अमेरिका-भारत व्यापार आशावादामुळे भारतीय रुपया २० पैशांनी वधारून ९४.२० वर

शुक्रवारी सुरुवातीच्या व्यवहारात भारतीय रुपयामध्ये लक्षणीय सुधारणा दिसून आली असून, अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत तो २० पैशांनी वधारून ९४.२० वर पोहोचला आहे. भारत आणि अमेरिका यांच्यातील द्विपक्षीय व्यापार वाटाघाटींबाबत निर्माण झालेल्या नवीन आशावादामुळे ही तेजी दिसून येत आहे.

अमेरिका-भारत व्यापार वाटाघाटींमुळे मिळणारा उत्साह

रुपयाच्या दरवाढीचे मुख्य कारण म्हणजे नवी दिल्ली आणि वॉशिंग्टन यांच्यातील प्रस्तावित व्यापार कराराबाबतचा सकारात्मक दृष्टिकोन आहे. भारतीय परराष्ट्र सचिव विक्रम मिस्री यांनी अलीकडेच नमूद केले की, पंतप्रधान नरेंद्र मोदी आणि अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांच्यातील चर्चेत व्यापार हा एक मुख्य आधारस्तंभ आहे. दोन्ही नेत्यांनी त्यांच्या संबंधित वाटाघाटीकारांना तात्पुरत्या व्यापार कराराच्या (interim trade agreement) अंतिम प्रक्रियेला गती देण्याचे निर्देश दिले आहेत.

या राजनैतिक प्रयत्नांना अधिक बळ देण्यासाठी, अमेरिकेचे व्यापार प्रतिनिधी जेमिसन ग्रीर पुढील आठवड्यात या उच्चस्तरीय चर्चेला पुढे नेण्यासाठी भारत दौऱ्यावर येणार आहेत. G7 शिखर परिषदेत दोन्ही नेत्यांमधील अलीकडील व्यापक चर्चेनंतर निर्माण झालेल्या या राजनैतिक गतीमुळे स्थानिक चलनाला आवश्यक असलेला सकारात्मक आधार मिळाला आहे.

बाजार चालक: तेलाच्या किमती आणि परकीय प्रवाह

भूराजकारणापलीकडे, अनेक स्थूल आर्थिक (macroeconomic) घटक रुपयाच्या वाढत्या प्रवाहाला पाठबळ देत आहेत. फॉरेक्स ट्रेडर्सनी असे नमूद केले की, तेलाच्या अनुकूल किमती आणि सुधारत असलेले परकीय प्रवाह यामुळे चलनाची सुरुवात सकारात्मक झाली आहे. जागतिक तेल बेंचमार्क असलेल्या ब्रेंट क्रूडमध्ये ०.८५ टक्क्यांची घट झाली असून, फ्युचर्स ट्रेडमध्ये ते ७९.१७ डॉलर प्रति बॅरलवर व्यवहार करत आहे, ज्यामुळे सामान्यतः महागाईचा दबाव कमी होतो आणि रुपयाला आधार मिळतो.

डॉलर इंडेक्स—जो सहा प्रमुख चलनांच्या संचाच्या तुलनेत डॉलरची ताकद मोजतो—त्यात ०.०८ टक्क्यांची किरकोळ वाढ होऊन तो १००.९२ वर पोहोचला असला तरी, स्थानिक बाजारातील कल तेजीचा (bullish) राहिले आहे. रुपयाला यापूर्वी संघर्ष करावा लागला होता आणि मंगळवारी तो ९४.४० वर स्थिरावला होता, परंतु आता त्याने आपल्या अलीकडील ऐतिहासिक नीचांकी पातळीवरून गती मिळवली आहे.

फॉरेक्स व्यवस्थापनात RBI ची धोरणात्मक भूमिका

बाजार विश्लेषकांच्या मते, रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) चलनातील अस्थिरता व्यवस्थापित करण्यासाठी सक्रिय भूमिका बजावत आहे. CR Forex Advisors चे एमडी अमित पाबारी यांच्या म्हणण्यानुसार, येणाऱ्या डॉलरच्या प्रवाहाचा वापर परकीय चलन साठा (forex reserves) पुन्हा उभारण्यासाठी आणि त्यांचा मोठा 'फॉरवर्ड डॉलर बुक' (जो अंदाजे ११० अब्ज डॉलर आहे) हळूहळू कमी करण्यासाठी RBI करेल अशी अपेक्षा आहे.

गेल्या दोन सत्रांमध्ये मध्यवर्ती बँकेने आधीच ३-५ अब्ज USD खरेदी केल्याचे संकेत आहेत. तज्ज्ञ याकडे संकटाचे लक्षण म्हणून न पाहता, अनुकूल बाजार परिस्थितीचा फायदा घेण्याच्या धोरणात्मक पाऊल म्हणून पाहत आहेत. मध्यवर्ती बँकेच्या अशा हस्तक्षेपांमुळे रुपयाच्या झपाट्याने होणाऱ्या मूल्यवृद्धीचा वेग मंदावू शकतो, परंतु यामुळे चलनाची अधिक स्थिर आणि क्रमिक मजबुती होण्यास मदत होते.

फॉरेक्स आणि इक्विटी बाजार यांच्यातील विसंगती

विशेष म्हणजे, फॉरेक्स मार्केटमधील मजबूती ही देशांतर्गत इक्विटी मार्केटच्या अगदी उलट आहे. सुरुवातीच्या व्यवहारात, सेन्सेक्स ७८६.५८ अंकांनी घसरून ७६,६२४.९० वर आला, तर निफ्टी २१०.९५ अंकांनी घसरून २३,९५९.८० वर पोहोचला. ही देशांतर्गत विक्री अशा कलानंतर झाली आहे जिथे परकीय संस्थागत गुंतवणूकदारांनी (FIIs) गुरुवारी झालेल्या सत्रात निव्वळ १,०२५.२० कोटी रुपयांच्या इक्विटीची विक्री केली.

महत्त्वाचे मुद्दे

• व्यापाराबाबत आशावाद: अमेरिका-भारत व्यापार चर्चेतील प्रगती आणि अमेरिकेचे व्यापार प्रतिनिधी जेमिसन ग्रीर यांची आगामी भेट यामुळे रुपयाच्या वाढीला चालना मिळत आहे.
• मॅक्रोइकॉनॉमिक सपोर्ट: ब्रेंट क्रूडच्या कमी झालेल्या किमती (०.८५% नी घसरून $७९.१७) आणि वाढलेला परकीय प्रवाह स्थानिक चलनासाठी पोषक ठरत आहेत.
• RBI हस्तक्षेप: मध्यवर्ती बँक बहुधा आपली ११० अब्ज USD ची फॉरवर्ड बुक व्यवस्थापित करत आहे आणि राखीव निधी पुन्हा उभारत आहे, ज्यामुळे रुपयाची स्थिर मूल्यवृद्धी सुनिश्चित करण्यास मदत होते.