Indian Funds in Swiss Banks Drop to ₹36,793 Crore Despite Surge in Direct Deposits
Recent data from the Swiss National Bank (SNB) reveals a complex shift in how Indian capital is positioned within Swiss financial institutions. While the total volume of funds linked to Indian clients saw an 8% decline in 2025, a significant surge in direct customer deposits suggests a changing trend in how high-net-worth individuals and institutions manage their offshore wealth.
The Overall Decline: Driven by Institutional Outflows
According to the annual report released by the SNB, total funds linked to Indian clients fell to 3.25 billion Swiss francs (approximately ₹36,793 crore) in 2025. This represents a decline of over 8% from the previous year, following a massive threefold rebound in 2024 when funds reached 3.5 billion Swiss francs.
The primary driver for this contraction was the sharp reduction in funds held through banks and other financial institutions. These institutional assets stood at 2.6 billion Swiss francs at the end of 2025, marking a nearly 15% decrease. Additionally, assets held through fiduciaries and trusts plummeted by 55% to 18.6 million Swiss francs, while other liabilities such as bonds and securities also saw a decline to 105.7 million Swiss francs.
The Silver Lining: 50% Growth in Direct Customer Deposits
Despite the broader downward trend, there is a notable shift toward direct ownership. Funds held directly in customer accounts—belonging to individual and institutional clients—surged by more than 50% during the year. These direct deposits reached 524 million Swiss francs (roughly ₹6,000 crore).
While these direct deposits represent only about 16% of the total Indian-linked assets in Switzerland, the growth rate indicates a move away from routed institutional holdings toward more direct banking relationships. Furthermore, separate data from the Bank for International Settlements (BIS) supports this recovery, showing that deposits held by Indian individuals rose by 20% in 2025 to USD 89.73 million (approximately ₹780 crore).
Global Context and Transparency Frameworks
世界規模で見ると、スイスの銀行における外国資本の総額は、約8%減少し1兆500億スイスフランとなりました。地域的な立ち位置では、インドは世界ランキングを前年の48位から46位へと上げました。対照的に、南アジアの隣国バングラデシュは保有額が43%と急増し8億4200万スイスフランに達した一方、パキスタンの資金は2億5700万スイスフランに減少しました。
スイス国立銀行が、これらの数値は「ブラックマネー（不正資金）」を直接示す指標ではないと明確にしている点は、極めて重要です。このデータには、企業や銀行を含むインドの顧客に対するすべての負債が含まれており、第三国の法人を通じて保有されている資産は除外されています。2018年以来、スイスとインドは税の透明性に関する枠組みを維持しており、不正な富の蓄積を防ぐために金融口座情報の自動交換を確実に行っています。
主なポイント
- 総額の減少 vs 直接的な成長: スイスの銀行におけるインド関連資金の総額は8%減の36,793クロール・ルピーとなりましたが、直接的な顧客預金は50%という大幅な増加を見せました。
- 機関による流出: 全体的な減少の主な要因は、金融機関を通じて保有されている資金の15%減少と、受託資産および信託資産の55%という激減でした。
- 世界的な地位の向上: スイスにおける外国資産の総額が全体的に減少する中で、スイスの銀行に保有される資金において、インドは世界46位に浮上しました。