ദക്ഷിണ കൊറിയൻ ചിപ്പ് വിൽപന AI ആശങ്കകൾക്ക് കാരണമാകുന്നതോടെ ആഗോള വിപണികൾ തകരുന്നു

ദക്ഷിണ കൊറിയയിലെ സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികളിൽ ഉണ്ടായ വൻതോതിലുള്ള വിൽപന ആഗോള ഓഹരി വിപണികളിൽ പ്രകമ്പനം സൃഷ്ടിച്ചതോടെ, ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള കുതിപ്പിന് വലിയൊരു തിരിച്ചടി നേരിട്ടു. AI മൂല്യനിർണ്ണയത്തിന്റെ (valuations) സുസ്ഥിരതയെക്കുറിച്ചും ഡാറ്റാ സെന്റർ ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറിനുള്ള യഥാർത്ഥ ആവശ്യകതയെക്കുറിച്ചും നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ ഈ പെട്ടെന്നുള്ള ചാഞ്ചാട്ടം കടുത്ത ചർച്ചകൾക്ക് വഴിവെച്ചിരിക്കുകയാണ്.

'കെ-ഡ്രാമ' (K-Drama) ഇഫക്റ്റ്: ദക്ഷിണ കൊറിയൻ ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കൾ വിപണി തകർച്ചയ്ക്ക് നേതൃത്വം നൽകുന്നു

വിപണിയിലെ ഇടിവിന് പ്രധാന കാരണം ദക്ഷിണ കൊറിയൻ KOSPI ഇൻഡക്സിൽ ഉണ്ടായ വലിയ ഇടിവാണ്; ഇത് 10% ഇടിഞ്ഞതോടെ സർക്യൂട്ട് ബ്രേക്കറുകൾ പ്രവർത്തിച്ചു. വ്യവസായ ഭീമന്മാരായ SK Hynix, Samsung Electronics എന്നിവരുടെ ഓഹരികൾ 10 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിഞ്ഞതാണ് ഈ വിൽപനയ്ക്ക് നേതൃത്വം നൽകിയത്.

കുറഞ്ഞ ചിലവുള്ള കോമോഡിറ്റി DRAM-ലേക്ക് ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നതിനായി SK Hynix തങ്ങളുടെ AI മെമ്മറി ചിപ്പ് ഉൽപ്പാദനം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നത് സാവധാനത്തിലാക്കിയേക്കാം എന്ന റിപ്പോർട്ടുകൾ ഈ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് കാരണമായി. ഇത്തരമൊരു നീക്കം വ്യാപാരികളെ ആശങ്കയിലാഴ്ത്തുകയും, AI ഡാറ്റാ സെന്ററുകൾക്കായുള്ള വൻതോതിലുള്ള ആവശ്യം കുറയുകയോ അല്ലെങ്കിൽ ഘടനാപരമായ മാറ്റങ്ങൾക്ക് വിധേയമാവുകയോ ചെയ്തേക്കാം എന്ന ഭയം ജനിപ്പിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

ടെക് ഭീമന്മാരും സെമികണ്ടക്ടർ കമ്പനികളും സമ്മർദ്ദത്തിൽ

ഈ പ്രത്യാഘാതം യുഎസ് വിപണികളിലേക്കും വേഗത്തിൽ പടർന്നു, ടെക് മേഖലയിൽ മുൻപന്തിയിലുള്ള Nasdaq 100 2.5% ഇടിവോടെ തകർച്ചയ്ക്ക് നേതൃത്വം നൽകി. Nvidia Corp, Micron Technology തുടങ്ങിയ സെമികണ്ടക്ടർ മുൻനിര കമ്പനികളുടെ ഇടിവ് കാരണം S&P 500-ഉം 1.1% ഇടിഞ്ഞു.

ജനുവരി മുതൽ 300% കുതിപ്പ് രേഖപ്പെടുത്തിയ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ച Micron-ന്റെ ഓഹരികൾ, അവരുടെ പാദവാർഷിക ഫലങ്ങൾ പുറത്തുവരുന്നതിന് മുന്നോടിയായി 13% വരെ ഇടിഞ്ഞു. ഈ പെട്ടെന്നുള്ള മാറ്റം വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ഒരു ആശങ്കയെ ചൂണ്ടിക്കാണിക്കുന്നു: മാസങ്ങളോളം നീണ്ടുനിന്ന കുതിപ്പിന് ശേഷം, AI-ക്കായി നൂറുകണക്കിന് ബില്യൺ ഡോളറുകൾ ചെലവഴിക്കുന്ന വൻകിട ടെക് കമ്പനികൾക്ക് അവരുടെ നിലവിലെ മൂല്യനിർണ്ണയം (valuations) ന്യായീകരിക്കാൻ കഴിയുമോ എന്ന് നിക്ഷേപകർ സംശയിക്കുന്നു.

മൂല്യനിർണ്ണയ ആശങ്കകളും "ഹൈപ്പർസ്കെയിലർ" (Hyperscaler) റിസ്കും

"ഹൈപ്പർസ്കെയിലറുകളും" (Hyperscalers) വിപണിയും തമ്മിലുള്ള ബന്ധത്തെ മാർക്കറ്റ് സ്ട്രാറ്റജിസ്റ്റുകൾ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിച്ചുവരുന്നു. AI-ക്ക് ആവശ്യമായ വൻതോതിലുള്ള മൂലധന ചെലവ് (capex) വലിയ റിസ്കുകൾ നിറഞ്ഞ ഒരു സാഹചര്യം സൃഷ്ടിക്കുന്നുണ്ടെന്ന തോന്നൽ വർദ്ധിച്ചുവരികയാണ്. ഈ ഹൈപ്പർസ്കെയിലറുകൾ യഥാർത്ഥത്തിൽ പുതിയ സോഫ്റ്റ്‌വെയർ ഓഹരികളാണെന്നും, അവയാണ് "Magnificent Seven" മെഗാക്യാപ് കമ്പനികളുടെ ചലനങ്ങളെ നയിക്കുന്നതെന്നും JonesTrading-ലെ മൈക്കൽ ഓ'റോർക്ക് നിരീക്ഷിച്ചു.

കൂടാതെ, AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറിന്റെ അതിവേഗത്തിലുള്ള വികസനം മൊബൈൽ ഫോണുകളിലും ഇലക്ട്രിക് വാഹനങ്ങളിലും ഉപയോഗിക്കുന്ന DRAM പോലുള്ള പരമ്പരാഗത മെമ്മറി ചിപ്പുകളുടെ ലഭ്യതയെ ബാധിച്ചിട്ടുണ്ട്. മാർച്ച് മുതൽ Nasdaq 100-ൽ ഉണ്ടായ 30% വർദ്ധനവിന് ശേഷം നിലവിലെ ഇടിവ് ആവശ്യമായ ഒരു വിശ്രമമാണെന്ന് ചില വിശകലന വിദഗ്ധർ വിശ്വസിക്കുമ്പോൾ, ഉയർന്ന പലിശ നിരക്ക് സംവേദനക്ഷമതയും (interest rate sensitivity) ലാഭം ഉറപ്പാക്കാനുള്ള (lock in gains) നിക്ഷേപകരുടെ താൽപ്പര്യവും കൂടുതൽ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് കാരണമായേക്കാം എന്ന് മറ്റുള്ളവർ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ദക്ഷിണ കൊറിയയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം: SK Hynix, Samsung എന്നിവരുടെ നേതൃത്വത്തിൽ KOSPI ഇൻഡക്സിൽ ഉണ്ടായ 10% ഇടിവ് ടെക് വിൽപനയുടെ ആഗോള കാരണമായി മാറി.
• AI ആവശ്യകതയിലെ അനിശ്ചിതത്വം: AI മെമ്മറിയിൽ നിന്ന് കോമോഡിറ്റി DRAM-ലേക്ക് ഉൽപ്പാദന ശ്രദ്ധ മാറ്റുന്നു എന്ന റിപ്പോർട്ടുകൾ AI ഡാറ്റാ സെന്ററുകളുടെ ദീർഘകാല ആവശ്യകതയെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ വർദ്ധിപ്പിച്ചു.
• ടെക് മേഖലയിലെ ലാഭമെടുപ്പ്: വൻതോതിലുള്ള കുതിപ്പിന് ശേഷം (Micron-ന്റെ ഈ വർഷത്തെ 300% നേട്ടം ഉൾപ്പെടെ), മൂല്യനിർണ്ണയ ആശങ്കകൾക്കിടയിൽ നിക്ഷേപകർ തങ്ങളുടെ ലാഭം ഉറപ്പാക്കാനും നഷ്ടം കുറയ്ക്കാനുമുള്ള (hedge) ശ്രമങ്ങൾ വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു.