਨ (coupon) 'ਤੇ ਰੱਖੀ ਗਈ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ 5-ਸਾਲ ਦੇ US Treasury ਤੋਂ ਸਿਰਫ 90 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਾਂ ਦਾ ਸਪਰੈਡ (spread) ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ—ਜੋ ਕਿ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਕਿਸੇ ਵੀ ਨਿੱਜੀ ਖੇਤਰ ਦੇ ਬੈਂਕ ਲਈ ਰਿਕਾਰਡ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸਭ ਤੋਂ ਘੱਟ ਸਪਰੈਡ ਹੈ।

ਵੱਡੇ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਲਈ ਇੱਕ ਉਤਪ੍ਰੇਰਕ

HDFC Bank ਦੇ ਇਸ ਸਫਲ ਕਾਰਜ ਨਾਲ ਭਾਰਤੀ ਵਿੱਤੀ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਅਜਿਹੇ ਸਮਾਨ ਜਾਰੀਕਰਨ ਦੀ ਲਹਿਰ ਚੱਲਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਵੱਡੇ ਜਨਤਕ ਅਤੇ ਨਿੱਜੀ ਖੇਤਰ ਦੇ ਬੈਂਕ ਇਸ ਸਮੇਂ ਆਪਣੇ ਬਾਹਰੀ ਉਧਾਰ ਨੂੰ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ ਇਸ ਵਿੰਡੋ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।

ਸਟੇਟ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (SBI) ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਤਿਆਰ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਕੇਂਦਰੀ ਬੋਰਡ 18 ਜੂਨ ਨੂੰ ਮਿਲਣ ਵਾਲਾ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਰੁਪਏ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਕਰੰਸੀਆਂ ਦੋਵਾਂ ਵਿੱਚ ਡੈਟ ਇੰਸਟਰੂਮੈਂਟਸ ਰਾਹੀਂ ਫੰਡ ਇਕੱਠੇ ਕਰਨ ਦੀ ਪ੍ਰਵਾਨਗੀ ਲਈ ਮੰਗ ਕੀਤੀ ਜਾ ਸਕੇ। ਬੈਂਕਿੰਗ ਖੇਤਰ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਪਬਲਿਕ ਸੈਕਟਰ ਯੂਨਿਟਸ (PSUs) ਜਿਵੇਂ ਕਿ Power Finance Corp (PFC), Rural Electrification Corp (REC), ਅਤੇ NaBFID ਵੀ ਇਸ ਸਹੂਲਤ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ। ਜਾਪਾਨ ਦੀ MUFG ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਇਹ ਸਾਂਝੇ ਪ੍ਰਵਾਹ ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ 75 ਬਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਦੇ ਕਰੀਬ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ