Wereldwijde markten storten in doordat verkoopgolf in Zuid-Koreaanse chipsector AI-vrees aanwakkert
De door kunstmatige intelligentie gedreven rally kreeg een flinke reality check toen een massale verkoopgolf in Zuid-Koreaanse halfgeleideraandelen schokgolven door de wereldwijde aandelenmarkten stuurde. Deze plotselinge volatiliteit heeft een intens debat ontketend onder beleggers over de houdbaarheid van AI-waarderingen en de werkelijke vraag naar datacenterinfrastructuur.
Het 'K-Drama'-effect: Zuid-Koreaanse chipmakers leiden de daling
De belangrijkste katalysator voor de marktdaling was een scherpe daling van de Zuid-Koreaanse KOSPI-index, die met 10% kelderde en handelsonderbrekingen (circuit breakers) activeerde. De verkoopgolf werd aangevoerd door industriereuzen SK Hynix en Samsung Electronics, van wie de aandelen beide met meer dan 10% daalden.
Deze volatiliteit werd gevoed door rapporten die suggereerden dat SK Hynix de uitbreiding van de productie van AI-geheugenchips zou kunnen vertragen om de focus te verleggen naar goedkopere, standaard DRAM. Een dergelijke zet heeft handelaren geschrokken en de vrees aangewakkerd dat de explosieve vraag naar AI-datacenters zou kunnen afkoelen of te maken krijgt met structurele verschuivingen.
Techreuzen en zwaargewichten in de halfgeleidersector onder druk
De besmetting verspreidde zich snel naar de Amerikaanse markten, waarbij de tech-zware Nasdaq 100 de daling leidde met een verlies van 2,5%. De S&P 500 daalde eveneens met 1,1%, zwaar belast door halfgeleiderleiders zoals Nvidia Corp en Micron Technology.
Micron, dat een uitblinkende prestatie had geleverd met een verbazingwekkende rally van 300% sinds januari, zag de aandelen tot wel 13% kelderen voorafgaand aan de kwartaalcijfers. Deze plotselinge ommekeer onderstreept een groeiende angst: na maanden van parabolische groei vragen beleggers zich af of grote techbedrijven — die honderden miljarden dollars aan AI uitgeven — hun huidige waarderingen kunnen rechtvaardigen.
Zorgen over waarderingen en het "hyperscaler"-risico
Marktstrategen houden de relatie tussen "hyperscalers" en de bredere markt nauwlettend in de gaten. Er groeit een gevoel dat de enorme kapitaaluitgaven (capex) die nodig zijn voor AI een omgeving met hoge inzet creëren. Michael O'Rourke van JonesTrading merkte op dat deze hyperscalers in feite de nieuwe softwareaandelen zijn, die de beweging van de "Magnificent Seven" megacaps aansturen.
Bovendien heeft de snelle opbouw van AI-infrastructuur voor een tekort gezorgd bij traditionele geheugenchips, zoals DRAM die wordt gebruikt in mobiele telefoons en elektrische voertuigen. Terwijl sommige analisten geloven dat de huidige dip een noodzakelijke adempauze is na de stijging van 30% van de Nasdaq 100 sinds maart, waarschuwen anderen dat de hoge gevoeligheid voor rentestanden en de drang van beleggers om "winsten veilig te stellen" tot verdere volatiliteit kunnen leiden.
Belangrijkste conclusies
- Zuid-Koreaanse volatiliteit: Een daling van 10% in de KOSPI, gedreven door SK Hynix en Samsung, fungeerde als de wereldwijde trigger voor de tech-verkoopgolf.
- Onzekerheid over AI-vraag: Rapporten over een verschuiving in de productiefocus van AI-geheugen naar standaard DRAM hebben zorgen gewekt over de vraag naar AI-datacenters op de lange termijn.
- Winstnemingen in de techsector: Na enorme rally's (waaronder de stijging van Micron van 300% sinds het begin van het jaar) zoeken beleggers steeds vaker naar manieren om posities af te dekken en winsten veilig te stellen te midden van zorgen over waarderingen.