ദക്ഷിണ കൊറിയൻ ചിപ്പ് വിൽപന AI ആശങ്കകൾ വർദ്ധിപ്പിച്ചു; ആഗോള വിപണികളിൽ ഇടിവ്

ഏഷ്യൻ സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികളിൽ ഉണ്ടായ ശക്തമായ വിൽപന ആഗോള ഓഹരി വിപണികളിൽ പ്രകമ്പനം സൃഷ്ടിച്ചതോടെ, കൃത്രിമബുദ്ധി (AI) അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള വിപണിയിലെ കുതിപ്പ് ഈ ചൊവ്വാഴ്ച വലിയ തിരിച്ചടിയേറ്റു. പ്രധാന സാങ്കേതിക സൂചികകൾ ഇടിഞ്ഞതോടെ, AI മേഖലയിലെ വൻതോതിലുള്ള മൂലധന ചെലവുകളുടെ (capital expenditures) സുസ്ഥിരതയെക്കുറിച്ച് നിക്ഷേപകർ കൂടുതൽ സംശയം പ്രകടിപ്പിക്കുന്നു.

കെ-ഡ്രാമ ഇഫക്റ്റ്: ദക്ഷിണ കൊറിയൻ ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കൾ വിപണി ഇടിവിന് നേതൃത്വം നൽകുന്നു

ഏഷ്യയിലാണ് ഈ പ്രത്യാഘാതം തുടങ്ങിയത്. ദക്ഷിണ കൊറിയയിലെ KOSPI ഇൻഡക്സ് 10% ഇടിഞ്ഞതോടെ സർക്യൂട്ട് ബ്രേക്കർ നിലവിൽ വന്നു. ഈ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് പ്രധാന കാരണം വ്യവസായ ഭീമന്മാരായ SK Hynix, Samsung Electronics എന്നിവരാണ്; ഇവരുടെ ഓഹരി വിലയിൽ 10 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിവുണ്ടായി.

കുറഞ്ഞ ചിലവിലുള്ള കോമോഡിറ്റി DRAM-ലേക്ക് ശ്രദ്ധ തിരിക്കുന്നതിനായി SK Hynix തങ്ങളുടെ AI മെമ്മറി ചിപ്പ് ഉൽപ്പാദനം കുറച്ചേക്കാം എന്ന റിപ്പോർട്ടുകൾ പരിഭ്രാന്തി വർദ്ധിപ്പിച്ചു. AI ഡാറ്റാ സെന്ററുകളുടെ യഥാർത്ഥ ആവശ്യകതയെക്കുറിച്ചും, ഉയർന്ന നിലവാരമുള്ള മെമ്മറി വിതരണം വ്യവസായത്തിന്റെ ആവശ്യകതയ്ക്കനുസരിച്ച് ഉണ്ടാകുമോ എന്നതിനെക്കുറിച്ചും ഈ വാർത്ത വ്യാപാരികൾക്കിടയിൽ ഉടനടി ആശങ്കയുണ്ടാക്കി.

യുഎസ് ടെക് സൂചികകളും സെമികണ്ടക്ടർ ഭീമന്മാരും തകർന്നു

ഈ പ്രത്യാഘാതം വോൾ സ്ട്രീറ്റിലേക്കും വേഗത്തിൽ പടർന്നു. സാങ്കേതിക ഓഹരികൾക്ക് മുൻതൂക്കമുള്ള Nasdaq 100 സൂചിക 2.5% ഇടിഞ്ഞു. S&P 500 സൂചിക 1.1 ശതമാനവും, Dow Jones Industrial Average 0.3 ശതമാനവും കുറഞ്ഞു. ഈ ചാഞ്ചാട്ടം CBOE Volatility Index-ലും പ്രതിഫലിച്ചു, ഇത് താൽക്കാലികമായി 20 എന്ന മാർക്കിന് മുകളിലേക്ക് ഉയർന്നു.

സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലയിലെ പ്രമുഖർ ഈ ഇടിവിൽ പ്രധാനമായും ബാധിക്കപ്പെട്ടു:

• Micron Technology: പാദവാർഷിക ഫലങ്ങൾ പുറത്തുവരുന്നതിന് മുന്നോടിയായി ഓഹരി വില 13% വരെ ഇടിഞ്ഞു. ജനുവരി മുതൽ 300 ശതമാനത്തിലധികം വളർച്ച രേഖപ്പെടുത്തിയതിന് ശേഷമാണ് ഈ ഇടിവ്.
• Nvidia Corp: AI മേഖലയിലെ പ്രധാന കമ്പനിയായ ഇവരുടെ ഇടിവ് S&P 500-നെ ഏറ്റവും കൂടുതൽ ബാധിച്ചു.
• Qualcomm: AI സോഫ്റ്റ്‌വെയർ കമ്പനിയായ Modular Inc.-നെ ഏറ്റെടുക്കുന്നതിനുള്ള ചർച്ചകൾ നടക്കുന്നു എന്ന വാർത്തയെത്തുടർന്ന് ഓഹരി വില കുറഞ്ഞു.

മൂല്യനിർണ്ണയ ആശങ്കകളും "Hyperscaler" പ്രതിസന്ധിയും

"മൂല്യനിർണ്ണയവും മൂലധന ചെലവും (valuation and capex) സംബന്ധിച്ച ആശങ്കകളുടെ" ഫലമാണ് ഈ വിപണി തിരുത്തൽ എന്ന് വിപണി വിദഗ്ധർ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. മാസങ്ങളോളം നീണ്ടുനിന്ന അഭൂതപൂർവ്വമായ വളർച്ചയ്ക്ക് ശേഷം, AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറിലായി നൂറുകണക്കിന് ബില്യൺ ഡോളറുകൾ ചെലവഴിക്കുന്ന വൻകിട ടെക് കമ്പനികളുടെ ഓഹരി വിലകൾ വളരെ വേഗത്തിൽ കുതിച്ചുയർന്നുവെന്നും അത് അമിതമാണെന്നും നിക്ഷേപകർ ഭയപ്പെടുന്നു.

"Hyperscalers" അടിസ്ഥാനപരമായി പുതിയ സോഫ്റ്റ്‌വെയർ ഓഹരികളെപ്പോലെയാണ് പെരുമാറുന്നതെന്നും, ഇത് "Magnificent Seven" മെഗാ ക്യാപ് കമ്പനികളുടെ മൂല്യം കുറയ്ക്കുന്നുവെന്നും JonesTrading Institutional Services-ലെ മൈക്കൽ ഓ'റോർക്ക് നിരീക്ഷിച്ചു. കൂടാതെ, പല നിക്ഷേപകരും വലിയ ലാഭങ്ങൾ കൈവശം വെച്ചിരിക്കുകയാണെന്നും, പ്രത്യേകിച്ച് ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ പലിശ നിരക്ക് സംബന്ധിച്ച തീരുമാനങ്ങളോട് ടെക് ഓഹരികൾ പ്രതികരിക്കുന്ന രീതി കണക്കിലെടുത്ത് ലാഭം ഉറപ്പിക്കാൻ (lock in profits) അവർ ഏതെങ്കിലും അവസരം കാത്തിരിക്കുകയാണെന്നും ഫണ്ട് മാനേജർമാർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു.

ഇതൊരു ദീർഘകാല വിപണി തിരുത്തലാണോ അതോ ഹ്രസ്വകാല ഇടിവാണോ?

പെട്ടെന്നുണ്ടായ ഈ ഇടിവിനെത്തുടർന്ന്, ഇത് താൽക്കാലികമാകുമെന്ന് ചില വിശകലന വിദഗ്ധർ വിശ്വസിക്കുന്നു. മാർച്ച് അവസാനത്തിന് ശേഷം Nasdaq 100 30 ശതമാനത്തിലധികം വളർന്നിട്ടുണ്ട്. ഇത്തരം വലിയ ഇടിവുകൾക്ക് ശേഷം "dip buyers" (കുറഞ്ഞ വിലയിൽ വാങ്ങുന്നവർ) വിപണിയിലേക്ക് കടന്നുവരാറുണ്ട് എന്നാണ് ചരിത്രപരമായ പാറ്റേണുകൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നത്. DRAM പോലുള്ള പരമ്പരാഗത മെമ്മറി ചിപ്പുകളുടെ വിതരണത്തിലെ കുറവ് ഒരു ഘടകമാണെങ്കിലും, നിലവിലെ മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങളിൽ സംശയങ്ങൾ ഉയരുന്നുണ്ടെങ്കിലും, AI ഡാറ്റാ സെന്ററുകളുടെ ദീർഘകാല നിർമ്മാണം ആവശ്യകത വർദ്ധിപ്പിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കും.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഏഷ്യൻ പ്രത്യാഘാതം: SK Hynix, Samsung എന്നിവയുടെ നേതൃത്വത്തിൽ ദക്ഷിണ കൊറിയൻ KOSPI ഇൻഡക്സിൽ ഉണ്ടായ 10% ഇടിവ് ആഗോള ടെക് വിൽപനയുടെ പ്രധാന കാരണമായി മാറി.
• AI സംശയം: AI മേഖലയിലെ വൻതോതിലുള്ള മൂലധന ചെലവുകളുടെ സുസ്ഥിരതയെക്കുറിച്ചും മെമ്മറി ചിപ്പ് ഉൽപ്പാദനത്തിലെ മാറ്റങ്ങളെക്കുറിച്ചുമുള്ള ആശങ്കകൾ നിക്ഷേപകരുടെ താൽപ്പര്യത്തെ ബാധിക്കുന്നു.
• ലാഭം കൊയ്തൽ: മൈക്രോൺ (Micron) പോലുള്ള സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികളിൽ ഉണ്ടായ വലിയ ലാഭം (ഈ വർഷം ഇതുവരെ 300% വളർച്ച), സാമ്പത്തിക അനിശ്ചിതത്വങ്ങൾക്കിടയിൽ ലാഭം ഉറപ്പിക്കാനായി ഓഹരികൾ വിൽക്കാൻ നിക്ഷേപകരെ പ്രേരിപ്പിക്കുന്നു.