Indian Funds in Swiss Banks Dip to ₹36,793 Crore Amid Rising Private Deposits
Recent data from the Swiss National Bank (SNB) reveals a complex shift in how Indian capital is stored in Switzerland. While the total volume of Indian-linked assets saw an 8% decline in 2025, there is a significant surge in direct customer holdings, signaling a change in how Indian entities and individuals engage with Swiss financial institutions.
The Decline in Total Indian-Linked Assets
According to the latest annual report released by the SNB, funds linked to Indian clients fell by more than 8% in 2025, settling at 3.25 billion Swiss francs (approximately ₹36,793 crore). This contraction follows a period of high volatility; in 2024, Indian-linked funds had actually surged threefold to 3.5 billion Swiss francs, marking the highest level since 2021.
The downward trend in 2025 was primarily driven by a substantial reduction in funds held through intermediary banks and financial institutions. These institutional holdings stood at roughly 2.6 billion Swiss francs by the end of the year, representing a nearly 15% decrease compared to the previous period. Furthermore, assets held through fiduciaries and trusts saw a drastic 55% plunge to 18.6 million Swiss francs.
A 50% Surge in Direct Customer Deposits
Despite the overall decline in total assets, a standout figure in the report is the massive growth in direct customer accounts. Funds belonging to individual and institutional clients rose by more than 50% to reach 524 million Swiss francs (around ₹6,000 crore).
While this direct deposit segment represents only about 16% of the total Indian-linked assets in Switzerland, the sharp upward trajectory suggests that Indian investors are increasingly choosing direct banking relationships over third-party financial institutions or trusts. This trend is mirrored in separate data from the Bank for International Settlements (BIS), which showed that deposits held by Indian individuals rose by 20% in 2025 to reach USD 89.73 million (roughly ₹780 crore).
Understanding the Context of Swiss-Indian Wealth
SNBは、これらの数値が「不正資金（ブラックマネー）」を直接示す指標ではないことを強調している点に注意が必要です。このデータは、企業や銀行からの預金、および債券や証券などの預金以外の負債を含む、インドの顧客に対するスイスの銀行の総負債を計上したものです。さらに、この数値には第三国に設立された法人を通じて保有されている資産は含まれていません。
2018年以来、スイスとインドは強固な税の透明性に関する枠組みを維持しており、金融口座情報の自動交換を促進しています。この継続的な協力により、富の移動が両国の規制当局にとってますます可視化されるようになっています。
グローバルな文脈と地域別の比較
世界的な舞台では、スイスの銀行に資金を保有する国のランキングにおいて、インドは前年の48位から46位へと順位を上げました。対照的に、英国は1,920億スイスフランを保有し、依然として最大の保有国となっています。
南アジアの近隣諸国に目を向けると、傾向はまちまちでした。パキスタンのスイスの銀行における資金は2億5,700万スイスフランに減少した一方で、バングラデシュは43%という大幅な増加を見せ、保有額は8億4,200万スイスフランに達しました。
主なポイント
- 全体的な減少: スイスの銀行におけるインド関連の総資金は、主に機関投資家の保有額が15%減少したことにより、2025年には8%減の36,793クロール・ルピーとなりました。
- 直接預金の増加: 総額は減少したものの、顧客による直接預金は大幅な50%増となり、約6,000クロール・ルピーに達しました。
- 規制の透明性: このデータはインドとスイスの間で継続的に行われている情報の自動交換の対象となっており、正当な資産と不正資産を区別するのに役立っています。