Indiase defensie-export zal tegen 2030 de ₹65.000 crore bereiken, aangevoerd door private startups

De groeicurve van de Indiase defensie-export zal de officiële overheidsverwachtingen naar verwachting ruim overtreffen en tegen 2030 mogelijk de ₹65.000 crore bereiken. Hoewel staatsbedrijven (PSU's) de traditionele productie domineren, verschuift de echte groeimotor naar innovatie in de private sector binnen de hightech oorlogsvoering.

Doelen van de overheid overtreffen

De Indiase overheid heeft een ambitieus doel gesteld van ₹50.000 crore aan defensie-export tegen het boekjaar 2032. Marktexpert Sunil Subramaniam suggereert echter dat deze tijdlijn te conservatief is. Volgens Subramaniam zou de mijlpaal van ₹50.000 crore al in 2028 bereikt kunnen worden. Prognoses wijzen uit dat de sector op koers staat om tegen het einde van het decennium een veel hogere waardering van ₹60.000–₹65.000 crore te bereiken, gedreven door een wereldwijde verschuiving in militaire strategie.

Het voordeel van de private sector: drones en UAV's

Terwijl veel particuliere beleggers zich richten op de Nifty Defence Index, waarschuwt Subramaniam dat deze index zwaar gewogen is naar staatsbedrijven die zich richten op traditionele wapens en munitie. De toekomst van oorlogsvoering beweegt zich echter weg van grootschalige infanterie-aanwezigheid naar onbemande systemen.

De private sector neemt de leiding in de ontwikkeling van drones en Unmanned Aerial Vehicles (UAV's), zowel offensief als defensief. Deze technologische verschuiving wordt gevoed door een wereldwijde noodzaak om menselijke slachtoffers aan het front te verminderen. Indiase private defensiestartups, die al bewezen hebben hun waarde te leveren tijdens binnenlandse operaties zoals Operation Sindoor, zijn uniek gepositioneerd om aan deze wereldwijde vraag te voldoen.

Strategische markten en de IPO-pipeline

De Golfstaten komen naar voren als cruciale afnemers van Indiase defensietechnologie. Na recente regionale instabiliteit, zoals de aanvallen vanuit Iran, proberen de Golflanden agressief robuuste, zelfvoorzienende defensiebases op te bouwen. De sterke diplomatieke relaties van India in deze regio bieden binnenlandse fabrikanten een aanzienlijk concurrentievoordeel.

Voor beleggers ligt de grootste kans mogelijk in de komende IPO-pipeline. Omdat defensieproducten lange ontwikkeltrajecten kennen, hebben private bedrijven aanzienlijk aandelenkapitaal nodig. Subramaniam verwacht dat er in de komende 12 tot 18 maanden een golf van defensiegerelateerde startups naar de publieke markt zal komen. Hij merkt op dat naarmate deze nieuwe spelers de markt betreden, beleggers hun kapitaal kunnen verschuiven van gevestigde PSU-aandelen, die momenteel hoge waarderingen kennen.

Diversificatie buiten defensie: pharma en telecom

Hoewel defensie een sector met een hoge groei blijft, suggereert Subramaniam om naar de farmaceutische industrie te kijken als een superieure "dollar play" in vergelijking met de IT-sector. Hij benadrukt drie belangrijke drijfveren voor de farmacie: de terugkeer van kapitaalstromen van Foreign Institutional Investors (FII), kansen in GLP-1-generieke geneesmiddelen (zoals Ozempic) en de kracht van het Contract Development and Manufacturing Organization (CDMO)-segment.

Op telecomgebied merkt hij op dat de aanstaande Jio IPO niet direct vergeleken moet worden met Bharti Airtel. In plaats daarvan zal de waardering van Jio waarschijnlijk worden gedreven door de identiteit als een AI- en digitaal platform, in plaats van een traditionele telecommunicatieprovider.

Belangrijkste conclusies

• Exportgroei: De Indiase defensie-export zal naar verwachting tegen 2030 de ₹65.000 crore bereiken, waarbij het doel van de overheid van ₹50.000 crore mogelijk al in 2028 wordt gehaald.
• Innovatieverschuiving: Startups in de private sector die gespecialiseerd zijn in drone- en UAV-technologie, zullen naar verwachting de traditionele, door PSU's geleide productie inhalen.
• Beleggingsstrategie: Beleggers moeten letten op een toename van defensiegerelateerde IPO's in de komende 18 maanden, aangezien startups kapitaal zoeken voor langetermijnontwikkeling.