Indian Funds in Swiss Banks Dip to ₹36,793 Crore Despite 50% Surge in Customer Deposits

Recent data from the Swiss National Bank (SNB) reveals a complex shift in how Indian capital is parked in Switzerland. While the total value of funds linked to Indian clients saw an 8% decline in 2025, there is a significant internal pivot toward direct customer holdings.

The Paradox: Total Decline vs. Direct Deposit Growth

According to the latest annual data released by the Swiss National Bank, total funds linked to Indian clients fell by more than 8% in 2025, settling at 3.25 billion Swiss francs (approximately ₹36,793 crore). This follows a massive rebound in 2024, where funds had surged threefold to 3.5 billion Swiss francs.

However, a deeper look at the composition of these funds tells a different story. While the aggregate amount dropped, deposits held directly in individual and institutional customer accounts saw a massive spike of over 50%. These direct deposits climbed to 524 million Swiss francs (around ₹6,000 crore), although they still represent only about 16% of the total Indian-linked assets in the country.

Why the Overall Figures Dropped

The primary driver behind the 8% decline was the reduction in funds routed through banks and other financial institutions. These institutional holdings, which make up the lion's share of the total, stood at roughly 2.6 billion Swiss francs at the end of 2025—a nearly 15% decrease from the previous year.

Other segments also saw significant contraction:

  • Fiduciaries and Trusts: Assets held through these channels plummeted by 55% to 18.6 million Swiss francs.
  • Other Liabilities: Bonds, securities, and various financial instruments declined to 105.7 million Swiss francs.

The SNB has been careful to clarify that these figures do not serve as a direct measure of "black money." The data specifically represents the total liabilities of Swiss banks toward Indian clients, including deposits from companies, individuals, and banks, as well as funds held through Swiss bank branches operating within India. Furthermore, the figures exclude assets held through entities incorporated in third countries.

Sinds 2018 wisselen Zwitserland en India automatisch financiële rekeninggegevens uit onder een kader voor belastingtransparantie. Dit zorgt ervoor dat een groot deel van het vermogen op deze rekeningen deel uitmaakt van een gedocumenteerd, gereguleerd financieel ecosysteem.

India's mondiale positie in het Zwitserse bankwezen

Ondanks de daling in het totale volume heeft India zijn mondiale positie onder buitenlandse cliënten verbeterd, waarbij het steeg van de 48e naar de 46e plaats. Ter vergelijking: het Verenigd Koninkrijk blijft de grootste houder van fondsen in Zwitserse banken met 192 miljard Zwitserse frank. In de Zuid-Aziatische regio zag Pakistan een daling naar 257 miljoen Zwitserse frank, terwijl Bangladesh een scherpe stijging van 43% doormaakte naar 842 miljoen Zwitserse frank.

Kernpunten

  • Verschuiving in bezitspatronen: Hoewel de totale aan India gelinkte fondsen met 8% daalden naar ₹36.793 crore, stegen de directe klantdeposito's met meer dan 50% naar ₹6.000 crore.
  • Institutionele daling: De algehele daling werd voornamelijk veroorzaakt door een afname van 15% in fondsen die via banken werden aangehouden en een crash van 55% in activa die via fiduciairen en trusts werden beheerd.
  • Regulatoire transparantie: De SNB benadrukte dat deze cijfers niet gelijkstaan aan illegaal vermogen, vooral gezien de voortdurende automatische uitwisseling van financiële informatie tussen India en Zwitserland.