Udaan ਨੇ $160 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਇੱਕ ਸਟ੍ਰਕਚਰਡ ਫਾਈਨੈਂਸਿੰਗ ਪੈਕੇਜ ਪੂਰਾ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਨਵੀਂ ਇਕੁਇਟੀ, ਨਵਾਂ ਕਰਜ਼ਾ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚ ਬਦਲਣ (debt-to-equity swap) ਦਾ ਸੁਮੇਲ ਹੈ। ਇਹ ਇਸ B2B ਈ-ਕਾਮਰਸ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਸਿੰਗਾਪੁਰ ਦੀ ਮਾਪੀ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਇਨਸੋਲਵੈਂਸੀ ਕੇਸ ਨੂੰ ਸੁਲਝਾਉਣ ਅਤੇ ਆਪਣੇ ਯੋਜਨਾਬੱਧ IPO ਨੂੰ ਰਸਤੇ 'ਤੇ ਰੱਖਣ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੀ ਨਕਦੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਇਹ ਫਾਈਨੈਂਸਿੰਗ ਹੁਣ ਕਿਉਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ

Udaan ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਸਿੰਗਾਪੁਰ ਵਿੱਚ ਰਜਿਸਟਰਡ ਹੋਲਡਿੰਗ ਕੰਪਨੀ, Trustroot Internet Pvt. Ltd, 30 ਜੂਨ ਨੂੰ ਮਿਆਦ ਪੂਰੀ ਹੋਣ ਵਾਲੇ $170 ਮਿਲੀਅਨ ਦੇ ਕੰਪਲਸਰੀ ਕਨਵਰਟਿਬਲ ਨੋਟਸ ਦੀ ਅਦਾਇਗੀ ਨਾ ਕਰ ਸਕਣ ਕਾਰਨ ਇਨਸੋਲਵੈਂਸੀ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਗਲੋਬਲ ਕਰੈਡਿਟਰਾਂ ਦਾ ਇੱਕ ਕੰਸੋਰਸ਼ੀਅਮ – Tor Investment Management, Samena Capital, Arena Investors, Catalyst Funds, Evolution ਅਤੇ Nomura – ਕਾਨੂੰਨੀ ਕਾਰਵਾਈ ਦੀ ਮੰਗ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। $160 ਮਿਲੀਅਨ ਦੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਾਹੀਂ, Udaan ਇਸ ਖੱਜਲ-ਖੁਆਰ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਸੁਧਾਰ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਪਬਲਿਕ ਲਿਸਟਿੰਗ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਆਪਣੀ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ ਨੂੰ ਮੁੜ ਵਿਵਸਥਿਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਕਦਮ ਜੋ ਮਾਪੀ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕਾਨੂੰਨੀ ਜੋਖਮਾਂ ਤੋਂ ਡਰਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਬਹਾਲ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਇਹ ਡੀਲ ਕਿਵੇਂ ਤਿਆਰ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ

ਇਹ ਫਾਈਨੈਂਸਿੰਗ ਕੋਈ ਸਧਾਰਨ ਇਕੁਇਟੀ ਰਾਊਂਡ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕ ਅਤੇ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਪੂੰਜੀ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਬਾਕੀ ਰਹਿੰਦੇ ਬਾਂਡਸ ਦਾ ਇੱਕ ਹਿੱਸਾ ਇਕੁਇਟੀ ਸਟੇਕਸ ਲਈ ਬਦਲਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਬਾਕੀ ਰਹਿੰਦੇ ਕਨਵਰਟਿਬਲ ਬਾਂਡਸ ਬਾਰੇ ਮੁੜ ਗੱਲਬਾਤ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ: ਉਹਨਾਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਦੀਆਂ ਤਾਰੀਖਾਂ ਨੂੰ ਸੋਧੀਆਂ ਗਈਆਂ ਸ਼ਰਤਾਂ ਦੇ ਤਹਿਤ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀਆਂ ਪੂਰੀਆਂ ਕਰਨ ਲਈ ਰਾਹਤ ਮਿਲੀ ਹੈ। ਇੱਕ ਅਣਨਾਮ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ-ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਫਰਮ ਨੇ ਆਪਣੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ-ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਰਾਹੀਂ ਲਗਭਗ $45 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਵਾਅਦਾ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਨਾਨ-ਡਿਲੂਟਿਵ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਜੋੜਦਾ ਹੈ। ਇਕੁਇਟੀ, ਨਵੇਂ ਕਰਜ਼ੇ ਅਤੇ ਕਨਵਰਸ਼ਨ ਦਾ ਇਹ ਮਿਸ਼ਰਣ ਲੈਵਰੇਜ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ ਅਸੈਟਸ ਨੂੰ ਸਸਤੇ ਵੇਚੇ ਬਿਨਾਂ ਆਪਣੀਆਂ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀਆਂ ਪੂਰੀਆਂ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਪਿਛੋਕੜ: ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ

Udaan ਦੀਆਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹਨ, ਪਰ ਘਰੇਲੂ ਕਾਰਜਪ੍ਰਣਾਲੀ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲ ਰਹੇ ਹਨ। ਸਹਿ-ਸੰਸਥਾਪਕ ਅਤੇ CEO ਵੈਭਵ ਗੁਪਤਾ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਕੁਝ ਕੁਆਰਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮੁਨਾਫਾਯਕਤਾ ਅਤੇ ਕੈਸ਼ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਵੱਲ ਝੁਕਾਅ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਅੰਕੜੇ ਇਸ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਦੇ ਹਨ:

  • FY25 ਲਈ ਸੰਯੁਕਤ ਘਾਟਾ ਲਗਭਗ 37% ਘਟ ਕੇ ₹1,055.4 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ FY24 ਵਿੱਚ ₹1,674.1 ਕਰੋੜ ਸੀ।
  • ਸੰਯੁਕਤ ਮਾਲੀਆ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ₹5,706.6 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ ₹4,561.4 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ।
  • ਬੈਂਗਲੁਰੂ, ਜੋ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਸ਼ਹਿਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹੈ, ਨੇ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ EBITDA ਮੁਨਾਫਾਯਕਤਾ ਦਰਜ ਕੀਤੀ।

ਮਾਲੀਏ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਭਾਰਤੀ B2B ਈ-ਕਾਮਰਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਆਈ ਵਿਆਪਕ ਸੁਸਤੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਘਾਟੇ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਇਹ ਦਿਖਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ Udaan ਗੈਰ-ਮੁਨਾਫਾਯਕ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਘਟਾ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਆਪਣੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰੋਬਾਰ ਤੋਂ ਵਧੇਰੇ ਮਾਰਜਿਨ ਕੱਢ ਰਹੀ ਹੈ। ਬੈਂਗਲੁਰੂ ਦਾ ਮੁਨਾਫੇ ਦਾ ਇਹ ਪੜਾਅ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਸਾਬਤ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਸ਼ਹਿਰ-ਪੱਧਰ ਦੀ ਕਾਰਜਪ੍ਰਣਾਲੀ ਨੂੰ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਚਲਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਕਿਸੇ ਵੀ ਭਰੋਸੇਯੋਗ ਪਬਲਿਕ-ਮਾਰਕੀਟ ਕਹਾਣੀ ਲਈ ਇੱਕ ਜ਼ਰੂਰੀ ਸ਼ਰਤ ਹੈ।

ਹਰੇਕ ਪੱਖ ਲਈ ਕੀ ਦਾਅ 'ਤੇ ਹੈ

  • Udaan ਦੇ ਸੰਸਥਾਪਕ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਬਚਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚ ਬਦਲਣ ਨਾਲ ਉਹਨਾਂ ਦੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਘਟਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਉਸ ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਦੇਣ ਨੂੰ ਵੀ ਖਤਮ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਇੱਕ ਮੁਸ਼ਕਲ ਵਿਕਰੀ (distressed sale) ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕਰ ਸਕਦੀ ਸੀ।
  • ਨਵਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇੱਕ ਉੱਚ-ਵਿਕਾਸ ਵਾਲੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਪੈਰ ਜਮਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਉਹ ਵੀ ਅਜਿਹੀ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ 'ਤੇ ਜੋ ਪਿਛਲੇ Series G ਰਾਊਂਡ ਵਿੱਚ $3.2 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਸਿਖਰ ਤੋਂ ਡਿੱਗ ਕੇ ਲਗਭਗ $1.3 ਬਿਲੀਅਨ ਰਹਿ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਇੱਕ ਸਫਲ IPO ਅਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਮੁਨਾਫਾਯਕਤਾ ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।
  • ਕਰੈਡਿਟਰ ਕੰਸੋਰਸ਼ੀਅਮ ਨੂੰ ਇੱਕ ਸਟ੍ਰਕਚਰਡ ਹੱਲ ਮਿਲਦਾ ਹੈ ਜੋ ਸਿੰਗਾਪੁਰ ਵਿੱਚ ਲੰਬੀ ਕਾਨੂੰਨੀ ਲੜਾਈ ਤੋਂ ਬਚਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਬਾਂਡ ਦੀ ਮਿਆਦ ਵਧਾਉਣ ਅਤੇ ਇਕੁਇਟੀ ਸਵੈਪ ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰਨ ਨਾਲ ਤੁਰੰਤ ਨਕਦੀ ਦੀ ਵਾਪਸੀ ਘਟ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਨਾਲ ਇਸ ਗੱਲ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਵਧ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਮਾਪੀ ਕੰਪਨੀ ਸੁਧਰ ਜਾਵੇਗੀ ਅਤੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਵਧੇਰੇ ਹਿੱਸਾ ਵਾਪਸ ਕਰੇਗੀ।
  • ਸੰਭਾਵੀ ਪਬਲਿਕ-ਮਾਰਕੀਟ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ ਕਿ ਇਹ ਪੁਨਰਗਠਨ Udaan ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਅਨੁਪਾਤ ਅਤੇ ਸ਼ਾਸਨ (governance) ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਸਾਫ਼ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫਾਯਕਤਾ ਵੱਲ ਸਪੱਸ਼ਟ ਰਸਤਾ ਇੱਕ ਸੁਚਾਰੂ ਲਿਸਟਿੰਗ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ; ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਦੇਣਦਾਰੀਆਂ ਬਾਰੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਬਣੇ ਰਹੇ ਸ਼ੱਕ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਆਲੋਚਨਾਵਾਂ

ਇਹ ਫਾਈਨੈਂਸਿੰਗ ਪੈਕੇਜ ਸਾਰੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਖਤਮ ਨਹੀਂ ਕਰਦਾ। ਮਾਲੀਆ ਅਜੇ ਵੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਵਿੱਚ ਹੈ, ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਪਿਛਲੇ Series G ਰਾਊਂਡ ਵਿੱਚ $3.2 ਬ

  • ਕਰਜ਼ੇ ਤੋਂ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਅੰਤਿਮ ਫੈਸਲਾ: ਇਕੁਇਟੀ ਲਈ ਬਦਲੇ ਗਏ ਬਾਂਡਸ ਦਾ ਸਹੀ ਅਨੁਪਾਤ ਸੌਦੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੀ ਮਾਲਕੀ ਨੂੰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰੇਗਾ।
  • ਸਿੰਗਾਪੁਰ ਵਿੱਚ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਮਨਜ਼ੂਰੀ: Trustroot ਦੀ ਦੇਵਾਲੀਆਪਨ (insolvency) 'ਤੇ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਸਰਹੱਦ ਪਾਰ ਮਾਪੇ-ਸਹਾਇਕ ਕੰਪਨੀ (parent-subsidiary) ਦੀਆਂ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਨਜ਼ੀਰ ਸੈੱਟ ਕਰੇਗਾ।
  • IPO ਦੀ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾ ਅਤੇ ਕੀਮਤ ਨਿਰਧਾਰਨ: B2B ਈ-ਕਾਮਰਸ ਲਿਸਟਿੰਗ ਲਈ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਰੁਚੀ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ ਕਿ Udaan ਨੁਕਸਾਨ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਲਿਆਉਂਦੇ ਹੋਏ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧੇ ਵਿੱਚ ਮੁੜ ਉਭਾਰ ਨੂੰ ਕਿੰਨੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਦਿਖਾ ਸਕਦੀ ਹੈ।
  • ਬੈਂਗਲੁਰੂ ਵਿੱਚ ਤਿਮਾਹੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ: ਲਗਾਤਾਰ ਮੁਨਾਫਾਯਕਤਾ ਹੋਰ ਖੇਤਰਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮਾਪਦੰਡ ਬਣ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰੇਗੀ।
  • ਸੰਭਾਵਿਤ ਅਗਲੀ ਫੰਡਿੰਗ: ਜੇਕਰ $160 ਮਿਲੀਅਨ ਦੀ ਬ੍ਰਿਜ ਫੰਡਿੰਗ ਵਾਧੇ ਦੇ ਟੀਚਿਆਂ ਲਈ ਅਧੂਰੀ ਸਾਬਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ Udaan ਵਾਧੂ ਪੂੰਜੀ ਇਕੱਠੀ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੌਜੂਦਾ ਹਿੱਸੇਦਾਰਾਂ ਦੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਹੋਰ ਘਟ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਨਿਚੋੜ

$160 ਮਿਲੀਅਨ ਦੀ ਸੰਰਚਿਤ ਵਿੱਤੀ ਸਹਾਇਤਾ Udaan ਨੂੰ $170 ਮਿਲੀਅਨ ਦੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਡਿਫੌਲਟ ਨੂੰ ਨਿਪਟਾਉਣ, ਆਪਣੀ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ ਨੂੰ ਸਾਫ਼ ਕਰਨ ਅਤੇ IPO ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਲਈ ਤੁਰੰਤ ਸਮਰੱਥਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਸੌਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਪਹਿਲੇ ਸ਼ਹਿਰ ਵਿੱਚ ਮੁਨਾਫਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਮਾਲੀਏ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਕਾਰਨ ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਰੁਖ਼ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਾਲਾ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਅਗਲੇ ਕੁਝ ਮਹੀਨੇ—ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਸਿੰਗਾਪੁਰ ਦੇ ਦੇਵਾਲੀਆਪਨ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਦਾ ਨਿਪਟਾਰਾ ਅਤੇ ਇਕੁਇਟੀ ਦੇ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਵੇਰਵੇ—ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਕਰਨਗੇ ਕਿ ਇਹ ਵਿੱਤੀ ਸਹਾਇਤਾ ਇੱਕ ਜੀਵਨ ਰੇਖਾ ਹੈ ਜੋ Udaan ਨੂੰ ਇੱਕ ਸਥਿਰ ਜਨਤਕ ਕੰਪਨੀ ਵਜੋਂ ਅੱਗੇ ਵਧਾਏਗੀ ਜਾਂ ਇੱਕ ਅਸਥਾਈ ਹੱਲ ਹੈ ਜੋ ਡੂੰਘੇ ਢਾਂਚਾਗਤ ਮੁੱਦਿਆਂ ਨੂੰ ਅਣਸੁਲਝਿਆ ਛੱਡ ਦੇਵੇਗਾ।