Waarom Indiase particuliere beleggers blijven inzetten op SIP's ondanks matige rendementen

Ondanks een periode van teleurstellende marktprestaties en massale verkopen door buitenlandse beleggers, tonen Indiase particuliere beleggers een opmerkelijke veerkracht. Systematic Investment Plans (SIP's) zijn de ultieme anker geworden voor Dalal Street, wat bewijst dat de "set-and-forget"-mentaliteit het binnenlandse kapitaalmarktecosysteem aan het hervormen is.

De veerkracht van SIP's te midden van tegenwind op de markt

De Indiase aandelenmarkt heeft de afgelopen twee boekjaren te maken gehad met aanzienlijke uitdagingen. Volgens een recent rapport van JP Morgan leverde de Nifty 50 een magere tweejarige samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) van slechts 0,8% in roepietermen, en een negatieve 3,2% wanneer gemeten in Amerikaanse dollars. Om de druk te verhogen, verkochten Foreign Portfolio Investors (FPI's) Indiase aandelen ter waarde van ongeveer $36 miljard (Rs 3,3 biljoen) tijdens FY25 en FY26.

De binnenlandse particuliere deelname heeft deze macro-economische druk echter getrotseerd. In plaats van zich terug te trekken, stegen de maandelijkse SIP-instroom in de sector met 48% op jaarbasis, tot een enorme Rs 310 miljard ($3,3 miljard) in mei 2026. Deze stijging onderstreept een structurele verschuiving waarbij particuliere beleggers een stabiel vangnet bieden tegen de uitstroom van buitenlands kapitaal.

SIP's als het nieuwe anker voor de vraag naar aandelen

SIP's zijn niet langer slechts een secundair beleggingsinstrument; ze zijn de belangrijkste motor geworden voor de vraag naar binnenlandse aandelen. De analyse van JP Morgan laat zien dat SIP's verantwoordelijk waren voor maar liefst 77% van de totale netto-instroom in aandelen- en gemengde fondsen in FY26.

Deze consistente instroom wordt toegeschreven aan gunstige belastingstructuren en ondersteunende beleidskaders. Deze "set-and-forget"-aanpak van miljoenen Indiërs heeft gezorgd voor een voorspelbare liquiditeitsstroom, waardoor de markt de volatiliteit kan opvangen die wordt veroorzaakt door grootschalige FPI-verkopen. Bovendien heeft het bredere handels-ecosysteem een enorme groei doorgemaakt, waarbij de gemiddelde dagelijkse premie-omzet in de sector sprong van Rs 10 miljard in FY14 naar Rs 699 miljard in FY26, grotendeels gedreven door indexopties en wekelijkse expiratiedata.

Sectoruitzicht en potentiële risico's

Hoewel het groeipad er positief uitziet, identificeert JP Morgan specifieke winnaars en risico's binnen het financiële landschap. De broker geeft de voorkeur aan aandelen met een hoge kwaliteit van het bedrijfsmodel en een beheersbare blootstelling aan regelgeving, waarbij Angel One, CAMS, ICICI AMC, NAM en HDFC AMC als voorkeurskeuzes worden genoemd.

Terwijl beurzen en bewaarders (depositories) naar verwachting zullen profiteren van een grotere prijszettingsmacht en operationele hefboomwerking, kunnen Asset Management Companies (AMC's) tegen hindernissen aanlopen. Regelgevende beperkingen op de Total Expense Ratios (TER's) zouden het vermogen van AMC's kunnen beperken om hun operationele hefboomwerking op te schalen, zelfs terwijl hun Assets Under Management (AUM) groeien.

Beleggers moeten ook voorzichtig blijven voor drie belangrijke risico's:

• Een langdurige periode waarin de maandelijkse SIP-instroom onder de grens van Rs 250 miljard zakt.
• Regelgevende interventies die de handelsvolumes in derivaten kunnen verminderen of wekelijkse expiratiedata kunnen annuleren.
• Extreme marktvolatiliteit die ervoor kan zorgen dat de futures- en premie-omzet onverwacht boven de huidige aannames uitstijgt.

Belangrijkste conclusies

• Ongekende veerkracht: Ondanks de CAGR van 0,8% van de Nifty 50 en $36 miljard aan FPI-uitstroom, stegen de SIP-instroom met 48% op jaarbasis tot Rs 310 miljard in mei 2026.
• Dominante marktdrijver: SIP's zijn het fundament van de markt geworden en droegen 77% bij aan alle netto-instroom in aandelen- en gemengde fondsen in FY26.
• Structurele verschuiving: De opkomst van indexopties en particuliere deelname heeft de dagelijkse premie-omzet gestuwd van Rs 10 miljard in FY14 naar Rs 699 miljard in FY26.