הראפי ההודי עלה ב-20 פאיסה ל-94.20 על רקע אופטימיות בנוגע לסחר בין ארה"ב להודו

הראפי ההודי רשם התאוששות משמעותית במסחר המוקדם ביום שישי, ועלה ב-20 פאיסה ל-94.20 מול הדולר האמריקאי. מומנטום עולה זה מונע במידה רבה מאופטימיות מחודשת בנוגע למשא ומתן על הסחר הבילטרלי בין הודו לארצות הברית.

תנופה ממשא ומתן על הסחר בין ארה"ב להודו

המזרז העיקרי להתחזקות הראפי הוא התחזית החיובית לגבי הסכם הסחר המוצע בין ניו דלהי לוושינגטון. מזכיר החוץ ההודי, ויקראם מיסרי, הדגיש לאחרונה כי המסחר נותר עמוד תווך מרכזי בדיונים בין ראש הממשלה נרנדרה מודי לנשיא ארה"ב דונלד טראמפ. שני המנהיגים הנחו את המנהלים המשא ומתן שלהם לזרז את גיבוש הסכם הסחר הביניים.

כחיזוק למאמצים דיפלומטיים אלו, נציג הסחר של ארה"ב, ג'יימיסון גריר, צפוי לבקר בהודו בשבוע הבא כדי לקדם את הדיונים ברמה הגבוהה הזו. מומנטום דיפלומטי זה, בעקבות השיחות הרחבות שנערכו לאחרונה בין שני המנהיגים בפסגת ה-G7, סיפק דחיפה נחוצה לסנטימנט של המטבע המקומי.

גורמי שוק: מחירי הנפט ותזרים כספים זר

מעבר לגאופוליטיקה, מספר גורמים מאקרו-כלכליים תומכים במסלול העלייה של הראפי. סוחרים בשוק המט"ח ציינו כי המטבע נפתח במגמה חיובית, בסיוע ממחירי הנפט התומכים ושיפור בתזרים הכספים הזרים. נפט בנט (Brent crude), מדד הנפט העולמי, רשם ירידה של 0.85 אחוז ונסחר במחיר של 79.17 דולר לחבית במסחר בחוזים עתידיים, מה שבדרך כלל מקל על הלחץ האינפלציוני ותומך בראפי.

בעוד מדד הדולר — המודד את עוצמת הדולר מול סל של שש מטבעות מרכזיים — רשם עלייה מתונה של 0.08 אחוז ל-100.92, הסנטימנט המקומי נותר שורי. הראפי התקשה בעבר והתייצב על 94.40 ביום שלישי, אך כעת הוא צובר מומנטום לאחר שרשם לאחרונה שפל היסטורי חדש בערכו בסגירת המסחר.

התפקיד האסטרטגי של ה-RBI בניהול המט"ח

אנליסטים בשוק מצביעים על כך שהבנק המרכזי של הודו (RBI) ממלא תפקיד פרואקטיבי בניהול התנודתיות של המטבע. לדברי עמית פבארי, מנכ"ל CR Forex Advisors, ה-RBI צפוי לנצל את תזרימי הדולרים הנכנסים כדי לבנות מחדש את עתודות המט"ח ולהפחית בהדרגה את ספר הדולרים העתידיים (forward dollar book) הגדול שלו, המוערך בכ-110

ישנן אינדיקציות לכך שהבנק המרכזי כבר רכש 3-5 מיליארד דולר (USD) במהלך שני ימי המסחר האחרונים. מומחים אינם רואים בכך סימן למצוקה, אלא מהלך אסטרטגי לניצול תנאי שוק נוחים. בעוד שהתערבויות כאלו של הבנק המרכזי עשויות להאט את ההתחזקות המהירה של הרופי, הן תורמות להתחזקות יציבה והדרגתית יותר של המטבע.

סטייה בין שוקי המט"ח ושוקי המניות

מעניין לציין כי החוזק בשוק המט"ח עומד בניגוד מוחלט לשוקי המניות המקומיים. במסחר המוקדם, מדד ה-Sensex צנח ב-786.58 נקודות ל-76,624.90, בעוד מדד ה-Nifty ירד ב-210.95 נקודות ל-23,959.80. מכירה מסיבית זו בשוק המקומי ממשיכה מגמה שבה משקיעים מוסדיים זרים (FIIs) מכרו מניות בשווי של 1,025.20 קרור רופי (Rs) באופן נטו במהלך יום המסחר של יום חמישי.

נקודות מרכזיות

  • אופטימיות מסחרית: עליית הרופי מונעת על ידי התקדמות בשיחות הסחר בין ארה"ב להודו והביקור הקרוב של הנציג המסחרי של ארה"ב, ג'יימיסון גריר (Jamieson Greer).
  • תמיכה מקרו-כלכלית: מחיר הנפט גולמי מסוג Brent הנמוך יותר (ירידה של 0.85% ל-$79.17) ושיפור בזרימת ההון הזר מספקים רוח גבית למטבע המקומי.
  • התערבות ה-RBI: הבנק המרכזי ככל הנראה מנהל את ספר הפורוורד (forward book) שלו בשווי 110 מיליארד דולר (USD) ובונה מחדש את הרזרבות, מה שמסייע להבטיח התחזקות יציבה של הרופי.