പുതിയ ആർബിഐ (RBI) സ്വാപ്പ് പ്ലാനിലൂടെ എച്ച്ഡിഎഫ്സി (HDFC) ബാങ്ക് 750 മില്യൺ ഡോളർ ഇസിബി (ECB) വഴി സമാഹരിച്ചു

വിദേശ നിക്ഷേപകർക്ക് 5 വർഷത്തെ ബോണ്ടുകൾ വിൽക്കുന്നതിലൂടെ എച്ച്ഡിഎഫ്സി ബാങ്ക് 750 മില്യൺ ഡോളർ വിജയകരമായി സമാഹരിച്ചു. ഇത് ഇന്ത്യയുടെ ബാഹ്യ വായ്പാ മേഖലയിൽ ഒരു സുപ്രധാന നാഴികക്കല്ലാണ്. റിസർവ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യയുടെ (RBI) തന്ത്രപരമായ 1.5% ഫിക്സഡ്-റേറ്റ് സ്വാപ്പ് സംവിധാനം പ്രയോജനപ്പെടുത്തുന്ന ആദ്യമായ ഈ ഇഷ്യുൻസ്, ഇന്ത്യൻ വായ്പാ സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് കുറഞ്ഞ ചിലവിൽ വിദേശ ഫണ്ടിംഗ് ലഭ്യമാകുന്ന ഒരു പുതിയ യുഗത്തിന്റെ തുടക്കമാണ് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.

ആർബിഐയുടെ പ്രത്യേക സ്വാപ്പ് സംവിധാനം പ്രയോജനപ്പെടുത്തുന്നു

വിദേശ ഡോളറുകളെ ഇന്ത്യൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിലേക്ക് ആകർഷിക്കുന്നതിനായി ആർബിഐ അടുത്തിടെ അവതരിപ്പിച്ച പ്രത്യേക സ്വാപ്പ് സൗകര്യമാണ് ഈ വിജയകരമായ ഫണ്ട് ശേഖരണത്തിന്റെ അടിസ്ഥാനം. ഈ സംവിധാനത്തിന് കീഴിൽ, ബാങ്കുകൾക്ക് ആർബിഐക്ക് ഡോളർ വിൽക്കാനും വായ്പാ കാലാവധി അവസാനിക്കുമ്പോൾ പ്രതിവർഷം 1.5% നിരക്കിൽ (അർദ്ധവാർഷിക കൂട്ടുപലിശ സഹിതം) അവ തിരികെ വാങ്ങുമെന്ന് ഉറപ്പുനൽകാനും സാധിക്കും.

ഈ സംവിധാനം ഇന്ത്യൻ സാമ്പത്തിക സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് വലിയ മാറ്റങ്ങൾ കൊണ്ടുവരുന്ന ഒന്നാണ്, കാരണം ഇത് ചെലവേറിയ കറൻസി ഹെഡ്ജിംഗിന്റെ (currency hedging) ആവശ്യകത ഇല്ലാതാക്കുന്നു. മുമ്പ്, ഭാവിയിലെ ഡോളർ ബാധ്യതകൾക്കായി ഹെഡ്ജിംഗ് നടത്തുന്നത് സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് പ്രതിവർഷം 4% വരെ ചിലവ് വരുത്തിയിരുന്നു. ആർബിഐയുടെ 1.5% സ്വാപ്പ് ഉപയോഗിക്കുന്നതിലൂടെ, വിനിമയ നിരക്കിലെ ചാഞ്ചാട്ടം കുറയ്ക്കുന്നതോടൊപ്പം എച്ച്ഡിഎഫ്സി ബാങ്ക് അതിന്റെ മൂലധന ചിലവ് ഗണ്യമായി കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്തു.

ശക്തമായ നിക്ഷേപക ഡിമാൻഡും മത്സരപരമായ വിലനിർണ്ണയവും

എച്ച്ഡിഎഫ്സി ബാങ്ക് ബോണ്ട് ഇഷ്യുവിന് ആഗോളതലത്തിൽ വൻ താൽപ്പര്യമാണ് ലഭിച്ചത്. സമാഹരിക്കുന്ന തുകയുടെ ഏകദേശം മൂന്നിരട്ടിയിലധികം വരുന്ന 2.1 ബില്യൺ ഡോളറിന്റെ ഓർഡർ ബുക്ക് ഇതിലൂടെ ലഭിച്ചു. ഏകദേശം 90 നിക്ഷേപകർ ബിഡ്ഡിംഗ് പ്രക്രിയയിൽ പങ്കെടുത്തു, ഇത് ഇന്ത്യൻ ബാങ്കിംഗ് മേഖലയിലുള്ള ശക്തമായ വിശ്വാസത്തെയാണ് കാണിക്കുന്നത്.

ഈ ഇഷ്യുൻസിന്റെ പ്രധാന വിവരങ്ങൾ താഴെ പറയുന്നവയാണ്:

• കൂപ്പൺ നിരക്ക് (Coupon Rate): ബോണ്ടിന്റെ അന്തിമ കൂപ്പൺ നിരക്ക് 5.067% ആയി നിശ്ചയിച്ചു.
• പ്രൈസിംഗ് സ്പ്രെഡ് (Pricing Spread): 5 വർഷത്തെ യുഎസ് ട്രഷറിയേക്കാൾ വെറും 90 ബേസിസ് പോയിന്റ് മാത്രം അധികമായി ബോണ്ടിന് വില നിശ്ചയിച്ചു. ഇന്ത്യയിലെ ഏതൊരു സ്വകാര്യ ബാങ്കിനും യുഎസ് ബെഞ്ച്മാർക്കിന്മേൽ ലഭിച്ച ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ സ്പ്രെഡാണിത്.
• നിക്ഷേപക പ്രൊഫൈൽ: ആഗോള അസറ്റ് മാനേജർമാർ നിക്ഷേപകരുടെ 54% വും, ആഗോള ബാങ്കുകളും സാമ്പത്തിക സ്ഥാപനങ്ങളും 28% വും പങ്കുവഹിച്ചു.
• ഭൂമിശാസ്ത്രപരമായ വിതരണം: ഏഷ്യയിൽ നിന്നുള്ള നിക്ഷേപകർ 68% വിഹിതവുമായി മുന്നിലുണ്ടായിരിക്കെ, യൂറോപ്പ്, മിഡിൽ ഈസ്റ്റ്, ആഫ്രിക്ക (EMEA) മേഖലയിൽ നിന്നുള്ളവർ 32% പങ്കുവഹിച്ചു.

ബാഹ്യ വായ്പകളുടെ ഒരു പുതിയ തരംഗം പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു

എച്ച്ഡിഎഫ്സി ബാങ്കിന്റെ ഈ വിജയം വിദേശ മൂലധനത്തിന്റെ വലിയ ഒഴുക്കിന് കാരണമാകുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. വലിയ പൊതുമേഖലാ, സ്വകാര്യ മേഖല ബാങ്കുകൾ തങ്ങളുടെ ബാഹ്യ വായ്പകൾ മുൻകൂട്ടി സമാഹരിക്കുന്നതിനായി ഈ അവസരം ഇതിനകം തന്നെ പരിശോധിച്ചുവരികയാണെന്ന് വ്യവസായ വിദഗ്ധരും ബാങ്കർമാരും സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

സ്റ്റേറ്റ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യ (SBI) ഇതിനോടകം തന്നെ ഈ ദിശയിലേക്ക് നീങ്ങിക്കൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്. രൂപയിലും വിദേശ കറൻസികളിലും കടപ്പത്രങ്ങളിലൂടെ (debt instruments) ഫണ്ട് സമാഹരിക്കുന്നതിന് അനുമതി തേടുന്നതിനായി ജൂൺ 18-ന് അതിന്റെ സെൻട്രൽ ബോർഡ് യോഗം ചേരും. ബാങ്കിംഗ് മേഖലയ്ക്ക് പുറമെ, പവർ ഫിനാൻസ് കോർപ്പ് (PFC), റൂറൽ ഇലക്ട്രിഫിക്കേഷൻ കോർപ്പ് (REC), നാഷണൽ ബാങ്ക് ഫോർ ഫിനാൻസിങ് ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ ആൻഡ് ഡെവലപ്‌മെന്റ് (NaBFID) തുടങ്ങിയ പ്രധാന പൊതുമേഖലാ സ്ഥാപനങ്ങളും (PSUs) ഈ സൗകര്യം പ്രയോജനപ്പെടുത്താൻ സാധ്യതയുണ്ട്. ജപ്പാനിലെ MUFG-യുടെ കണക്കുകൾ പ്രകാരം, ഇത്തരം മാർഗങ്ങളിലൂടെയുള്ള ആകെ പണമൊഴുക്ക് 75 ബില്യൺ ഡോളറിന് അടുത്തെത്താൻ സാധ്യതയുണ്ട്.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• ചെലവ് കുറവ്: മുൻപത്തെ 4% വിപണി നിരക്കുകളുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ, ആർബിഐയുടെ (RBI) 1.5% ഫിക്സഡ്-റേറ്റ് സ്വാപ്പ് ഡോളർ ബാധ്യതകൾ ഹെഡ്ജിംഗ് (hedging) ചെയ്യുന്നതിനുള്ള ചെലവ് ഗണ്യമായി കുറയ്ക്കുന്നു.
• ഉയർന്ന നിക്ഷേപക വിശ്വാസം: എച്ച്ഡിഎഫ് (HDFC) ബാങ്കിന്റെ 2.1 ബില്യൺ ഡോളറിന്റെ ഓർഡർ ബുക്ക്, ഇന്ത്യൻ കടപ്പത്രങ്ങളോടുള്ള ശക്തമായ ആഗോള താൽപ്പര്യത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു, പ്രത്യേകിച്ച് ഏഷ്യൻ അസറ്റ് മാനേജർമാരുടെ ഇടയിൽ.
• വിപണിക്ക് ഉത്തേജനം: ഈ വിജയകരമായ ഇഷ്യുവൻസ്, SBI, PFC, REC തുടങ്ങിയ പ്രധാന ബാങ്കുകളിൽ നിന്നും പൊതുമേഖലാ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്നും എക്സ്റ്റേണൽ കൊമേഴ്‌സ്യൽ ബോറോയിംഗ്‌സിന്റെ (ECBs) ഒരു പുതിയ തരംഗത്തിന് തുടക്കമിടും.