Мега-IPO NSE: Как SBI планирует получить сверхприбыль в размере 5 000 крор рупий

Национальная фондовая биржа (NSE) готовится к историческому первичному публичному предложению (IPO) объемом 30 000 крор рупий, которое обещает стать крупнейшим листингом в истории Индии. Для крупных институциональных акционеров, таких как State Bank of India (SBI), этот шаг означает монументальную монетизацию инвестиций многолетней давности.

Рекордное размещение на сумму 30 000 крор рупий

Предлагаемое IPO NSE структурировано как предложение о продаже (OFS), включающее до 148,9 млн акций, что составляет почти 6% оплаченного акционерного капитала биржи. В случае успеха это размещение побьет рекорд в 27 000 крор рупий, принадлежавший листингу Hyundai Motor India в 2024 году. Из-за регуляторных ограничений, запрещающих фондовой бирже проводить листинг на собственной платформе, NSE будет размещена на бирже своего конкурента — Бомбейской фондовой бирже (BSE).

Предварительный проспект эмиссии (DRHP) предусматривает разнообразную стратегию распределения: 50% акций будет зарезервировано для квалифицированных институциональных покупателей (QIB), 35% — для розничных инвесторов и не менее 15% — для неинституциональных участников торгов.

Астрономическая доходность SBI в 256 775%

Самым поразительным аспектом этого IPO является беспрецедентная маржа прибыли для State Bank of India. В период с 1993 по 1999 год SBI приобрела 24 750 000 обыкновенных акций по средней цене всего 80 пайсов за акцию, что составило первоначальные инвестиции в размере примерно 1,98 крор рупий.

При цене закрытия на внебиржевом рынке в размере 2 055 рупий за акцию — что оценивает NSE примерно в 5 лакх крор рупий — SBI должна получить около 5 086,13 крор рупий от продажи своей доли. Это представляет собой ошеломляющий рост в 2568 раз, или прибыль в 256 775%, даже без учета стоимости оставшихся нераспроданных активов.

Исключительная прибыль других крупных акционеров

SBI не одинока в этом масштабном событии по созданию богатства. Несколько других государственных и глобальных структур также рассчитывают на асимметричную доходность:

  • Insurance Giants: The New India Assurance Company and National Insurance Company acquired shares at just 32 paise per share, positioning them for returns as high as 6,422 times their investment.
  • Stock Holding Corporation of India: Selling 11 million shares acquired at 46 paise per share, they are tracking toward a 4,467-fold return.
  • Global Investors: Singapore’s Temasek Holdings (via Aranda Investments) expects a 33x return, while Morgan Stanley is on track for an estimated 31-fold return.

Meanwhile, the Life Insurance Corporation of India (LIC), the largest shareholder with an 11% stake, has chosen not to participate in this OFS, opting instead to retain its original holdings.

Ending Years of Regulatory Uncertainty

The NSE’s journey to the public market has been long and turbulent. After a first attempt to list in 2016 was derailed by legal and regulatory hurdles, the exchange has finally reached a point of massive valuation. This growth has been fueled by India's booming retail participation and the NSE’s dominance in the global derivatives market. For long-term investors, this IPO provides much-needed liquidity for assets that have remained largely illiquid for decades.

Key Takeaways

  • Historic Scale: The ₹30,000 crore NSE IPO is expected to be India's largest ever, eclipsing the Hyundai Motor India listing.
  • Massive Multipliers: SBI is poised to turn a ₹2 crore investment into over ₹5,000 crore, yielding a 256,775% profit.
  • Strategic Listing: Due to regulatory norms, the NSE will list on the BSE rather than its own exchange.