HDFC Bank huy động 750 triệu USD thông qua ECB theo kế hoạch hoán đổi mới của RBI

HDFC Bank đã huy động thành công 750 triệu USD thông qua việc bán trái phiếu kỳ hạn 5 năm cho các nhà đầu tư nước ngoài, đánh dấu một cột mốc quan trọng trong bối cảnh vay nợ nước ngoài của Ấn Độ. Đợt phát hành này là đợt đầu tiên tận dụng cơ chế hoán đổi đặc biệt mới được Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) giới thiệu, nhằm giảm chi phí phòng ngừa rủi ro (hedging) cho các tổ chức cho vay tại Ấn Độ.

Tận dụng cơ chế hoán đổi lãi suất cố định 1,5% đặc biệt của RBI

Trọng tâm của giao dịch này là bước đi chiến lược của RBI nhằm thu hút ngoại tệ vào nền kinh tế Ấn Độ. Theo cơ chế hoán đổi đặc biệt này, các ngân hàng có thể bán đô la cho RBI và đồng ý mua lại chúng vào cuối thời hạn vay với mức lãi suất cố định 1,5%/năm, tính lãi kép nửa năm một lần.

Trước khi có cơ chế này, việc phòng ngừa rủi ro cho các khoản nợ bằng đô la trong tương lai thường khiến các tổ chức phải chịu chi phí lên tới 4%. Bằng cách cung cấp mức lãi suất cố định 1,5%, RBI đã vô hiệu hóa hiệu quả phần lớn rủi ro biến động tỷ giá, giúp các khoản vay thương mại nước ngoài (ECB) trở thành nguồn vốn hấp dẫn và dễ dự đoán hơn nhiều cho các tổ chức tài chính Ấn Độ.

Nhu cầu nhà đầu tư mạnh mẽ và mức định giá hấp dẫn

Đợt phát hành trái phiếu của HDFC Bank đã nhận được nhu cầu cực kỳ lớn, với sổ lệnh đạt mức 2,1 tỷ USD. Khoảng 90 nhà đầu tư đã tham gia vào quá trình đấu thầu, phản ánh niềm tin cao vào hồ sơ tín dụng của ngân hàng. Cơ cấu nhà đầu tư tập trung mạnh vào châu Á, chiếm 68% đợt phát hành, trong khi khu vực Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi (EMEA) chiếm 32% còn lại.

Chất lượng của tệp nhà đầu tư cũng rất đáng chú ý: các nhà quản lý tài sản toàn cầu lớn chiếm 54% số người tham gia, trong khi các ngân hàng và tổ chức tài chính toàn cầu nắm giữ 28% thị phần. Trái phiếu được định giá với mức lãi suất coupon cuối cùng là 5,067%, tương ứng với mức chênh lệch (spread) chỉ 90 điểm cơ bản so với trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 5 năm — mức chênh lệch thấp nhất từng được ghi nhận đối với bất kỳ ngân hàng khu vực tư nhân nào tại Ấn Độ.

Dự báo một làn sóng vay nợ nước ngoài

Việc thực hiện thành công của HDFC Bank được kỳ vọng sẽ kích hoạt một xu hướng rộng lớn hơn trong số các tổ chức cho vay và các đơn vị thuộc khu vực công (PSU) tại Ấn Độ. Các chuyên gia trong ngành cho biết các ngân hàng lớn thuộc khu vực công và tư nhân đang đánh giá cơ hội để huy động vốn.

State Bank of India (SBI) đã bắt đầu triển khai các bước chuẩn bị, với hội đồng quản trị trung ương dự kiến sẽ họp vào ngày 18 tháng 6 để xin phê duyệt việc huy động vốn thông qua các công cụ nợ khác nhau bằng cả đồng rupee và ngoại tệ. Hơn nữa, các doanh nghiệp nhà nước (PSU) lớn như Power Finance Corp (PFC), Rural Electrification Corp (REC) và Ngân hàng Quốc gia về Tài trợ Cơ sở hạ tầng và Phát triển (NaBFID) có khả năng sẽ đẩy mạnh việc vay nợ nước ngoài sớm hơn dự kiến. Các nhà phân tích tại MUFG ước tính rằng tổng dòng vốn chảy vào thông qua các cơ chế như vậy có thể đạt gần 75 tỷ USD.

Các điểm chính cần lưu ý