CSM Technologies IPO ਦਾ ਦੂਜਾ ਦਿਨ: GMP 4% 'ਤੇ ਅਤੇ ਸਬਸਕ੍ਰਿਪਸ਼ਨ ਰੁਝਾਨ

CSM Technologies IPO ਬੋਲੀ ਦਾ ਦੂਜਾ ਦਿਨ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਇੱਕ ਸਾਵਧਾਨ ਪਰ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਝਾਨ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਡਿਜੀਟਲ ਟ੍ਰਾਂਸਫਾਰਮੇਸ਼ਨ ਖੇਤਰ ਦੀ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਗ੍ਰੇ ਮਾਰਕੀਟ ਅਤੇ ਸਬਸਕ੍ਰਿਪਸ਼ਨ ਡੇਟਾ ਸੰਭਾਵਿਤ ਮਾਰਕੀਟ ਡੈਬਿਊ ਬਾਰੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਜਾਣਕਾਰੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ।

ਸਬਸਕ੍ਰਿਪਸ਼ਨ ਸਥਿਤੀ ਅਤੇ ਬੋਲੀ ਦੇ ਵੇਰਵੇ

ਇਹ ਪਬਲਿਕ ਇਸ਼ੂ ਇੱਕ ਬੁੱਕ-ਬਿਲਟ ਇਸ਼ੂ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ 1.29 ਕਰੋੜ ਇਕੁਇਟੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦਾ ਨਵਾਂ ਇਸ਼ੂ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ₹145.78 ਕਰੋੜ ਇਕੱਠੇ ਕਰਨਾ ਹੈ। IPO ਲਈ ਕੀਮਤ ਦਾ ਬੈਂਡ (price band) ₹107 ਅਤੇ ₹113 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।

ਪਹਿਲੇ ਦਿਨ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ, IPO ਵਿੱਚ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਗਏ 1.11 ਕਰੋੜ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੇ ਬਦਲੇ ਕੁੱਲ 26% ਸਬਸਕ੍ਰਿਪਸ਼ਨ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ। ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਦੇ ਸਬਸਕ੍ਰਿਪਸ਼ਨ ਦਾ ਵੇਰਵਾ ਇਸ ਪ੍ਰਕਾਰ ਹੈ:

• ਗੈਰ-ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (NIIs): 19.15 ਲੱਖ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੇ ਬਦਲੇ 53% ਸਬਸਕ੍ਰਿਪਸ਼ਨ ਦੇ ਨਾਲ ਸਭ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਰਹੇ।
• ਰੀਟੇਲ ਇੰਡੀਵਿਜੁਅਲ ਇਨਵੈਸਟਰ (RIIs): ਉਨ੍ਹਾਂ ਲਈ ਰਾਖਵੇਂ 44.69 ਲੱਖ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚੋਂ 40% ਸਬਸਕ੍ਰਾਈਬ ਕੀਤੇ ਗਏ।
• ਕੁਆਲੀਫਾਈਡ ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨਲ ਬਾਏਰਜ਼ (QIBs): ਅਲਾਟ ਕੀਤੇ ਗਏ 46.15 ਲੱਖ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੇ ਬਦਲੇ ਪਹਿਲੇ ਦਿਨ ਕੋਈ ਬੋਲੀ ਨਹੀਂ ਦੇਖੀ ਗਈ।

ਬੋਲੀ ਦੀ ਮਿਆਦ 29 ਜੂਨ ਤੱਕ ਖੁੱਲ੍ਹੀ ਰਹੇਗੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਦਾ ਅਧਾਰ 30 ਜੂਨ, 2026 ਤੱਕ ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਅਤੇ 2 ਜੁਲਾਈ, 2026 ਨੂੰ NSE ਅਤੇ BSE 'ਤੇ ਸੰਭਾਵਿਤ ਲਿਸਟਿੰਗ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਗ੍ਰੇ ਮਾਰਕੀਟ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਅਤੇ ਲਿਸਟਿੰਗ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ

ਮੌਜੂਦਾ ਗ੍ਰੇ ਮਾਰਕੀਟ ਰੁਝਾਨ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਇੱਕ ਮਾਮੂਲੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਗ੍ਰੇ ਮਾਰਕੀਟ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ (GMP) ₹4 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ₹113 ਦੇ ਉਪਰਲੇ ਕੀਮਤ ਬੈਂਡ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 3.54% ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਗੈਰ-ਅਧਿਕਾਰਤ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸੰਕੇਤਾਂ ਦੇ ਅਧਾਰ 'ਤੇ, ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਲਿਸਟਿੰਗ ਕੀਮਤ ਲਗਭਗ ₹117 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਹਾਲਾਂਕਿ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਲਿਸਟਿੰਗ ਮੁਨਾਫੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਨਹੀਂ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ।

ਕੰਪਨੀ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ

1998 ਵਿੱਚ ਸਥਾਪਿਤ, CSM Technologies GovTech ਅਤੇ ਡਿਜੀਟਲ ਟ੍ਰਾਂਸਫਾਰਮੇਸ਼ਨ ਹੱਲਾਂ ਦਾ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਪ੍ਰਦਾਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ e-ਗਵਰਨੈਂਸ, ਮਾਈਨਿੰਗ, ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਅਤੇ ਸਿੱਖਿਆ ਵਰਗੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸਰਕਾਰੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਅਤੇ ਨਿੱਜੀ ਉੱਦਮਾਂ ਨੂੰ ਸੇਵਾਵਾਂ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ AI, ਕਲਾਉਡ ਕੰਪਿਊਟਿੰਗ ਅਤੇ ਸਾਈਬਰ ਸੁਰੱਖਿਆ ਵਰਗੀਆਂ ਤਕਨੀਕਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।

ਵਿੱਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਜਾਂਦਾ ਰੁਝਾਨ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ। FY25 ਲਈ, CSM Technologies ਨੇ ₹180.67 ਕਰੋੜ ਦਾ ਮਾਲੀਆ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ FY24 ਵਿੱਚ ₹167.71 ਕਰੋੜ ਸੀ। ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਮੁਨਾਫਾ (PAT) ਵਿੱਚ ਵੀ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੇ ₹12.63 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ ₹15.82 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ। FY25 ਲਈ ₹3.64 ਦੇ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕਮਾਈ (EPS) ਦੇ ਨਾਲ, IPO ਦੀ ਕੀਮਤ ਲਗਭਗ 42.6x ਦੇ P/E ਮਲਟੀਪਲ 'ਤੇ ਰੱਖੀ ਗਈ ਹੈ।

ਮਾਹਰਾਂ ਦੀ ਰਾਏ: ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਮੌਕੇ

ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ Swastika Investmart ਨੇ ਇਸ ਮੁੱਦੇ 'ਤੇ "Neutral" (ਤਟਸਥ) ਰੁਖ ਬਣਾਈ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਵਧ ਰਹੇ ਡਿਜੀਟਲ ਗਵਰਨੈਂਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ CSM ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰਦੇ ਹੋਏ, ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਕਈ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦੇ ਕਾਰਕਾਂ 'ਤੇ ਰੌਸ਼ਨੀ ਪਾਈ ਹੈ:

• ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ: ਇਸ ਮੁੱਦੇ ਦੀ ਕੀਮਤ ਇਸਦੇ ਲਿਸਟਡ ਸਾਥੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ 'ਤੇ ਰੱਖੀ ਗਈ ਹੈ।
• ਮਾਲੀਏ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ: ਸਰਕਾਰੀ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਹੈ।
• ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਜੋਖਮ: IT ਸੇਵਾਵਾਂ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਚੱਕਰ (receivable cycles) ਅਤੇ ਸਖ਼ਤ ਮੁਕਾਬਲਾ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ।

ਮੁੱਖ ਗੱਲਾਂ

• ਮਾਮੂਲੀ ਲਿਸਟਿੰਗ ਮੁਨਾਫਾ: ਲਗਭਗ 4% ਦੇ GMP ਦੇ ਨਾਲ, IPO ਇੱਕ ਮਾਮੂਲੀ ਪਰ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਮਾਰਕੀਟ ਡੈਬਿਊ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ।
• ਵਾਧਾ ਬਨਾਮ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ: ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੰਪਨੀ ਲਗਾਤਾਰ ਮਾਲੀਏ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਦਿਖਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਇਸਦਾ 42.6x ਦਾ P/E ਮਲਟੀਪਲ ਇਸਦੀ ਤੁਰੰਤ ਆਕਰਸ਼ਣਸ਼ੀਲਤਾ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
• ਰਣਨੀਤਕ ਫੋਕਸ: ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ GovTech ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਉੱਚ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਵਰਗੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਤੋਲ ਕੇ ਦੇਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।