Indian Funds in Swiss Banks Drop to ₹36,793 Crore Despite Surge in Direct Deposits

Recent data from the Swiss National Bank (SNB) reveals a complex shift in how Indian capital is positioned within Swiss financial institutions. While the total volume of funds linked to Indian clients saw an 8% decline in 2025, a significant surge in direct customer deposits suggests a changing trend in how high-net-worth individuals and institutions manage their offshore wealth.

The Overall Decline: Driven by Institutional Outflows

According to the annual report released by the SNB, total funds linked to Indian clients fell to 3.25 billion Swiss francs (approximately ₹36,793 crore) in 2025. This represents a decline of over 8% from the previous year, following a massive threefold rebound in 2024 when funds reached 3.5 billion Swiss francs.

The primary driver for this contraction was the sharp reduction in funds held through banks and other financial institutions. These institutional assets stood at 2.6 billion Swiss francs at the end of 2025, marking a nearly 15% decrease. Additionally, assets held through fiduciaries and trusts plummeted by 55% to 18.6 million Swiss francs, while other liabilities such as bonds and securities also saw a decline to 105.7 million Swiss francs.

The Silver Lining: 50% Growth in Direct Customer Deposits

Despite the broader downward trend, there is a notable shift toward direct ownership. Funds held directly in customer accounts—belonging to individual and institutional clients—surged by more than 50% during the year. These direct deposits reached 524 million Swiss francs (roughly ₹6,000 crore).

While these direct deposits represent only about 16% of the total Indian-linked assets in Switzerland, the growth rate indicates a move away from routed institutional holdings toward more direct banking relationships. Furthermore, separate data from the Bank for International Settlements (BIS) supports this recovery, showing that deposits held by Indian individuals rose by 20% in 2025 to USD 89.73 million (approximately ₹780 crore).

Global Context and Transparency Frameworks

ในระดับโลก เงินทุนต่างชาติทั้งหมดในธนาคารสวิสลดลงเกือบ 8% เหลือ 1.05 ล้านล้านฟรังก์สวิส ในแง่ของอันดับในภูมิภาค อินเดียมีอันดับโลกที่ดีขึ้น โดยขยับขึ้นมาอยู่ที่อันดับ 46 จากอันดับ 48 ในปีก่อนหน้า ในทางตรงกันข้าม บังกลาเทศ เพื่อนบ้านในเอเชียใต้ มียอดถือครองเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วถึง 43% แตะระดับ 842 ล้านฟรังก์สวิส ในขณะที่เงินทุนของปากีสถานลดลงเหลือ 257 ล้านฟรังก์สวิส

สิ่งสำคัญที่ต้องระบุคือคำชี้แจงของธนาคารกลางสวิส (Swiss National Bank) ว่าตัวเลขเหล่านี้ไม่ได้เป็นมาตรวัดโดยตรงของ "เงินมืด" (black money) ข้อมูลดังกล่าวรวมถึงหนี้สินทั้งหมดต่อลูกค้าชาวอินเดีย ซึ่งรวมถึงบริษัทและธนาคาร และไม่รวมสินทรัพย์ที่ถือครองผ่านนิติบุคคลในประเทศที่สาม ตั้งแต่ปี 2018 สวิตเซอร์แลนด์และอินเดียได้รักษาโครงสร้างความโปร่งใสทางภาษี เพื่อให้มั่นใจว่าจะมีการแลกเปลี่ยนข้อมูลบัญชีทางการเงินโดยอัตโนมัติ เพื่อป้องกันการสะสมความมั่งคั่งที่ผิดกฎหมาย

สรุปประเด็นสำคัญ

• การลดลงโดยรวมเทียบกับการเติบโตโดยตรง: แม้ว่าเงินทุนทั้งหมดที่เชื่อมโยงกับอินเดียในธนาคารสวิสจะลดลง 8% เหลือ 36,793 สิบล้านรูปี (crore) แต่เงินฝากโดยตรงของลูกค้ากลับเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาลถึง 50%
• เงินทุนไหลออกจากสถาบัน: การลดลงโดยรวมส่วนใหญ่ได้รับแรงผลักดันจากการลดลง 15% ของเงินทุนที่ถือครองผ่านสถาบันการเงิน และการดิ่งลงถึง 55% ของสินทรัพย์ในรูปแบบทรัสต์และตัวแทน (fiduciary and trust assets)
• อันดับโลกที่ดีขึ้น: อินเดียขยับขึ้นสู่อันดับที่ 46 ของโลกสำหรับเงินทุนที่ถือครองในธนาคารสวิส แม้ว่าสินทรัพย์ต่างชาติทั้งหมดในสวิตเซอร์แลนด์จะมีการลดลงในวงกว้างก็ตาม