Mega IPO giełdy NSE: Jak SBI przygotowuje się do wypłaty 5 000 crore rupii zysku

Narodowa Giełda Papierów Wartościowych (NSE) przygotowuje się do historycznej oferty publicznej (IPO) o wartości 30 000 crore rupii, która ma szansę stać się największym debiutem giełdowym w historii Indii. Dla głównych akcjonariuszy instytucjonalnych, takich jak State Bank of India (SBI), ruch ten oznacza monumentalną monetyzację inwestycji sprzed dziesięcioleci.

Rekordowy debiut o wartości 30 000 crore rupii

Proponowane IPO giełdy NSE ma strukturę oferty sprzedaży (OFS) obejmującej do 148,9 miliona akcji, co stanowi niemal 6% kapitału zakładowego giełdy. Jeśli oferta zakończy się sukcesem, przebije ona rekord 27 000 crore rupii, który dotychczas należał do debiutu Hyundai Motor India w 2024 roku. Ze względu na ograniczenia regulacyjne uniemożliwiające giełdzie papierów wartościowych debiut na własnej platformie, NSE zostanie notowana na giełdzie swojego konkurenta – Bombay Stock Exchange (BSE).

Projekt prospektu emisyjnego (DRHP) określa zróżnicowaną strategię alokacji: 50% akcji zostanie zarezerwowane dla kwalifikowanych nabywców instytucjonalnych (QIB), 35% dla inwestorów detalicznych, a co najmniej 15% dla oferentów nieinstytucjonalnych.

Astronomiczny zwrot SBI na poziomie 256 775%

Najbardziej uderzającym elementem tego IPO jest bezprecedensowa marża zysku dla State Bank of India. W latach 1993–1999 SBI nabyło 24 750 000 akcji zwykłych po średniej cenie zaledwie 80 paise za akcję, co przełożyło się na początkową inwestycję w wysokości około 1,98 crore rupii.

Przy cenie zamknięcia na rynku pozagiełdowym wynoszącej 2 055 rupii za akcję — co wycenia NSE na około 5 lakh crore rupii — SBI ma otrzymać około 5 086,13 crore rupii ze sprzedaży swoich udziałów. Stanowi to oszałamiający 2568-krotny zysk, czyli 256 775% zysku, nawet bez uwzględnienia wartości pozostałych, niesprzedanych jeszcze akcji.

Nadzwyczajne zyski innych głównych interesariuszy

SBI nie jest jedynym beneficjentem tego ogromnego wydarzenia związanego z budowaniem majątku. Kilka innych podmiotów sektora publicznego i globalnych korporacji spodziewa się asymetrycznych zwrotów:

  • Insurance Giants: The New India Assurance Company and National Insurance Company acquired shares at just 32 paise per share, positioning them for returns as high as 6,422 times their investment.
  • Stock Holding Corporation of India: Selling 11 million shares acquired at 46 paise per share, they are tracking toward a 4,467-fold return.
  • Global Investors: Singapore’s Temasek Holdings (via Aranda Investments) expects a 33x return, while Morgan Stanley is on track for an estimated 31-fold return.

Meanwhile, the Life Insurance Corporation of India (LIC), the largest shareholder with an 11% stake, has chosen not to participate in this OFS, opting instead to retain its original holdings.

Ending Years of Regulatory Uncertainty

The NSE’s journey to the public market has been long and turbulent. After a first attempt to list in 2016 was derailed by legal and regulatory hurdles, the exchange has finally reached a point of massive valuation. This growth has been fueled by India's booming retail participation and the NSE’s dominance in the global derivatives market. For long-term investors, this IPO provides much-needed liquidity for assets that have remained largely illiquid for decades.

Key Takeaways

  • Historic Scale: The ₹30,000 crore NSE IPO is expected to be India's largest ever, eclipsing the Hyundai Motor India listing.
  • Massive Multipliers: SBI is poised to turn a ₹2 crore investment into over ₹5,000 crore, yielding a 256,775% profit.
  • Strategic Listing: Due to regulatory norms, the NSE will list on the BSE rather than its own exchange.