Indian Funds in Swiss Banks Dip to ₹36,793 Crore Despite 50% Surge in Customer Deposits

Recent data from the Swiss National Bank (SNB) reveals a complex shift in how Indian capital is parked in Switzerland. While the total value of funds linked to Indian clients saw an 8% decline in 2025, there is a significant internal pivot toward direct customer holdings.

The Paradox: Total Decline vs. Direct Deposit Growth

According to the latest annual data released by the Swiss National Bank, total funds linked to Indian clients fell by more than 8% in 2025, settling at 3.25 billion Swiss francs (approximately ₹36,793 crore). This follows a massive rebound in 2024, where funds had surged threefold to 3.5 billion Swiss francs.

However, a deeper look at the composition of these funds tells a different story. While the aggregate amount dropped, deposits held directly in individual and institutional customer accounts saw a massive spike of over 50%. These direct deposits climbed to 524 million Swiss francs (around ₹6,000 crore), although they still represent only about 16% of the total Indian-linked assets in the country.

Why the Overall Figures Dropped

The primary driver behind the 8% decline was the reduction in funds routed through banks and other financial institutions. These institutional holdings, which make up the lion's share of the total, stood at roughly 2.6 billion Swiss francs at the end of 2025—a nearly 15% decrease from the previous year.

Other segments also saw significant contraction:

  • Fiduciaries and Trusts: Assets held through these channels plummeted by 55% to 18.6 million Swiss francs.
  • Other Liabilities: Bonds, securities, and various financial instruments declined to 105.7 million Swiss francs.

The SNB has been careful to clarify that these figures do not serve as a direct measure of "black money." The data specifically represents the total liabilities of Swiss banks toward Indian clients, including deposits from companies, individuals, and banks, as well as funds held through Swiss bank branches operating within India. Furthermore, the figures exclude assets held through entities incorporated in third countries.

2018年以来、スイスとインドは税務透明性枠組みに基づき、金融口座情報の自動交換を行っています。これにより、これらの口座に保持されている資産の多くが、記録され、規制された金融エコシステムの一部であることが保証されています。

スイス銀行におけるインドの世界的地位

総額は減少したものの、インドは外国籍顧客の中での世界的な順位を48位から46位へと上げました。比較として、英国は1,920億スイスフランを保有し、引き続きスイス銀行における最大の資金保有国となっています。南アジア地域では、パキスタンが2億5,700万スイスフランへと減少した一方で、バングラデシュは43%の大幅増となり、8億4,200万スイスフランに達しました。

主なポイント

  • 保有パターンの変化: インド関連の総資金は8%減の36,793クロール・ルピーとなった一方で、顧客による直接預金は50%以上急増し、6,000クロール・ルピーに達しました。
  • 機関による減少: 全体的な減少は、主に銀行経由で保持されている資金の15%減少と、受託者および信託を通じて保持されている資産の55%という急落によるものです。
  • 規制の透明性: スイス国立銀行（SNB）は、インドとスイスの間で金融情報の自動交換が継続的に行われていることを踏まえ、これらの数値が不正な資産を意味するものではないことを強調しました。