CSM Technologies IPO کا دوسرا دن: GMP 4% پر اور سبسکرپشن کے رجحانات

CSM Technologies IPO کی بولی کا دوسرا دن شروع ہو چکا ہے، اور مارکیٹ کے اشارے محتاط مگر مثبت رجحان کی نشاندہی کر رہے ہیں۔ جیسے جیسے سرمایہ کار ڈیجیٹل ٹرانسفارمیشن کے اس کھلاڑی کا جائزہ لے رہے ہیں، گرے مارکیٹ اور سبسکرپشن کا ڈیٹا مارکیٹ میں اس کی متوقع شروعات کے بارے میں اہم معلومات فراہم کر رہا ہے۔

سبسکرپشن کی صورتحال اور بولی کی تفصیلات

یہ پبلک ایشو ایک بک بلٹ ایشو ہے جو مکمل طور پر 1.29 کروڑ ایکویٹی شیئرز کے نئے ایشو پر مشتمل ہے، جس کا مقصد ₹145.78 کروڑ جمع کرنا ہے۔ IPO کے لیے پرائس بینڈ ₹107 سے ₹113 فی شیئر کے درمیان رکھا گیا ہے۔

پہلے دن کے اختتام تک، IPO میں پیش کردہ 1.11 کروڑ شیئرز کے مقابلے میں مجموعی طور پر 26% سبسکرپشن دیکھی گئی۔ مختلف شعبوں کے لحاظ سے سبسکرپشن کی تفصیل درج ذیل ہے:

  • غیر ادارہ جاتی سرمایہ کار (NIIs): 19.15 لاکھ شیئرز کے مقابلے میں 53% سبسکرپشن کے ساتھ سب سے زیادہ دلچسپی دکھائی۔
  • ریٹیل انفرادی سرمایہ کار (RIIs): ان کے لیے مخصوص 44.69 لاکھ شیئرز میں سے 40% سبسکرائب ہوئے۔
  • کوالیفائیڈ انسٹی ٹیوشنل بائرز (QIBs): مختص کردہ 46.15 لاکھ شیئرز کے مقابلے میں پہلے دن کوئی بولی ریکارڈ نہیں کی گئی۔

بولی کا دورانیہ 29 جون تک کھلا رہے گا، جس میں الاٹمنٹ کی بنیاد 30 جون، 2026 تک متوقع ہے، اور 2 جولائی، 2026 کو NSE اور BSE پر ممکنہ طور پر لسٹنگ ہو سکتی ہے۔

گرے مارکیٹ پریمیم اور لسٹنگ کی توقعات

موجودہ گرے مارکیٹ کے رجحانات کمپنی کی مارکیٹ میں ایک معمولی شروعات کی نشاندہی کر رہے ہیں۔ گرے مارکیٹ پریمیم (GMP) ₹4 فی شیئر کے آس پاس ہے، جو ₹113 کے بالائی پرائس بینڈ پر تقریباً 3.54% کا پریمیم ہے۔ ان غیر سرکاری مارکیٹ اشاروں کی بنیاد پر، تخمینہ شدہ لسٹنگ قیمت تقریباً ₹117 فی شیئر ہے۔ اس سے پتہ چلتا ہے کہ اگرچہ منظرنامہ مثبت ہے، لیکن سرمایہ کاروں کو مختصر مدت میں بہت زیادہ لسٹنگ منافع کی توقع نہیں رکھنی چاہیے۔

کمپنی کا پروفائل اور مالی صحت

1998 میں قائم، CSM Technologies GovTech اور ڈیجیٹل ٹرانسفارمیشن سلوشنز کی ایک ماہر فراہم کنندہ ہے۔ کمپنی ای-گورننس، مائننگ، ہیلتھ کیئر اور تعلیم جیسے شعبوں میں سرکاری اداروں اور نجی اداروں کو AI، کلاؤڈ کمپیوٹنگ اور سائبر سیکیورٹی جیسی ٹیکنالوجیز کے ذریعے خدمات فراہم کرتی ہے۔

مالی طور پر، کمپنی نے ترقی کا رجحان دکھایا ہے۔ مالی سال 2025 (FY25) کے لیے، CSM Technologies نے ₹180.67 کروڑ کی آمدنی رپورٹ کی، جو مالی سال 2024 (FY24) میں ₹167.71 کروڑ تھی۔ ٹیکس کے بعد منافع (PAT) میں بھی اضافہ دیکھا گیا، جو گزشتہ مالی سال کے ₹12.63 کروڑ سے بڑھ کر ₹15.82 کروڑ ہو گیا۔ FY25 کے لیے ₹3.64 فی شیئر آمدنی (EPS) کے ساتھ، IPO کی قیمت تقریباً 42.6x کے P/E ملٹی پل پر رکھی گئی ہے۔

ماہرین کی رائے: خطرات اور مواقع

بروکریج فرم Swastika Investmart نے اس ایشو پر "Neutral" (غیر جانبدار) موقف برقرار رکھا ہے۔ بڑھتے ہوئے ڈیجیٹل گورننس کے شعبے میں CSM کی مضبوط پوزیشن کو تسلیم کرتے ہوئے، بروکریج نے کئی احتیاطی عوامل پر روشنی ڈالی ہے:

  • ویلیویشن: اس ایشو کی قیمت اس کے لسٹڈ ہم منصبوں کے مقابلے میں کافی زیادہ پریمیم پر رکھی گئی ہے۔
  • آمدنی کا انحصار: سرکاری معاہدوں پر بہت زیادہ انحصار ہے۔
  • آپریشنل خطرات: وصولی کے طویل دورانیے (receivable cycles) اور آئی ٹی سروسز کے شعبے میں شدید مقابلہ اہم خدشات ہیں۔

اہم نکات

  • معمولی لسٹنگ منافع: تقریباً 4% کے GMP کے ساتھ، IPO مارکیٹ میں ایک دھیمی مگر مثبت شروعات کا اشارہ دے رہا ہے۔
  • ترقی بمقابلہ ویلیویشن: اگرچہ کمپنی آمدنی اور منافع میں مستقل ترقی دکھا رہی ہے، لیکن اس کا 42.6x کا P/E ملٹی پل اس کی فوری کشش کو محدود کر سکتا ہے۔
  • تزویراتی توجہ: سرمایہ کاروں کو GovTech کے شعبے میں کمپنی کی طویل مدتی صلاحیت کا جائزہ اعلیٰ ویلیویشن اور سرکاری معاہدوں پر انحصار جیسے خطرات کے ساتھ مل کر لینا چاہیے۔