IPO NSE: Ожидается колоссальная прибыль для ранних инвесторов и спонсоров

Национальная фондовая биржа (NSE) готовится раскрыть беспрецедентную стоимость для своих долгосрочных акционеров по мере приближения к долгожданному первичному публичному предложению (IPO). Для многих институциональных спонсоров, вошедших в капитал на этапе становления биржи, это IPO станет событием, создающим богатство для целых поколений.

Колоссальная доходность для индийских институциональных гигантов

Самая ошеломляющая доходность ожидается от ранних институциональных инвесторов Индии, которые поддерживали биржу в 1990-х годах. Одним из главных бенефициаров является State Bank of India (SBI), планирующий продать 24,75 млн акций. Исходя из цены на сером рынке в ₹2 055 за акцию и средней стоимости приобретения всего в 80 пайс за акцию, прибыль SBI составит примерно ₹50 млрд ($529 млн). Это означает невероятную 2568-кратную доходность на долю, приобретенную в период с 1993 по 1999 год.

Аналогичным образом, несколько государственных страховых компаний готовятся к огромной прибыли. General Insurance Corp. of India, New India Assurance Co. Ltd. и National Insurance Co. Ltd. — все они могут получить доходность, в 6 422 раза превышающую их первоначальные инвестиции. Stock Holding Corporation of India Ltd. также нацелена на значительную прибыль: ее 11 миллионов акций, приобретенных по 46 пайс за штуку, при текущих оценках на сером рынке обещают 4467-кратную доходность.

Глобальные инвесторы готовятся к значительному росту капитала

Международные игроки, вошедшие в экосистему NSE более недавно, также наблюдают экстраординарный рост. Сингапурская Temasek Holdings Pte. намерена продать примерно 11,25 млн акций. Приобретя 5-процентную долю NYSE Euronext в 2010 году более чем за ₹7,8 млрд, Temasek рассчитывает на оценочное 33-кратное увеличение стоимости.

Morgan Stanley также готовится к существенному выходу из активов, при этом доходность компании может достичь примерно 31-кратного размера. Для сравнения: эталонный индекс Nifty 50 с 2010 года вырос примерно в 4,61 раза, что подчеркивает, насколько рост NSE значительно опередил широкий индийский рынок акций.

Важный этап ликвидности для крупнейшей биржи Индии

NSE давно является краеугольным камнем финансовой инфраструктуры Индии, доминируя на внутреннем рынке производных финансовых инструментов на акции и входя в число крупнейших мировых бирж по объему контрактов. Однако путь к публичному листингу был сопряжен с трудностями; предыдущая попытка в 2016 году была сорвана из-за сложных регуляторных и юридических препятствий.

Для многих заинтересованных сторон это IPO — не просто способ выхода из инвестиций; это кульминация многолетнего ожидания возможности монетизировать крайне неликвидные активы. Выгоду получат даже те акционеры, которые не участвуют в размещении, такие как Life Insurance Corporation of India (LIC). Будучи крупнейшим акционером с долей в 11%, LIC — подписавшаяся на акции еще в 1992 году — увидит масштабную переоценку своих активов, даже не продавая акций в рамках текущего предложения.

Основные выводы

  • Богатство поколений: Ранние институциональные инвесторы, такие как SBI и различные государственные страховые компании, рассчитывают на доходность в диапазоне от 2500-кратного до более чем 6400-кратного увеличения.
  • Превышение рыночных показателей: Рост стоимости NSE значительно опередил индекс Nifty 50, обеспечив колоссальную кратную доходность для таких глобальных инвесторов, как Temasek и Morgan Stanley.
  • Конец неопределенности: После того как регуляторные барьеры затормозили предыдущие попытки, IPO обеспечит столь необходимую ликвидность долгосрочным держателям крупнейшего в мире оператора рынка деривативов.